原标题：用户包括美联(lian)储、欧洲央行等 管理的资产规模超过世界绝大(da)多数国家经济总(zong)量
“阿拉丁(ding)”平台对西方(fang)金融界意味着什么
全球资产管理巨头贝莱(lai)德(de)公司在上世纪80年代研发出一体化资产管理平台“阿拉丁(ding)”（Aladdin），用于管控投资风险、优化资产配(pei)置。该平台经过数十年迭代更新，已成为世界级(ji)关键金融基础设施，用户包括美联(lian)储、欧洲央行等千余家重要(yao)机构(gou)和(he)企业，管理的资产规模超过世界绝大(da)多数国家经济总(zong)量。业界专家认为，“阿拉丁(ding)”平台的应用状况、发展前景和(he)潜在风险值得密切关注。
西方(fang)金融界不(bu)可或缺
综合资料显示，“阿拉丁(ding)”的全称为“资产、负债、债务和(he)衍生品投资网络(luo)”，是一个具有强大(da)数据(ju)处理和(he)分析功(gong)能的电子平台。该平台于1988年启用，最初仅供(gong)贝莱(lai)德(de)内(nei)部使用。后(hou)来贝莱(lai)德(de)发现该产品具有巨大(da)市场需求，1999年开始对外销售。
在本世纪头十年美欧发生的一系(xi)列重大(da)金融危机中，“阿拉丁(ding)”表(biao)现亮眼。2007年美国次贷(dai)危机期间(jian)，贝莱(lai)德(de)借助“阿拉丁(ding)”平台有效避险并盈利，和(he)雷(lei)曼(man)兄弟(di)等华尔街投行的损失惨重乃至(zhi)破产倒闭形成鲜明(ming)对比。
2008年美国金融危机期间(jian)，贝莱(lai)德(de)用“阿拉丁(ding)”平台为美国财政部、美联(lian)储以及摩(mo)根大(da)通、美国国际集团等华尔街巨头迅速完成资产状况分析、制定不(bu)良资产处理计划，还为日本、挪威、新加坡等国主权基金提供(gong)关键咨询服务，效果受到广泛认可。
此后(hou)的2009年欧债危机中，欧洲央行、爱尔兰和(he)希腊(la)政府都开始使用“阿拉丁(ding)”应对危机。
经过危机检验，“阿拉丁(ding)”赢得良好口碑，在全球范围内(nei)迅速发展大(da)量重要(yao)用户。
如(ru)今，微软、苹果、谷歌(ge)母公司“字母表(biao)”等美国大(da)型上市公司以及全美几(ji)乎所有重要(yao)银行都使用“阿拉丁(ding)”，世界排名前十的保险公司中至(zhi)少有一半使用这一平台，瑞士、日本、以色列等多国头部资产管理企业、政府养老基金或央行是这一平台客户，甚(shen)至(zhi)先锋领航、道富(fu)环球投资管理等贝莱(lai)德(de)的主要(yao)竞争对手也购(gou)买了“阿拉丁(ding)”。
据(ju)西南财经大(da)学中国行为经济与行为金融研究中心副主任(ren)姚(yao)凯(kai)介绍，在一体化资产管理平台市场，“阿拉丁(ding)”已占据(ju)类似微软“视窗”系(xi)统在电脑操作系(xi)统领域(yu)所拥有的垄断地(di)位。一些大(da)型跨国资产管理公司将“阿拉丁(ding)”视为资管市场的“重要(yao)支柱(zhu)”，称之为“不(bu)可或缺的氧气”。
为避免成为舆(yu)论焦点，贝莱(lai)德(de)从2017年起(qi)就不(bu)再正式公布“阿拉丁(ding)”的用户数量和(he)管理的资产规模。
贝莱(lai)德(de)2023年财报显示，该公司2022年“阿拉丁(ding)”销售收入达到约14亿美元，年度增长(chang)超过7%，在公司营(ying)收总(zong)额中占比达8%。舆(yu)论广泛认为，1988年创立的贝莱(lai)德(de)正是借助“阿拉丁(ding)”才在40年内(nei)成功(gong)跃升为全球最大(da)的资产管理集团，打造出覆盖万亿美元级(ji)财富(fu)的“资管帝国”。
风险防范和(he)信息聚合能力突出
“阿拉丁(ding)”的成功(gong)和(he)贝莱(lai)德(de)重点塑造该平台的三个核心竞争力有关。
首先，全面系(xi)统的风险研判能力。据(ju)“阿拉丁(ding)”平台的官方(fang)网站(zhan)介绍，该平台每天可以监测2000个以上风险因素(su)，每周执(zhi)行5000个投资组合压力测试和(he)1.8亿个期权调整计算。“阿拉丁(ding)”还可用于评估“黑天鹅”事件风险。它可以对海量数据(ju)进行深度学习，然后(hou)模拟“新的重大(da)疫情暴发”“俄乌冲突战(zhan)事再次升级(ji)”等重大(da)极端事件状况下金融市场的相应走(zou)向，并一目了然地(di)展示现有投资组合在相应极端状况下的盈亏情况。
其(qi)次，高效实用的信息聚合能力。“阿拉丁(ding)”平台犹如(ru)一个神经中枢，将整个投资流程有机连接起(qi)来。“阿拉丁(ding)”平台负责人罗布·戈德(de)斯坦说，通过使用“阿拉丁(ding)”平台，贝莱(lai)德(de)实现了“一个系(xi)统，一个数据(ju)库，一套模型”，把一个数万名员工的企业变得好像一辆“只(zhi)有一个仪表(biao)盘的汽车”。
强大(da)的信息聚合能力使得“阿拉丁(ding)”可以按照(zhao)客户需求，定制个性化服务。以色列央行就通过“阿拉丁(ding)”平台，设置了符合其(qi)需要(yao)的一篮子货币基准，从而更好地(di)衡量其(qi)外汇储备的回(hui)报率。
最后(hou)，不(bu)断升级(ji)的迭代更新能力。姚(yao)凯(kai)注意到，贝莱(lai)德(de)去年对智能技术芯片等基础设施进行了大(da)规模加注，例如(ru)以12.5亿美元收购(gou)技术领先的基础设施投资平台，在算力和(he)数据(ju)方(fang)面进一步垒高行业壁垒。
警惕资本集团干预决策(ce)
多方(fang)资料表(biao)明(ming)，“阿拉丁(ding)”为全球资产管理提供(gong)了先进科技工具，但(dan)随着它成长(chang)为全球性关键金融基础设施，该平台带来的一些潜在风险也需及时防范。
首先，这一系(xi)统可能导致部分金融界精(jing)英(ying)投资者(zhe)形成认知(zhi)依赖，进而集体决策(ce)失误。姚(yao)凯(kai)说，如(ru)果大(da)量金融交易决策(ce)者(zhe)的数据(ju)和(he)方(fang)法均依赖单一的“阿拉丁(ding)”系(xi)统，导致形成决策(ce)趋同(tong)的“羊群效应”，这本身就容易引发系(xi)统性金融风险。
第二，有可能给系(xi)统性风险监管制造新“盲区”。英(ying)国监管机构(gou)金融行为监管局认为，“阿拉丁(ding)”这样的大(da)型平台管理巨量财富(fu)，提供(gong)的决策(ce)方(fang)案一旦失败，可能对投资者(zhe)和(he)消费(fei)者(zhe)造成严重伤害，甚(shen)至(zhi)“损害市场完整性”。同(tong)时，“阿拉丁(ding)”这样的平台也可能成为网络(luo)攻击的对象(xiang)，不(bu)排除网络(luo)攻击造成大(da)量泄密而引发金融市场动荡的可能性。
最后(hou)，这一平台加大(da)了资本集团干预政府决策(ce)的风险。彭博社说，如(ru)今很多人都把“阿拉丁(ding)”看成美国政府的又一个分支机构(gou)。2008年美国金融危机后(hou)，美国财政部多次和(he)贝莱(lai)德(de)签订利润(run)丰厚、金额巨大(da)的资产处理合同(tong)，但(dan)这些合同(tong)基本没有走(zou)正常的招标程序。公开资料显示，“阿拉丁(ding)”和(he)其(qi)背后(hou)的贝莱(lai)德(de)，至(zhi)今都没有被美国监管部门纳入系(xi)统性风险机构(gou)监管名单中。
据(ju)新华社