上周，全球市场巨震，美(mei)股七大科技巨头市值合计蒸发(fa)接近(jin)万亿(yi)美(mei)元，为史(shi)上最惨一周，其中英(ying)伟达上周五(wu)一度大跌10%。原因解读如下：

美(mei)股宏观层面，降息预期延后(hou)，避(bi)险情绪(xu)演绎。中东冲(chong)突使得全球投资(zi)者“避(bi)险”情绪(xu)高涨，叠加美(mei)联储偏鹰(ying)派(pai)表态，经济越好就越不会降息，进而股市表现越差(cha)，“经济好消息是(shi)股市坏消息”的逻辑在上周演绎的淋漓尽致(zhi)。

美(mei)股科技层面，美(mei)债(zhai)利率、中东局势(shi)、个股业绩叠加交易层面多重影响。英(ying)伟达上周五(wu)大跌10%，主要系拥(yong)挤交易叠加4月期权结算日，很多投机者被“清算”，而量化交易可能又(you)加重了这一趋势(shi)，英(ying)伟达全天被抛售，毫无还(hai)手(shou)之力。自去年AI行情启动以来，整个板块(kuai)没(mei)有出现过(guo)特别(bie)明显的回调(diao)，连续上涨了一年多时间。本(ben)次调(diao)整更有可能是(shi)一次健康的回调(diao)，将大量浮盈的头寸迅速挤出，而长期资(zi)金(jin)不会轻易离开这个可能是(shi)未来十年的投资(zi)主题，接下来应该高度关注重要科技公司今年的资(zi)本(ben)开支状况。

展望后(hou)市，对于英(ying)伟达，考虑到其在“GPU、CUDA、NVL”等(deng)多重领域的稳固地位(wei)，以及今年30倍的前瞻估值，没(mei)有基本(ben)面利空的调(diao)整或只是(shi)短期事件。对于美(mei)股整体(ti)，此前也曾有过(guo)多次地缘政治冲(chong)突和降息预期延后(hou)，但美(mei)股市场均能快(kuai)速收复失地，事后(hou)来看反而是(shi)为数不多的交易窗(chuang)口。目(mu)前美(mei)国经济的韧性毋庸置疑，本(ben)周开始美(mei)股财报季进入高峰，美(mei)国科技股依然是(shi)投资(zi)者们需要关注的重点，微软(ruan)、Meta、谷歌、特斯拉(la)等(deng)头部公司本(ben)周披露的业绩如果能持续符合甚至超市场预期，将有效支撑市场表现，美(mei)股市场有望迎来新(xin)一轮(lun)上涨。

看好美(mei)股的投资(zi)者可关注天弘标普500（C类：007722）、天弘纳斯达克100指数（C类：018044）。市场有风险，投资(zi)需谨慎，以上个股仅(jin)作客观展示，不做(zuo)个股推荐。