作者(zhe) | 佳尔
编辑 | 袁畅
2024年，已经过去1/3了。
你的2024年对你怎么样？
反正年内(nei)的A股(gu)市场颇为有趣和充实。时而“走牛”、时而震荡；连(lian)久不为人看(kan)好的地产(chan)，都在(zai)4月底高亢了一把。
怎样的基金会成为今年前四个月的“冠军”？
又是怎样的基金经理，会在(zai)这(zhe)样的行情下，走到了行业前头(tou)？
- 01
- 数字经济(ji)领(ling)涨全市场
Wind数据(ju)显示，截至4月29日(ri)，罗(luo)擎管理的东财数字经济(ji)优选(xuan)以(yi)接近30%的年内(nei)表现领(ling)跑主动权益基金。
之(zhi)后是，雷(lei)志勇管理的大摩数字经济(ji)，王鹏管理的宏利景气领(ling)航两年持(chi)有、宏利新兴景气龙头(tou)、宏利景气智选(xuan)18个月持(chi)有、宏利成长，刘伟伟管理的中欧时代共赢，邹立虎管理的景顺长城周期优选(xuan)等(deng)，年内(nei)涨幅超过25%。
这(zhe)其中除了邹立虎的周期基金比较“格格不入”，其余多数是科技方向的基金经理在(zai)领(ling)跑。
- 02
- 周期和资源“虎视眈眈”
除了代表技术与未来空间的科技向基金外，着重投资资源品的也(ye)跑的相当好。
比如骆帅、范佳瓅(li)管理的南方发展(zhan)机遇一年持(chi)有，曾豪、王凌霄管理的博时成长精选(xuan)，尹智斌管理的东方阿尔法兴科一年持(chi)有，1季报的重仓(cang)股(gu)名单中也(ye)有很多周期股(gu)。
此外，刘杰管理的嘉实资源精选(xuan)，孙迪管理的广发资源优选(xuan)，叶勇管理的万家周期驱动，从名字看(kan)就是资源、周期主题的，也(ye)是类似(si)的的周期型产(chan)品。
总的来看(kan)，涨幅超20%的这(zhe)些(xie)主动权益基金，数字经济(ji)与周期“平分(fen)春色”，未来和传统各安天下。
- 03
- “鲶鱼”公司跑出新一代“猛人”
东财基金在(zai)年内(nei)大幅变(bian)更(geng)公司高管层后，运气还挺不错(cuo)。
东财数字经济(ji)基金，暂时跑到了全市场的最前列。
这(zhe)家一直被人视为，可能成为“鲶鱼”的基金公司，终于团队内(nei)也(ye)有人要被市场看(kan)到了。
基金经理罗(luo)擎是一位(wei)年轻(qing)的基金经理。
他是复旦大学金融(rong)硕(shuo)士。自2016年7月始，先后在(zai)上海海通证(zheng)券资产(chan)管理有限公司、招商(shang)银行股(gu)份有限公司、安谋科技（中国）有限公司、东财基金担(dan)任行业研(yan)究(jiu)员、高级(ji)分(fen)析师、TMT行业研(yan)究(jiu)员、基金经理兼研(yan)究(jiu)员等(deng)职务。
- 04
- “杠杆”放在(zai)“牛股(gu)”上
2022年3月，罗(luo)擎才开始管理公募基金。但这(zhe)个年轻(qing)人真(zhen)的有点“猛”。
1季报数据(ju)显示，该基金股(gu)票仓(cang)位(wei)突破100%，是绝(jue)对的高仓(cang)位(wei)。
同时，该基金季度末的前三大重仓(cang)股(gu)2只仓(cang)位(wei)超过10%，还有一只接近10%。
考虑到这(zhe)三只个股(gu)的年内(nei)涨幅都接近甚至超过70%，东财这(zhe)个基金堪称“杠杆”放到了“牛股(gu)”上。
基金的净值(zhi)自然是相当的高。
值(zhi)得一提的是，该基金1季报显示，其重仓(cang)股(gu)罗(luo)博特科曾在(zai)2023年4月受到中国证(zheng)监会江苏监管局采(cai)取具警示函的监管措施。基金经理坚持(chi)在(zai)2024年买入，或许(xu)表明他对相关个股(gu)的看(kan)好程度很高。
- 05
- 觉得市场整体风险偏好还低
罗(luo)擎回顾1季报的时候曾表示，综合来看(kan)，煤炭、有色等(deng)顺周期行业表现远优于TMT四个子行业，表明市场整体风险偏好仍然处于较低的位(wei)置。
他还表示，该产(chan)品在(zai)接下来的二(er)季度将继续重点关注AI算力及应用领(ling)域和电子特别是存(cun)储板块出现的行业变(bian)化。
- 06
- “华南虎”领(ling)跑周期
景顺长城在(zai)成长投资上的建树深入人心(xin)，但今年的周期方向冲刺(ci)在(zai)前的人物，也(ye)是它们公司的——邹立虎。
邹立虎有丰富(fu)的期货经验。公开资料显示，他曾任华联期货有限公司研(yan)究(jiu)部研(yan)究(jiu)员，平安期货有限公司研(yan)究(jiu)部研(yan)究(jiu)员，中信期货有限公司研(yan)究(jiu)部研(yan)究(jiu)员，国投瑞银基金量化投资部高级(ji)研(yan)究(jiu)员、基金经理助(zhu)理、基金经理。
2017年，他在(zai)国投瑞银开始管理公募基金。第一只管理的基金是国投瑞银白银期货(LOF)。
2021年8月，他加入景顺长城基金，自2021年11月起(qi)担(dan)任混(hun)合资产(chan)投资部基金经理。
1季报显示，该基金的仓(cang)位(wei)略降(jiang)低至8成不到。竟(jing)然，以(yi)这(zhe)样的仓(cang)位(wei)没有跑输。
季报还显示，邹立虎的股(gu)票配置，更(geng)多沿着上游展(zhan)开，主要配置了有色和传统能源。
除了他以(yi)外，万家基金的黄海与叶勇也(ye)都延续了前两年在(zai)价值(zhi)股(gu)上的深耕表现。
做价值(zhi)的不仅思维经典(dian)，领(ling)跑的人选(xuan)也(ye)就那么几个。
- 07
- 上游是战略方向
周期股(gu)投资看(kan)的是“大局观”。
邹立虎在(zai)季报中表示， 他将会继续秉持(chi)价值(zhi)大方向的背景下，努力寻找符合接下来时代特征的产(chan)业趋(qu)势机会。
这(zhe)其中，上游可能是战略方向之(zhi)一。他认为随着全球经济(ji)在(zai)调整了接近2年多后重启复苏，这(zhe)也(ye)将会支撑大宗商(shang)品价格。
从上游资源大的周期来看(kan)，过去20多年，2001年到2011年是近10年的上升周期，2011年到2020年是接近10年的下行周期，2020年下半年起(qi)可能是新的10年上升周期开启。2024年可能是全球制造业再(zai)次进入景气周期和10年的中长期周期共振，目前仍然处于早期阶(jie)段。
本期责任编辑 倪静
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