周四公(gong)布的数据显示，美国6月通胀全面超预(yu)期降温，整体CPI环比增速为四年来首次转负，核心CPI同比增速创逾三年新低。市场对美联储年内降息的预(yu)期显著(zhu)升温，9月首次降息的可(ke)能性回升至(zhi)80%，7月降息的概率重现。
美国通胀传重磅利好，美股盘前，三大期指直线拉升，集体上(shang)涨，纳指期货涨0.26%，标普500指数期货涨0.17%，道指期货涨0.12%。到美东时间上(shang)午9点半开盘时，虽然美股三大股指盘初仍上(shang)涨，但(dan)涨幅较(jiao)早(zao)些时候的盘前有所收窄，纳指盘初涨0.06%，标普500指数涨0.03%，道指涨0.07%。
开盘后约10分钟，前期强势(shi)的纳指100、标普500指数转跌(die)，此后一(yi)路走低，纳指100收盘跌(die)幅约2.2%。“七姐(jie)妹”跌(die)幅居前，英伟达起初领跌(die)“七姐(jie)妹”，此后特斯拉因推迟RoboTaxi发布时间而大跳水，领跌(die)“七姐(jie)妹”。
最终，特斯拉收跌(die)8.44%，结束(shu)此前连续11个交易(yi)日上(shang)涨的趋势(shi)，英伟达收跌(die)超5.5%，Meta跌(die)超4.1%，谷(gu)歌A跌(die)2.9%，微软跌(die)2.5%，亚马逊和苹果跌(die)超2.3%。
整体来说，对于当日如此利好的美国通胀数据，大型科技股日内走出(chu)了“卖事实”的态(tai)势(shi)。
与此同时，道指震荡(dang)，最终微幅收涨。小(xiao)盘股指罗素(su)2000则盘中涨幅扩大，最终收涨3.6%，创2023年11月以(yi)来最佳单日表现。此外，中概股也表现颇为强势(shi)，纳斯达克金龙中国指数收涨超2%。
周四的美股表现，凸显大型科技股和小(xiao)盘股的走势(shi)是极为分化的。周四是自2021年1月以(yi)来，纳斯达克100指数相对于罗素(su)2000指数表现最差的一(yi)次。值得注意的是，有分析指出(chu)，这发生在一(yi)个显著(zhu)的基本面价(jia)差水平(ping)，每次纳斯达克的市销率比罗素(su)2000高出(chu)4.5时，都会发生不好的事情。
事实上(shang)，周四的走势(shi)早(zao)有预(yu)兆。此前高盛交易(yi)员Vincent Lin指出(chu)，自5月中旬以(yi)来，一(yi)些重大的仓位变化在暗中发生。尽管受(shou)人工智能基础设(she)施类股的推动，美股科技股继续走高，并(bing)大幅跑赢(ying)大盘，但(dan)对冲基金似乎正在削减该(gai)行业的敞(chang)口。
尽管信息科技股在美股大盘指数中的权重不断上(shang)升，并(bing)处于多年来的最高水平(ping)，但(dan)高盛Prime数据显示，其客户对科技股的净配(pei)置(zhi)在5月底达到顶峰，并(bing)在过去几周一(yi)直在下降。
结果是，相对于大盘指数，对冲基金现在大幅低配(pei)科技类股，高达13个点，这是多年来的最低水平(ping)。
信息科技类股的多头/空头比率在5月初达到今年年内的峰值2.13，此后下跌(die)至(zhi)1.89，也表明投资(zi)者更为谨慎。
从高盛Prime数据的资(zi)金流角度来看，信息技术类股是6月份名义净卖出(chu)最多的板块(kuai)，也是7月迄今净卖出(chu)最多的。
对冲基金在过去19个交易(yi)日中有16个交易(yi)日净卖出(chu)信息科技类股，主(zhu)要由多头卖出(chu)推动，此外有较(jiao)小(xiao)规模的空头做空。
高盛资(zi)管本周表示，美国小(xiao)盘股势(shi)将在2024年下半年反弹，对于寻求拓(tuo)展至(zhi)大型股票之外的投资(zi)者而言，其估值具有吸引力。小(xiao)盘股可(ke)以(yi)提供途径获取未来中盘股和大盘股头部企业提供的更高增长潜力，更多领域(yu)将受(shou)益于人工智能，此外围绕降息的确定(ding)性也将给小(xiao)盘股带来提振(zhen)。
不过摩(mo)根(gen)士丹利持不同的看法。以(yi)Michael Wilson为首的策略师称，步入美国大选季，市场正在考虑共和党获胜的情境，投资(zi)者应该(gai)聚焦优质股票，它们通常具有更稳定(ding)的收益、更强的资(zi)产负债表和更高的毛利率，同时远离小(xiao)盘周期性股票。
F/m投资(zi)首席执行官Alexander Morris最新表示，人们利用这个时机说，现在是重新评估我们是否应仅将资(zi)金分配(pei)于此的好时机。并(bing)不认为周四的走势(shi)会形成任何趋势(shi)，但(dan)它凸显出(chu)市场正在寻找一(yi)些不同的交易(yi)，而不仅仅是做多七巨(ju)头或总体上(shang)做多大型科技股。