美联储计划放(fang)宽拟议(yi)中的(de)大银行资本上调要求(qiu)，先前的(de)计划要求(qiu)平均增加近20%的(de)资本，新计划可能是原计划的(de)一(yi)半左右。

报道：苹果公司计划2025年推出一(yi)款(kuan)更薄的(de)iPhone。

云计算(suan)供应商(shang)Coreweave筹集75亿美元以推动人工智能计算(suan)，投资者包括黑石集团、凯雷集团和贝莱德。

报道：OpenAI已经解散了长期的(de)AI风险团队。

全(quan)球第三大镍(nie)产地(di)发生(sheng)骚乱影响产量。

WTI 6月原油期货上周五收涨(zhang)1.05%，报80.06美元/桶；布伦特7月原油期货收涨(zhang)涨(zhang)幅(fu)0.85%，报83.98美元/桶。

COMEX 6月期金上周五收涨(zhang)1.3%，报2417.40美元/盎司，创历史收盘最高(gao)。7月期银收涨(zhang)4.6%，报31.26美元/盎司，创2013年2月8日来收盘最高(gao)。

伦敦工业基(ji)本金属上周五普涨(zhang)，伦铜收涨(zhang)2.3%、伦镍(nie)收涨(zhang)6.5%、伦铝收涨(zhang)1%、伦锌收涨(zhang)2.4%、伦锡收涨(zhang)1.6%、伦铅微跌。

国内重大事件汇(hui)总：

1、习近平对旅游工作作出重要指示强(qiang)调，着力完善现代旅游业体系，加快建设旅游强(qiang)国，推动旅游业高(gao)质量发展行稳致远（央视）。

2、央行：设立3000亿元保障性住房再贷款(kuan)，支持地(di)方国企以合理价格收购已建成未出售商(shang)品房。

3、央行主管媒体评论(lun)：未来房贷利率还会有明显下降。

4、国家发改委：增发国债项目开工率达72%，剩余力争6月底前全(quan)部开工。

5、最高(gao)法等四(si)部门印发《关于办(ban)理证(zheng)券期货违法犯罪案件工作若(ruo)干问题的(de)意见》，将依法从严从快从重查处财务造(zao)假、侵占上市公司资产、内幕交易、操纵(zong)市场和证(zheng)券欺诈(zha)等违法犯罪案件。

6、商(shang)务部：对原产于欧盟、美国、台湾地(di)区和日本的(de)进口共聚聚甲醛进行反倾销立案调查。

7、农业农村部：加快破解制约大豆单产提升的(de)短板弱项，带(dai)动大面积大范围均衡增产。

8、北京、上海等全(quan)国多地(di)下调住房公积金贷款(kuan)利率。

9、腾讯混(hun)元推出256k长文模型，通过腾讯云向企业和个人开发者开放(fang)。

10、高(gao)合汽车成立公司重组工作组。

11、国内最大单体水电解制氢装备在中船718所(suo)下线。

12、北上资金上周五净买入长江(jiang)电力6.00亿元、宁德时代5.94亿元，净卖出阳(yang)光电源2.14亿元、工业富联1.15亿元。

1、习近平对旅游工作作出重要指示强(qiang)调，着力完善现代旅游业体系，加快建设旅游强(qiang)国，推动旅游业高(gao)质量发展行稳致远（央视）。

2、央行：设立3000亿元保障性住房再贷款(kuan)，支持地(di)方国企以合理价格收购已建成未出售商(shang)品房。

3、央行主管媒体评论(lun)：未来房贷利率还会有明显下降。

4、国家发改委：增发国债项目开工率达72%，剩余力争6月底前全(quan)部开工。

5、最高(gao)法等四(si)部门印发《关于办(ban)理证(zheng)券期货违法犯罪案件工作若(ruo)干问题的(de)意见》，将依法从严从快从重查处财务造(zao)假、侵占上市公司资产、内幕交易、操纵(zong)市场和证(zheng)券欺诈(zha)等违法犯罪案件。

6、商(shang)务部：对原产于欧盟、美国、台湾地(di)区和日本的(de)进口共聚聚甲醛进行反倾销立案调查。

7、农业农村部：加快破解制约大豆单产提升的(de)短板弱项，带(dai)动大面积大范围均衡增产。

8、北京、上海等全(quan)国多地(di)下调住房公积金贷款(kuan)利率。

9、腾讯混(hun)元推出256k长文模型，通过腾讯云向企业和个人开发者开放(fang)。

10、高(gao)合汽车成立公司重组工作组。

11、国内最大单体水电解制氢装备在中船718所(suo)下线。

12、北上资金上周五净买入长江(jiang)电力6.00亿元、宁德时代5.94亿元，净卖出阳(yang)光电源2.14亿元、工业富联1.15亿元。

一(yi)周券商(shang)策略(lue)前瞻：

本周各(ge)家券商(shang)的(de)策略(lue)分析师都围绕(rao)地(di)产政策进行了重点解读。

中金策略(lue)李求(qiu)索(suo)团队称，央行调整购房首付比例、贷款(kuan)利率下限和公积金贷款(kuan)利率；5月17日全(quan)国切实做(zuo)好保交房工作视频会议(yi)召开，部分省(sheng)市开展由地(di)方政府收购商(shang)品住房用作公共租赁住房，有助(zhu)于缓解当(dang)前房企销售不善和周转率下降的(de)问题。政策释放(fang)的(de)积极信号有利于改善投资者风险偏好。地(di)产链板块(kuai)也(ye)有望受益于近期事件性催化迎来阶段性表现，相(xiang)关产业链预期普遍(bian)较低有望阶段获得修复，但持续(xu)性依赖政策落地(di)的(de)力度及节(jie)奏。

中银策略(lue)王君团队指出，短期来看，市场交易热点将会从年初以来持续(xu)走(zou)强(qiang)的(de)出海逻辑逐步过渡到地(di)产链为代表的(de)内需逻辑。近3年以来，地(di)产行业估值长期处于接近于0的(de)极低分位水平，与全(quan)A估值的(de)走(zou)势(shi)形成了极大分化。

中信策略(lue)秦培景团队也(ye)指出，地(di)产政策多线齐发托底地(di)产链，提振下半年经济预期，进一(yi)步推升市场风险偏好，萌芽的(de)乐观情绪继续(xu)积累，A股市场有望延续(xu)稳步上行态势(shi)。

建投策略(lue)陈果团队则称，政策落地(di)，理性应对。战略(lue)上对A股仍可持乐观态度，战术上短期不宜过于激进，以稳为主，交易上可持见好就收的(de)心态。

本周各(ge)家券商(shang)的(de)策略(lue)分析师都围绕(rao)地(di)产政策进行了重点解读。

中金策略(lue)李求(qiu)索(suo)团队称，央行调整购房首付比例、贷款(kuan)利率下限和公积金贷款(kuan)利率；5月17日全(quan)国切实做(zuo)好保交房工作视频会议(yi)召开，部分省(sheng)市开展由地(di)方政府收购商(shang)品住房用作公共租赁住房，有助(zhu)于缓解当(dang)前房企销售不善和周转率下降的(de)问题。政策释放(fang)的(de)积极信号有利于改善投资者风险偏好。地(di)产链板块(kuai)也(ye)有望受益于近期事件性催化迎来阶段性表现，相(xiang)关产业链预期普遍(bian)较低有望阶段获得修复，但持续(xu)性依赖政策落地(di)的(de)力度及节(jie)奏。

中银策略(lue)王君团队指出，短期来看，市场交易热点将会从年初以来持续(xu)走(zou)强(qiang)的(de)出海逻辑逐步过渡到地(di)产链为代表的(de)内需逻辑。近3年以来，地(di)产行业估值长期处于接近于0的(de)极低分位水平，与全(quan)A估值的(de)走(zou)势(shi)形成了极大分化。

中信策略(lue)秦培景团队也(ye)指出，地(di)产政策多线齐发托底地(di)产链，提振下半年经济预期，进一(yi)步推升市场风险偏好，萌芽的(de)乐观情绪继续(xu)积累，A股市场有望延续(xu)稳步上行态势(shi)。

建投策略(lue)陈果团队则称，政策落地(di)，理性应对。战略(lue)上对A股仍可持乐观态度，战术上短期不宜过于激进，以稳为主，交易上可持见好就收的(de)心态。

详情可见：地(di)产链受益事件性催化，投资者风偏或整体提升

今日题材方面：

1、旅游|据新华社报道，全(quan)国旅游发展大会5月17日在京召开，这是党中央首次以旅游发展为主题召开的(de)重要会议(yi)。会议(yi)提出了旅游业的(de)五项使(shi)命任务：服务美好生(sheng)活、促进经济发展、构筑(zhu)精神家园、展示中国形象、增进文明互鉴。

点评：长白(bai)山援引研究(jiu)机构指出，今年4月起，全(quan)国各(ge)个景区公司同比客(ke)流增速逐步修复，景气(qi)度持续(xu)复苏。长远来看，旅游正从非必需品转变为生(sheng)活的(de)重要组成部分，消费频次由低转高(gao)，规划性减弱，随性出行成为新趋势(shi)。在线旅行平台数据揭示，预订时间窗缩短、用户群体扩(kuo)大、出行频次增加和热点多样化，这些都是旅游需求(qiu)蓬勃(bo)发展的(de)直接证(zheng)据。

2、东数西算(suan)/算(suan)力|英伟达将于北京时间5月23日晨间披(pi)露FY25Q1业绩，从云厂(chang)商(shang)和META资本开支、台积电24年4月营收等方面的(de)信息正验证(zheng)业绩景气(qi)度，使(shi)得市场预期高(gao)于公司FY24Q4营收240亿美元的(de)指引。

点评：华西证(zheng)券指出，复盘2023年英伟达业绩持续(xu)兑现或超预期，为英伟达股价提供支撑力，其本质是因为数据中心产品的(de)供不应求(qiu)。相(xiang)关服务器厂(chang)商(shang)可作为英伟达数据中心业绩先验指标，超微电脑给2024年一(yi)季度营收为38.5亿美元，2024年二季度预期指引为51-55亿美元，同时工业富联2024Q1AI服务器业务业绩超预期。产品是开启科技周期的(de)前提，英伟达Hopper、Ampere架构开启是开启第一(yi)轮科技周期的(de)前提。英伟达Blackwell架构开启第二轮科技周期，B200和GB200等产品为接下来的(de)AI提供更多可能性。

3、有色金属|有色、贵金属期货迎来新一(yi)波(bo)大涨(zhang)。贵金属方面，Comex白(bai)银、沪银主力期货合约大涨(zhang)6%，创逾十年新高(gao)，Comex黄金、国内黄金T+D涨(zhang)超1%，逼近前期新高(gao)。有色方面，海外Lme镍(nie)涨(zhang)超6%，Comex铜涨(zhang)超4%，Lme锌、铜涨(zhang)超2%，锡、铝涨(zhang)超1%，国内沪镍(nie)主力涨(zhang)超3%，沪铜涨(zhang)超2%，沪铝、锌等涨(zhang)超1%。

点评：分析认为，贵金属白(bai)银这波(bo)行情超过黄金，成为年内表现最佳的(de)主要大宗商(shang)品之(zhi)一(yi)，除了降息等预期外，主要得益于“在经历了相(xiang)对更大的(de)上涨(zhang)后，与黄金相(xiang)比，仍然很便宜。目前大约需要80盎司白(bai)银才能购买1盎司黄金，而20年期间金银比的(de)平均水平为68。”在金价飞涨(zhang)的(de)情况下，白(bai)银作为更便宜且波(bo)动性更高(gao)的(de)黄金替代物(wu)，自然受到投资者的(de)青睐。对于有色核心品种铜，此(ci)次大涨(zhang)一(yi)方面是因为目前Comex的(de)库(ku)存只有2.1万吨，美国在LME库(ku)存9250吨，而美国年需求(qiu)接近200万吨，供需缺口巨大。

4、养猪 |据智农通数据，截5月18日，全(quan)国生(sheng)猪均价15.39元/kg，较上周末上涨(zhang)1.92%。

点评：华泰(tai)证(zheng)券认为，目前猪价已步入周期右侧。2023年至今生(sheng)猪养殖行业的(de)持续(xu)亏损及能繁母猪存栏的(de)持续(xu)下降或带(dai)动2024年生(sheng)猪供应压力逐季缓解。每年5月起猪肉消费逐步转旺。前期压栏/二育(yu)的(de)生(sheng)猪出栏压力或已释放(fang)殆(dai)尽而新的(de)压栏/二育(yu)群体正观望等待进场。多家上市猪企下调出栏指引导致TOP10上市猪企2024年合计出栏量或难有增长，预计后市猪价易涨(zhang)难跌。

1、旅游|据新华社报道，全(quan)国旅游发展大会5月17日在京召开，这是党中央首次以旅游发展为主题召开的(de)重要会议(yi)。会议(yi)提出了旅游业的(de)五项使(shi)命任务：服务美好生(sheng)活、促进经济发展、构筑(zhu)精神家园、展示中国形象、增进文明互鉴。

点评：长白(bai)山援引研究(jiu)机构指出，今年4月起，全(quan)国各(ge)个景区公司同比客(ke)流增速逐步修复，景气(qi)度持续(xu)复苏。长远来看，旅游正从非必需品转变为生(sheng)活的(de)重要组成部分，消费频次由低转高(gao)，规划性减弱，随性出行成为新趋势(shi)。在线旅行平台数据揭示，预订时间窗缩短、用户群体扩(kuo)大、出行频次增加和热点多样化，这些都是旅游需求(qiu)蓬勃(bo)发展的(de)直接证(zheng)据。

2、东数西算(suan)/算(suan)力|英伟达将于北京时间5月23日晨间披(pi)露FY25Q1业绩，从云厂(chang)商(shang)和META资本开支、台积电24年4月营收等方面的(de)信息正验证(zheng)业绩景气(qi)度，使(shi)得市场预期高(gao)于公司FY24Q4营收240亿美元的(de)指引。

点评：华西证(zheng)券指出，复盘2023年英伟达业绩持续(xu)兑现或超预期，为英伟达股价提供支撑力，其本质是因为数据中心产品的(de)供不应求(qiu)。相(xiang)关服务器厂(chang)商(shang)可作为英伟达数据中心业绩先验指标，超微电脑给2024年一(yi)季度营收为38.5亿美元，2024年二季度预期指引为51-55亿美元，同时工业富联2024Q1AI服务器业务业绩超预期。产品是开启科技周期的(de)前提，英伟达Hopper、Ampere架构开启是开启第一(yi)轮科技周期的(de)前提。英伟达Blackwell架构开启第二轮科技周期，B200和GB200等产品为接下来的(de)AI提供更多可能性。

3、有色金属|有色、贵金属期货迎来新一(yi)波(bo)大涨(zhang)。贵金属方面，Comex白(bai)银、沪银主力期货合约大涨(zhang)6%，创逾十年新高(gao)，Comex黄金、国内黄金T+D涨(zhang)超1%，逼近前期新高(gao)。有色方面，海外Lme镍(nie)涨(zhang)超6%，Comex铜涨(zhang)超4%，Lme锌、铜涨(zhang)超2%，锡、铝涨(zhang)超1%，国内沪镍(nie)主力涨(zhang)超3%，沪铜涨(zhang)超2%，沪铝、锌等涨(zhang)超1%。

点评：分析认为，贵金属白(bai)银这波(bo)行情超过黄金，成为年内表现最佳的(de)主要大宗商(shang)品之(zhi)一(yi)，除了降息等预期外，主要得益于“在经历了相(xiang)对更大的(de)上涨(zhang)后，与黄金相(xiang)比，仍然很便宜。目前大约需要80盎司白(bai)银才能购买1盎司黄金，而20年期间金银比的(de)平均水平为68。”在金价飞涨(zhang)的(de)情况下，白(bai)银作为更便宜且波(bo)动性更高(gao)的(de)黄金替代物(wu)，自然受到投资者的(de)青睐。对于有色核心品种铜，此(ci)次大涨(zhang)一(yi)方面是因为目前Comex的(de)库(ku)存只有2.1万吨，美国在LME库(ku)存9250吨，而美国年需求(qiu)接近200万吨，供需缺口巨大。

4、养猪 |据智农通数据，截5月18日，全(quan)国生(sheng)猪均价15.39元/kg，较上周末上涨(zhang)1.92%。

点评：华泰(tai)证(zheng)券认为，目前猪价已步入周期右侧。2023年至今生(sheng)猪养殖行业的(de)持续(xu)亏损及能繁母猪存栏的(de)持续(xu)下降或带(dai)动2024年生(sheng)猪供应压力逐季缓解。每年5月起猪肉消费逐步转旺。前期压栏/二育(yu)的(de)生(sheng)猪出栏压力或已释放(fang)殆(dai)尽而新的(de)压栏/二育(yu)群体正观望等待进场。多家上市猪企下调出栏指引导致TOP10上市猪企2024年合计出栏量或难有增长，预计后市猪价易涨(zhang)难跌。

今日无新股申(shen)购。

再来看上市公司公告精华：

1、江(jiang)南水务：获长城人寿举牌，持股达5.0001%。

2、城发环(huan)境：获长城人寿举牌，持股达5.0001%。

3、汇(hui)绿生(sheng)态：拟以不超1.95亿元收购武汉钧(jun)恒30%股权。

4、盛和资源：拟收购SRUL公司100%股权，保障公司原料供应。

5、拓维信息：子公司预中标中国移动新型智算(suan)中心采购项目。

6、冰(bing)川网络：拟与成都时间赛跑签署海外独家代理协议(yi)。

7、众合科技：与零创科技签署战略(lue)合作协议(yi)，共同推动低空(kong)经济领域创新发展。

8、兰(lan)花科创：拟1亿元-2亿元回购股份并注(zhu)销。

9、中泰(tai)化学：收到行政处罚决定书，将被实施其他(ta)风险警示。

10、国瑞(rui)科技：收到行政处罚决定书，将被实施其他(ta)风险警示。

11、良品铺子：股东宁波(bo)汉意、达永(yong)有限拟减持不超过6%。

1、江(jiang)南水务：获长城人寿举牌，持股达5.0001%。

2、城发环(huan)境：获长城人寿举牌，持股达5.0001%。

3、汇(hui)绿生(sheng)态：拟以不超1.95亿元收购武汉钧(jun)恒30%股权。

4、盛和资源：拟收购SRUL公司100%股权，保障公司原料供应。

5、拓维信息：子公司预中标中国移动新型智算(suan)中心采购项目。

6、冰(bing)川网络：拟与成都时间赛跑签署海外独家代理协议(yi)。

7、众合科技：与零创科技签署战略(lue)合作协议(yi)，共同推动低空(kong)经济领域创新发展。

8、兰(lan)花科创：拟1亿元-2亿元回购股份并注(zhu)销。

9、中泰(tai)化学：收到行政处罚决定书，将被实施其他(ta)风险警示。

10、国瑞(rui)科技：收到行政处罚决定书，将被实施其他(ta)风险警示。

11、良品铺子：股东宁波(bo)汉意、达永(yong)有限拟减持不超过6%。

*免责声明：文章(zhang)内容(rong)仅供参考，不构成投资建议(yi)

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎(shen)