5月27日，上海市住房城乡建设管(guan)理委、市房屋管(guan)理局、市规划资源局、市税务局等四部门联合印发《关(guan)于优(you)化本市房地产市场平(ping)稳健康(kang)发展政策措施的通知》，通知共计9条调(diao)整政策，提出(chu)调(diao)整优(you)化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优(you)化住房信贷政策、支持“以旧换(huan)新” 以及优(you)化土地和住房供应等政策措施。
政策主要内(nei)容包(bao)括(kuo)：非本市户籍购房社保年限由5年调(diao)整为3年、非本市户籍单身人士(shi)可购买(mai)外(wai)环内(nei)二手房、人才购房由3年改为2年且范围由产业(ye)片区扩大为行政区、取消离异(yi)购房限制(zhi)、提高公积金贷款额度(du)、支持企业(ye)购买(mai)小户型、首(shou)套房利率下限减45个bp等。
平(ping)安证券(quan)：2011年以来力度(du)最大，预计成交量短(duan)期回(hui)升
平(ping)安证券(quan)杨侃、王懂扬认为，与此前放(fang)松认房不认贷等“渐(jian)进(jin)式”政策不同，此次上海新政为多套政策组合拳(quan)共同发力，力度(du)更(geng)强更(geng)大、涉及范围更(geng)广，通过降房贷首(shou)付成本、降购房门槛、释放(fang)改善性需求等多种方式，维稳市场，增强信心，预计短(duan)期上海成交量有望回(hui)升。
中期来看，中央“517”政策力度(du)已超2008年和2014-2015年，上海“527新政”亦为上海2011年以来支持力度(du)最大的政策，均体现中央强力去库(ku)存、维稳市场决(jue)心，若后续楼(lou)市企稳不及预期，仍有望更(geng)大力度(du)政策支持。
光大证券(quan)：有效激发本地需求，北广深有望跟进(jin)
光大证券(quan)何缅南认为，上海在一线城市中率先落地新一轮限贷放(fang)松，且支持政策力度(du)较为强劲，叠加限购放(fang)松等，效果可期。
首(shou)先，针对放(fang)宽非沪籍居民购房社保或个税年限、允许购房范围扩大方面，虽然外(wai)环内(nei)新房未(wei)包(bao)含在内(nei)，但预期对居民的购房吸引力有显(xian)著提升；其次，购买(mai)首(shou)套房比例及按揭利率均有所下调(diao)，叠加其余(yu)购房支持政策，或将有效激发本地需求。
举例说(shuo)明，若居民在上海以最低(di)首(shou)付比例购买(mai)总价500万的首(shou)套房、办理等额本息(xi)商贷30年，此次上海楼(lou)市新政后，预计首(shou)付款可节约50万、每(mei)月按揭增加1553元(yuan)、30年利息(xi)仅增加5.9万元(yuan)，居民购房门槛与成本得到显(xian)著优(you)化。
东吴证券(quan)：释放(fang)非沪籍购买(mai)力，地产股上涨行情尚(shang)未(wei)结束
东吴证券(quan)房诚琦、肖畅(chang)等认为，上海作为第一个响应517新政的一线城市，本次全方位多角度(du)松绑(bang)限购政策，并超预期大幅下调(diao)首(shou)付比例及房贷利率，有望显(xian)著提振购房需求，预计上海楼(lou)市将迎来复苏。
根据上海市房屋管(guan)理局的销售数据，2023全年上海住宅商品(pin)房的销售面积为1445万方，月均120万方。截(jie)至5月26日，2024 年上海住宅新房累计成交面积为390万方，同比-36.5%，月均仅约80万方。原(yuan)因在于供给较多叠加需求较弱，导致上海新房销售承压。
东吴证券(quan)认为，放(fang)松限购等于释放(fang)增量的购房资格，下调(diao)首(shou)付比例及房贷利率等于压降购房成本和门槛，本次政策从(cong)购房资格和购房能力两方面给予支持，有望释放(fang)一批有意向在沪置业(ye)的非沪籍购买(mai)力，同时多孩家庭和离异(yi)家庭的限购套数亦有所增加。
基(ji)本面上，517新政后，广东、广西、河北、山(shan)西、海南、云南、重庆多地迅速响应下调(diao)首(shou)付比例，多个核心城市下调(diao)房贷利率，预计后续更(geng)多城市将陆续跟 进(jin)放(fang)松，房地产基(ji)本面复苏的预期有望逐(zhu)步兑现。此外(wai)，之前机(ji)构持续低(di)配(pei)地产股，值此政策拐点之际，有望带动增配(pei)资金持续进(jin)入地产板块。
在基(ji)本面复苏和机(ji)构地产股欠配(pei)两条主线逻辑共振下，东吴证券(quan)判断地产股本轮行情并未(wei)结束，未(wei)来仍有一段时间的上涨行情。
本文主要观点来自：平(ping)安证券(quan)杨侃（SAC执(zhi)证编号：S1060514080002）、王懂扬（SAC执(zhi)证编号：S1060522070003）于5月28日发布的报告《多维松绑(bang)上海楼(lou)市，一线城市有望跟进(jin)》
光大证券(quan)何缅南（SAC执(zhi)证编号：S0930518060006）于5月28日发布的报告《上海支持购房力度(du)强劲，北广深购房政策优(you)化可期 ——对近期房地产政策的跟踪(zong)报告》
东吴证券(quan)房诚琦（SAC执(zhi)证编号：S0600522100002）、肖畅(chang)（SAC执(zhi)证编号：S0600523020003）、白学松（SAC执(zhi)证编号：S0600523050001）于5月27日发布的报告《527 上海新政点评：全方位多角度(du)松绑(bang)限购， 超预期下调(diao)首(shou)付比例及房贷利率》