据港交所披露，近(jin)日，宜(yi)搜科技控股有(you)限公司（以下简(jian)称“宜(yi)搜科技”）向港交所递交招股书，中银国际为其独(du)家保荐人。
格隆汇了解到，宜(yi)搜科技成立于2005年，总部位于深圳市南山区(qu)。公司致力于应用基于人工智能推(tui)荐技术的多种“数据与(yu)人连系”场景，经营数字阅读平台(tai)服务、数字营销服务、网络游戏(xi)发行服务、其他数字内容服务这四条业务线。
据悉，公司曾于2017年在新三板上市，后(hou)来又在2019年从新三板除(chu)牌，并在东(dong)莞(guan)证(zheng)券的保荐下冲击科创(chuang)板IPO，但2020年因(yin)撤回申请文件而终止审核。宜(yi)搜科技还在2023年2月和2023年9月递表港交所，上市之路可谓一波三折(she)。
股权结构(gou)方面，招股书显(xian)示，本次发行前，汪溪先生通过(guo)Growth Value持(chi)有(you)宜(yi)搜科技34.02%股权，雇员激励(li)平台(tai)深圳宜(yi)玖玖通过(guo)Eason Union持(chi)股11.01%，同时上海盛大、软银、金河(he)资(zi)本等(deng)均为宜(yi)搜科技的股东(dong)。
公司发行前架构(gou)，图片来源：招股书
作为一个独(du)立的第三方平台(tai)，宜(yi)搜科技并不制作专有(you)数字内容，主要依靠第三方内容提供(gong)商的数字阅读，向用户(hu)推(tui)荐合(he)适的文学资(zi)源。公司的数字阅读平台(tai)服务下累(lei)积了庞大的用户(hu)基础，截至(zhi)2023年末，宜(yi)搜系列阅读App累(lei)计(ji)注(zhu)册用户(hu)数达4470万名(ming)。
2021年至(zhi)2023年，宜(yi)搜科技的数字阅读平台(tai)服务、数字营销服务的营收占比(bi)均在40%以上，公司大多数收益来自(zi)数字阅读平台(tai)服务及数字营销服务下提供(gong)的广告服务。
四条业务线各(ge)自(zi)应占的收益，图片来源：招股书
公司的数字阅读平台(tai)服务包括付费阅读、广告阅读两(liang)种服务，购买付费服务的用户(hu)不用看广告，使(shi)用免费阅读资(zi)源的用户(hu)则需要看广告。2021年至(zhi)2023年，包含广告的数字阅读收入(ru)占比(bi)远超付费数字阅读服务。
宜(yi)搜科技的数字营销服务，则是通过(guo)收集、分析和预测用户(hu)对广告内容的喜好，来匹配广告客户(hu)的需求，以实现于合(he)适第三方广告渠道(dao)的广告投放。
业绩方面，2021年、2022年、2023年，宜(yi)搜科技分别实现营业收入(ru)约4.33亿元、4.56亿元、5.59亿元，实现净利润(run)约5001.1万元、4444.8万元、2501.1万元，尽管公司营收呈增(zeng)长趋势，但净利润(run)却连续两(liang)年下滑(hua)。
值得注(zhu)意的是，2021年至(zhi)2023年，公司的销售成本均在2亿元以上，其中销售成本里面超过(guo)80%为互(hu)联网流量(liang)成本，这也意味着宜(yi)搜科技为了服务广告客户(hu)，需要花大量(liang)资(zi)金用于购买用户(hu)流量(liang)。
综合(he)损益及其他全面收益表的概要，图片来源：招股书
2021年、2022年、2023年，宜(yi)搜科技的毛利率分别为48.2%、52.3%、46.5%，存在一定波动。由于2022年数字阅读平台(tai)服务的毛利率增(zeng)加，导致公司毛利率上升(sheng)；2023年由于毛利率较(jiao)低的数字营销服务贡献的收益增(zeng)加，导致公司整体毛利率出现下滑(hua)。
按业务线划(hua)分的毛利及毛利率，图片来源：招股书