3月28日，连连数(shu)字（2598.HK）正式在(zai)香港联(lian)交所主板挂(gua)牌上市，当日，总市值一举突破100亿港元。
作为跨(kua)境支付第一股，不得不说，连连数(shu)字的上市吸(xi)引了一众目光。据此前公开消息，在(zai)公开发售(shou)阶段连连数(shu)字就获了16.94倍(bei)认(ren)购，足见市场投资人对公司价(jia)值的高度(du)认(ren)可与信心(xin)。
站在(zai)当前的市场环(huan)境下，不论是从行业视角还是连连数(shu)字自身发展来看(kan)，都可以清晰地看(kan)到(dao)其具备持续发展的价(jia)值成长逻辑。
公司不仅背(bei)靠巨大的行业蓝海，同时也已经占据了领先的市场地位、核心(xin)竞争力突出。并且(qie)在(zai)港股市场上，公司拥有稀缺性和成长性两大价(jia)值标签，此次上市，公司也有望开启全新的价(jia)值生长之路。
1、“长坡厚雪(xue)”赛道中的标杆，经营逻辑不断(duan)获验(yan)证
作为中国的数(shu)字支付解决(jue)方案提供商(shang)，连连数(shu)字聚焦于向全球(qiu)及中国客户提供全面数(shu)字支付服务及增值服务，旨(zhi)在(zai)赋能全球(qiu)贸易活动，提高资金与信息的流动效率。
连连数(shu)字能够在(zai)全球(qiu)帮助客户将销售(shou)商(shang)品(pin)及服务取得的资金转回(hui)境内，并通过公司在(zai)由全球(qiu)商(shang)业银行背(bei)书的账(zhang)户下分配给客户的虚拟账(zhang)户，实现快(kuai)捷可靠的支付。与此同时，连连数(shu)字通过为企(qi)业客户提供数(shu)字化平台，整合终端买家在(zai)购买商(shang)品(pin)时发起的各种在(zai)线及线下支付方式的支付信息，帮助客户简化其收款流程并降低运营成本。
连连数(shu)字在(zai)行业中具有领先优势，根据弗若(ruo)斯特(te)沙利文的资料，按2022年的TPV计算(suan)，连连数(shu)字是中国最大的独立数(shu)字支付解决(jue)方案提供商(shang)，市场份额达9.1%。
从行业来看(kan)，支付行业头(tou)部优势往往意味(wei)着(zhe)公司拥有更广泛的客户基础、更完善的技术平台以及更强(qiang)大的品(pin)牌影(ying)响力，这些优势使得其能够更好地把(ba)握市场机遇，并持续提供更优质的服务，不断(duan)巩固市场地位。
能够拥有这一底气，核心(xin)则源自于行业不断(duan)涌现的机遇和公司持续释放的业绩潜能。
从前者来看(kan)，伴随中国跨(kua)境电商(shang)的快(kuai)速发展，尤(you)其是各行各业涌现的出海浪(lang)潮，为跨(kua)境支付行业带来了巨大的机遇。
据海关统计，2023年，我国跨(kua)境电商(shang)进出口总额2.38万亿元，增长15.6%。其中，出口1.83万亿元，增长19.6%。这一数(shu)据充分展现了跨(kua)境电商(shang)行业呈现出的强(qiang)劲增长势头(tou).不难预期的是，随着(zhe)越来越多(duo)的中国企(qi)业走出国门，开展跨(kua)境贸易，其对高效、便捷、安(an)全的支付解决(jue)方案的需求也将迎来井喷(pen)，这为连连数(shu)字这类头(tou)部支付企(qi)业提供了巨大的市场机会(hui)。
从后者来看(kan)，公司在(zai)行业竞争的坚(jian)实底气，还在(zai)于公司持续释放的业绩潜能。
就营收层面而言，连连数(shu)字的营收在(zai)过去(qu)几年呈现出持续增长的趋势。从2020年的5.89亿元增长到(dao)了2023年的10.28亿元，这显示了公司业务的不断(duan)扩张和市场份额的逐步提升。
而毛利水平也呈现出类似的增长趋势，从2020年的3.78亿元增长到(dao)了2023年的5.77亿元。这一系(xi)列良好的财务数(shu)据，不仅证明了公司在(zai)数(shu)字支付领域的竞争优势，也反(fan)映了其良好的市场适应能力和战略执行能力，公司已经成功(gong)地跑通了商(shang)业模型，展现出强(qiang)大的变现潜能。
进一步综合考(kao)虑跨(kua)境支付市场持续增长的需求、公司稳健的商(shang)业模型、领先的市场地位、以及持续的技术创新和服务提升等因素，可以说连连数(shu)字处于一个具备“长坡厚雪(xue)”特(te)征的优势赛道上，且(qie)竞争力突出，展现出较好的发展前景和潜力。
未(wei)来，通过不断(duan)扩大营收规模和提升盈(ying)利能力，连连数(shu)字也为投资者擘画了公司清晰可见的持续稳健向上的成长姿态(tai)和成长预期，这无疑也给市场资金带来了巨大的吸(xi)引力。
2、上市面临良好窗口期，价(jia)值潜力有望持续释放
当前，可以说良好的上市窗口期为连连数(shu)字的价(jia)值释放提供了难得的机遇。
一方面，港股处在(zai)低估状态(tai)已久，进一步下行空间(jian)有限，中长期配置性价(jia)比凸显。尤(you)其是从恒生科技指数(shu)来看(kan)，估值低位下，伴随互(hu)联(lian)网龙(long)头(tou)及科技制造龙(long)头(tou)企(qi)业业绩的修复以及AI浪(lang)潮下对互(hu)联(lian)网、科技概念的追(zhui)捧乃(nai)至炒作，板块的反(fan)弹预期强(qiang)烈，情绪也已日渐升温(wen)。
对于兼具互(hu)联(lian)网及科技属性的连连数(shu)字而言，公司有望在(zai)板块升温(wen)行情中获得市场给予的贝塔机会(hui)，同时凭借其独特(te)的市场标签获得更多(duo)的关注和认(ren)可。
另一方面，公司作为行业内抢先上市的企(qi)业，有望借力资本迎来加速发展，尽享(xiang)头(tou)部优势和规模效应。
根据公司此次募资用途，其拟将集资所得约60%将在(zai)未(wei)来五年内用于提高公司的技术能力；约30%将于未(wei)来五年内用于扩大公司的全球(qiu)业务运营；约5%将于未(wei)来五年内用于未(wei)来的战略投资及收购，以丰(feng)富公司的服务及产品(pin)，提高公司的技术能力，并加强(qiang)公司的国际业务；约5%预计将用于一般公司用途及营运资金需求。
不难看(kan)到(dao)，公司有着(zhe)明确发展方向和布(bu)局，考(kao)虑到(dao)当前整个行业竞争持续加速、且(qie)日益分化的大背(bei)景，成功(gong)上市不仅为其进一步夯(hang)实经营、提升服务质量带来了保障，也为公司未(wei)来加速业务拓展，提升品(pin)牌影(ying)响力和全球(qiu)市场份额带来了更多(duo)期待。
基于此，未(wei)来公司在(zai)规模效应与头(tou)部优势下持续收获市场红利，呈现可观的业绩增长和价(jia)值提升，也将是大概率事件。
3、结(jie)语
综上所述，连连数(shu)字的港股上市标志着(zhe)其领跑者地位的进一步巩固，有望加速其在(zai)跨(kua)境支付领域的价(jia)值生长。
展望未(wei)来，随着(zhe)公司不断(duan)提升技术能力、拓展全球(qiu)业务，并进行战略性投资和收购，其未(wei)来发展潜力将有望步入加速释放的快(kuai)车道，值得期待。