近期，30年期和20年期超长期特别国债相继首(shou)发，市场认购热情高涨。其中，保险资金作为市场中的大型(xing)长期资金，也积(ji)极进行配(pei)置。
“自今年全(quan)国两会确定发行超长期特别国债以来(lai)，公(gong)司(si)一(yi)直密切关注相关动向(xiang)，5月17日首(shou)期超长期特别国债启动发行，公(gong)司(si)积(ji)极参与(yu)认购。”中国人寿(shou)资产公(gong)司(si)相关负(fu)责人表示(shi)，保险资金的特性(xing)与(yu)超长期特别国债高度匹(pi)配(pei)。
一(yi)方(fang)面，保险资金特别是寿(shou)险资金负(fu)债久期长，通(tong)常以长久期资产为主要(yao)配(pei)置品种(zhong)。超长期国债一(yi)直是保险资金最重要(yao)的配(pei)置品种(zhong)之一(yi)，有助于保险资金缩小资产负(fu)债久期缺口，防范资产负(fu)债错配(pei)的风险。另一(yi)方(fang)面，保险资金体量大、收(shou)益稳健性(xing)要(yao)求高，决定了保险资金长期投资、稳健投资的投资风格，是资本市场重要(yao)的稳定力量，是典型(xing)的耐心资本。保险资金投资超长期国债可以跨越周期、锁定长期收(shou)益。
近年来(lai)，保险资金快速增长，为保险公(gong)司(si)的投资端带来(lai)不小压(ya)力。“收(shou)到(dao)的保费越多(duo)，配(pei)置的压(ya)力和需(xu)求就会越大，所(suo)以我们(men)最欢迎优质的长久期固收(shou)产品。超长期特别国债对于推动中国经济发展和保险资金的配(pei)置需(xu)求是双利好。”中国平安总经理助理、首(shou)席投资官(guan)邓斌表示(shi)，资产负(fu)债久期差是所(suo)有寿(shou)险公(gong)司(si)最大的风险来(lai)源，如果负(fu)债久期长、资产久期短，资产到(dao)期、重新投资的时候(hou)可能面临低利率环境，因此(ci)会出现利差损(sun)。
保险公(gong)司(si)正在加大债券类资产投资。5月31日，国家金融监管总局披(pi)露保险资金运用情况显示(shi)，截至一(yi)季度末，人身险公(gong)司(si)资金投资债券余额高达12.58万亿元，占全(quan)部人身险资金比例为46.82%，同比增长21%；财产险公(gong)司(si)0.77亿元，占全(quan)部人身险资金比例为38.2%，同比增长14.81%。
“今年以来(lai)，地方(fang)政府债发行节奏较慢，超长期特别国债对于缓解债券市场超长期品种(zhong)供需(xu)失衡具有重要(yao)意义。”国寿(shou)资产相关负(fu)责人表示(shi)，公(gong)司(si)多(duo)年以来(lai)持续大量投资长期限债券，目前长期限债券的持仓占相当比例。随着近年来(lai)保费收(shou)入快速增长，叠(die)加到(dao)期资产的再投资要(yao)求，保险资金有持续的配(pei)置投资需(xu)求。
保险资金配(pei)置超长期特别国债，兼顾了经济价(jia)值和社会价(jia)值。近日，多(duo)地召开(kai)专题会议，谋划超长期特别国债项目申报，研究部署加快国家重大战略实施和重点领(ling)域安全(quan)能力建设。对此(ci)，国寿(shou)资产相关负(fu)责人建议，一(yi)是加快超长期特别国债项目审批和资金使(shi)用，推动项目尽快开(kai)工建设；二是未来(lai)几年提早公(gong)布当年超长期特别国债发行计(ji)划，并靠前启动发行，既保证尽早形成实物工作量，又能缓解配(pei)置类金融机构年初的投资压(ya)力；三是引导好长期利率预期，抑制过度炒作超长期债券带来(lai)的暴涨暴跌风险，维护金融稳定和债券市场平稳有序发展。 （经济日报记者 杨(yang) 然）