近年来，债券基金越来越受投资者的欢迎，Wind数据显示，截至2023年年底，债券基金总规模达到(dao)8.6亿元(yuan)，占公募基金资产净值总规模的31.6%。凭借(jie)着收益相对稳定、波动性(xing)较小、分散投资风险(xian)等(deng)优势特征，在(zai)震荡市行情下，债券基金在(zai)不同的基金类型中脱颖而出。
2024年，定开债基继续(xu)受到(dao)投资者的关注。这类基金通过设定固定的开放期和封闭期，旨在(zai)为投资者提供稳定性(xing)和流动性(xing)。在(zai)市场(chang)波动性(xing)较大的情况下，定开基金的固定开放期和封闭期有效的降低了频繁申赎对基金业绩的影响，从而实现更高的投资业绩。天弘季季兴三个月定开C（代码：008645）就(jiu)是这样一只定开债基。近三年以(yi)来，天弘季季兴的收益率为15.00%，海通近三年同类收益排名51/1433，位列前4%，历(li)史(shi)长期亮眼的收益充分的反映了基金经理柴文婷优秀的管理能力。（收益数据来自基金定期报告，截止(zhi)2024年3月31日(ri)。排名数据来自海通同类排名，截止(zhi)2024年4月30日(ri)）
北京大学金融学硕士。12年证券从业经验(yan)，7年基金管理经验(yan)。曾任嘉(jia)实基金管理有限公司行业研究员，2012年加入天弘基金，历(li)任交易员、研究员、基金经理。当(dang)前在(zai)管8只基金，在(zai)管基金总规模265亿元(yuan)。（数据来源：wind，截至2024.4.12）
天弘基金柴文婷，长期专注于寻找(zhao)主要矛盾。对市场(chang)预判(pan)有独到(dao)见解，善于捕(bu)捉政策预期差，是一位敏锐(rui)的观察家。
由(you)柴文婷管理的天弘季季兴三个月定开是一只历(li)史(shi)业绩优秀的定开债基。在(zai)收益方面(mian)，自2019年12月17日(ri)成立以(yi)来收益率为19.38%，分别(bie)位列海通同类近一年、近两年以(yi)及近三年期收益排名的75/2088、46/1716与(yu)51/1433，各阶段业绩均处于同类的前3%-4%。这些(xie)数据表明，在(zai)不同时间跨度内，天弘季季兴三个月定开基金的收益率都是较为可观的，并且在(zai)近几年大事频发、波动不止(zhi)的债券市场(chang)中，具有穿越牛熊的能力。同时，基金的风险(xian)相对较低，适(shi)合风险(xian)承受能力较低的投资者。
作为一只债券型基金，天弘季季兴三个月定开主要投资于各类债券，包括国债、金融债等(deng)，以(yi)及资产支持证券、债券回购等(deng)金融工具，不投资于股票和可转换债券。这样的投资策略使得基金能够在(zai)保持较低风险(xian)的同时，有望获取相对稳定的收益。不仅如此(ci)，柴文婷还表示：“债券基金有票息(xi)收入，有票息(xi)收入的好处就(jiu)意味着，当(dang)面(mian)对一段时间的波动时，只要它扛(kang)过来，收益总能修复(fu)回来。对客户来说这是一个可获得性(xing)的资产。”
柴文婷也是敏锐(rui)的观察家，她善于准确的抓住不同阶段市场(chang)的主要矛盾，从而为基金创造更多的超额收益。谈到(dao)天弘季季兴三个月定开一直(zhi)以(yi)来突出的业绩时，柴文婷表示：“它不是一个靠频繁交易来取胜的产品。有的时候我们只跟踪市场(chang)的主要矛盾。当(dang)主要矛盾没有发生变(bian)化的时候，不会轻易的减仓或者加仓。”
在(zai)柴文婷日(ri)常的基金管理中，也有很多对政策敏锐(rui)预判(pan)的案例。2023年3月政府工作报告显示，政府导向上更在(zai)乎就(jiu)业，就(jiu)业目标高于GDP目标。而1、2月就(jiu)业人数和调查失业率均低于目标，且农(nong)民工就(jiu)业首次出现异常，柴文婷率先判(pan)断市场(chang)走牛，提高产品杠杆及久期。成功抓住机会，为产品业绩创造了超额收益。
在(zai)做债券基金管理时，柴文婷也会面(mian)临挑战，她谈到(dao)：“如果是个开放式的债券基金。最难(nan)的就(jiu)是在(zai)下跌的时候因为客户赎回而被迫(po)卖出债券。债券不像是股票，股票可能下跌到(dao)一定程度，因为情绪的因素还可能进一步大幅下跌。债券好的一点(dian)是，它跌到(dao)一定程度我们就(jiu)知道估值保护(hu)足够，债券就(jiu)不会跌太多了。正常的操作是拿着扛(kang)过去，后(hou)面(mian)大概率会涨回来，但如果这个时候有客户赎回，被迫(po)去卖掉债券，造成基金收益的折损，这也是在(zai)基金管理中很难(nan)受的时候。”
所以(yi)，在(zai)谈到(dao)给投资者的建议时，柴文婷希(xi)望大家在(zai)债券基金投资时不要追涨杀跌。尽量避免(mian)追着行情上涨时购买，也不要因为短期行情下跌而急于卖出。而人性(xing)往往又是很难(nan)克服的，所以(yi)对于投资者来说，如果有一定的锁定期，其实对大家来说是有一定保护(hu)的。
由(you)柴文婷管理的天弘季季兴三个月定开C（代码：008645），一只历(li)史(shi)长期业绩收益突出、风险(xian)较低的债券型基金，每三个月开放一次，适(shi)合追求(qiu)风格相对稳健的投资者。最近的一次开放期是2024年5月22日(ri)~5月28日(ri)，在(zai)支付宝、天天基金、京东金融等(deng)有售，大家可以(yi)关注选择。
风险(xian)提示：海通同类排名(债券型-主动债券开放型)，截至2024/4/30。天弘季季兴三个月定期开放债券型发起式证券投资基金-C类成立于2019年12月17日(ri)，成立以(yi)来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2020年2.87%(2.84%)、2021年4.83%(4.73%)、2022年3.12%(3.12%)、2023年4.85%(4.44%)，业绩数据来源于基金定期报告。观点(dian)仅供参考(kao)，不构成投资建议，市场(chang)有风险(xian)，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在(zai)购买基金前应仔细阅读(du)基金招募说明书与(yu)基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验(yan)等(deng)因素充分考(kao)虑自身的风险(xian)承受能力，在(zai)了解产品情况及销(xiao)售适(shi)当(dang)性(xing)意见的基础上，理性(xing)判(pan)断并谨慎做出投资决策。本基金根据侧(ce)袋(dai)机制指引及相关配套规则的要求(qiu)，于2021年调整过基金投资策略，具体请阅公司官网披露的基金合同、招募说明书等(deng)法律文件。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险(xian)和收益做出实质性(xing)判(pan)断、推荐或者保证。天弘季季兴三个月定期开放债券型发起式证券投资基金历(li)任基金经理：柴文婷(2019年12月17日(ri)~至今(jin))、陈钢(2020年02月19日(ri)~2024年03月14日(ri))。