美国宏观经济数据疲软重燃降息预期，本周油价暴跌——连续五(wu)天下跌，创三个月来最差水(shui)平——回到(dao)接近两个月低点。
布伦特(te)原(yuan)油本周累计下跌逾7%，WTI则下跌6.8%，分(fen)别(bie)报每桶(tong)82.96美元和每桶(tong)78.11美元。
周五(wu)公布的数据显示，，创半(ban)年来最小增幅(fu)，失业率意(yi)外(wai)上升，薪(xin)资同(tong)比涨幅(fu)低于预期和前值。数据公布后，交易员们对美联储首(shou)次降息的预期时间从11月提前至9月。
“经济正在慢(man)慢(man)放(fang)缓，”Matador Economics经济学家Tim Snyder说，数据为美联储今年至少降息一次提供了更多支撑。
本周稍早前，美联储维持利率不变(bian)，并指(zhi)出高通胀(zhang)的前景下可能推迟降息，投(tou)资者担心长期较高的借贷成本将抑制全球主要石油消费国美国的经济增长，进一步影响石油需(xu)求。
与此同(tong)时，中(zhong)东地缘政治风险出现了缓解的迹象。
据环球网周六报道，哈马(ma)斯将在未来几天宣布批准最新关于加沙停火和释放(fang)人(ren)质的提议(yi)，有关协议(yi)即将达成。
报道称，美国已(yi)经保证以色列将在协议(yi)的第三阶段完成后从加沙撤出所有军队(dui)。消息人(ren)士称，哈马(ma)斯希望在本周末结束之前达成一项各方都能接受的协议(yi)。
战争再次暂停的可能性降低了过去几个月影响油价的地缘政治风险溢(yi)价。
接下来两个月是关键？石油库存加速(su)下降，需(xu)求创新高
接下来的两个月对石油基本面至关重要，渣打银行大宗商(shang)品研究(jiu)主管 Paul Horsnell领导的分(fen)析(xi)师团(tuan)队(dui)在最新的报告中(zhong)表示，预计今年上半(ban)年石油库存将大幅(fu)减少1.89亿桶(tong)，与去年上半(ban)年库存增加2.18亿桶(tong)的情况形成鲜明对比。
我们的模型显示，5月和6月将是上半(ban)年库存下降最快的时期，是石油基本面是否会进一步收(shou)紧，或者令(ling)人(ren)失望的关键时期。
我们的模型显示，5月和6月将是上半(ban)年库存下降最快的时期，是石油基本面是否会进一步收(shou)紧，或者令(ling)人(ren)失望的关键时期。
美国能源巨头Baker Hughes本周连续第二周削减运营的石油和天然气钻井平台数量，至2022年1月以来的最低水(shui)平。
截至5月3日当周，石油和天然气钻井平台数量（未来产量的早期指(zhi)标）下降8座，至605座，创2023年9月以来最大单周降幅(fu)。石油钻井平台数量本周下降7座，至499座，创 2023 年 9 月以来最大单周降幅(fu)。自 2023 年 11 月以来，钻井平台数量每周都在下降。
值得注意(yi)的是，下一次OPEC+部(bu)长级会议(yi)定于6月1日在维也纳举行。渣打银行预计，第三季度OPEC可能会在不增加库存的情况下将产量上调超过每天100万桶(tong)。
更关键的因素在于需(xu)求。渣打银行分(fen)析(xi)师预计5月全球石油需(xu)求将达到(dao)创纪录的每天1.031亿桶(tong)，6月进一步增长到(dao)每天1.038亿桶(tong)。
我们预计5月份（石油）需(xu)求同(tong)比增长每天162万桶(tong)，6月份需(xu)求同(tong)比增长每天174万桶(tong)。
我们预计5月份（石油）需(xu)求同(tong)比增长每天162万桶(tong)，6月份需(xu)求同(tong)比增长每天174万桶(tong)。
与美国能源信息署(EIA)的预测相(xiang)比，渣打银行对6月需(xu)求的预测相(xiang)同(tong)，对5月需(xu)求则更为乐观。
年内油价何去何从？分(fen)析(xi)师出现了分(fen)歧
展(zhan)望未来，渣打银行预计，到(dao)年底布伦特(te)原(yuan)油将回升至年初的水(shui)平。
具体来看，布伦特(te)原(yuan)油近期期货价格在第二季度的均价预计为每桶(tong)94美元，第三季度上涨至每桶(tong)98美元，第四季度进一步上涨至每桶(tong)106美元。相(xiang)比之下，今年第一季度为每桶(tong)107美元。
渣打银行在报告中(zhong)写道：
如果一些原(yuan)油的回流被推迟，我们预计8月份的供应缺(que)口(kou)将超过每天200万桶(tong)。
在我们看来，OPEC+控制着下半(ban)年的供应；然而，我们认为市场定价和情绪尚未完全反映这(zhe)一点。
如果一些原(yuan)油的回流被推迟，我们预计8月份的供应缺(que)口(kou)将超过每天200万桶(tong)。
在我们看来，OPEC+控制着下半(ban)年的供应；然而，我们认为市场定价和情绪尚未完全反映这(zhe)一点。
另外(wai)，渣打银行预测，2025年布伦特(te)原(yuan)油的平均价格为每桶(tong)109美元，2026年为每桶(tong)128美元，2027年为每桶(tong)115美元。
晨星DBRS也承认今年以来的原(yuan)油需(xu)求强于预期，然而，近期原(yuan)油价格上涨将刺(ci)激非OPCE+国家大幅(fu)增产，并且(qie)利率上行的背景下全球经济增长总(zong)体疲软，这(zhe)会限制油价进一步上涨。
“除非中(zhong)东冲突大幅(fu)升级，导致该地区主要石油生产国陷入困境”，晨星预计油价“美油期货价格最终会下跌至我们的中(zhong)期定价预期”，即每桶(tong)50至70美元。
晨星预测，2024年布伦特(te)油价平均每桶(tong)78美元，2025年和2026年平均价格为每桶(tong)63美元；2024年WTI平均价格为每桶(tong)75美元，2025年和2026年平均价格均为每桶(tong)60美元。