【5 月以来 PP 透(tou)明料价格(ge)走弱，原(yuan)因何在？】5 月以来，PP 通用料偏(pian)强震荡，透(tou)明料价格(ge)走弱。截至 7 月中旬，透(tou)明料-拉丝料价差收至 750 元/吨左右，较 5 月初走低 250 元/吨左右。新产能不(bu)断(duan)进入，供应高增(zeng)长。2019 年以来，PP 产能持续增(zeng)长，透(tou)明料新增(zeng)产能持续增(zeng)加。近五年，涉透(tou)明料企业(ye)产能平均增(zeng)长率达 24%，2023 年产能达 1512 万吨。产量也快速增(zeng)长，今年 5 月下旬-7 月初透(tou)明料周均产量持续在 4 万吨以上，6 月 20 日当周突破 5 万吨。需求方面(mian)，消(xiao)费领域需求存结构性放缓，季节(jie)性需求亦转差。医疗器械领域消(xiao)费增(zeng)速放缓，5-7 月部分领域处需求淡季。供需压(ya)力提(ti)升(sheng)，行业(ye)竞争(zheng)加剧，产品替代(dai)加速。价格(ge)高层(ceng)的透(tou)明料受冲击显著，下游对低价资源青(qing)睐，倒逼(bi)高价货源下跌。我国透(tou)明料供应以中低端为(wei)主，高端依赖进口，建议石化企业(ye)提(ti)升(sheng)技(ji)术，关注高端应用领域。