美联储会议后，市(shi)场将降息预期(qi)提前(qian)一个月至11月。
周三的(de)FOMC会议上，美联储主席鲍威尔意外释(shi)放鸽派信号，称(cheng)下(xia)一步利率行动“不可能是加(jia)息”。市(shi)场开始将其解读为，一旦经(jing)济数据提供(gong)通(tong)胀正在下(xia)降的(de)明确证据，就可以预期(qi)降息。
更(geng)有分析称(cheng)，鲍威尔的(de)信心，或(huo)许源于他已(yi)经(jing)大概预览过将在周五发(fa)布的(de)非农就业(ye)数据，因此认为利率已(yi)经(jing)见顶，即使通(tong)胀继续略显胶着(zhe)，也可能降息。
市(shi)场定价显示，对美联储首次(ci)降息时点(dian)的(de)预期(qi)已(yi)提前(qian)至11月（隐(yin)含降息次(ci)数大于1）。
芝商所(suo)FedWatch工具显示，交易员押注美联储在11月降息的(de)可能性为43.3%。
5月利率会议后，短端美债出现了1月以来(lai)最好的(de)连续两天(tian)反(fan)弹——对利率最为敏感的(de)两年期(qi)美债收益(yi)率从周二5.04%的(de)年内(nei)高点(dian)下(xia)跌17个基点(dian)至4.87%。
截至发(fa)稿，两年期(qi)美债收益(yi)率日内(nei)持续下(xia)挫，报4.889%。
乐观情绪还(hai)正在流入其他主要市(shi)场，澳大利亚和新西兰的(de)国债收益(yi)率也在本周有所(suo)下(xia)降。周五早盘，对美联储政策敏感的(de)澳大利亚三年期(qi)美债收益(yi)率盘中下(xia)行3个基点(dian)至4.04%；新西兰的(de)两年期(qi)国债收益(yi)率盘中下(xia)降了5个基点(dian)。
但在非农报告发(fa)布前(qian)，美债似乎没有进一步上涨的(de)势头，市(shi)场正在期(qi)待一个确定的(de)“好消息”。
过去一年，美债收益(yi)率因就业(ye)数据而大幅波动，富国银行的(de)利率策略师Angelo Manolatos表示：
“我(wo)预计，如果（数据）出现重大意外，这种历史性波动将持续下(xia)去，”
“但为了获得持续的(de)反(fan)弹，我(wo)们需要通(tong)胀数据开始走(zou)弱。”
“我(wo)预计，如果（数据）出现重大意外，这种历史性波动将持续下(xia)去，”
“但为了获得持续的(de)反(fan)弹，我(wo)们需要通(tong)胀数据开始走(zou)弱。”
目(mu)前(qian)，新增非农就业(ye)人数已(yi)连续五个月超过经(jing)济学家的(de)预期(qi)，工资增长仍高于疫情前(qian)的(de)水平，显示通(tong)胀仍面临(lin)上行压力。
此外，本周公布的(de)ADP就业(ye)数据也显示，美国4月ADP就业(ye)人数增加(jia)19.2万人，高于预期(qi)，表明美国劳动力市(shi)场仍然强劲稳健。