据研究公司Kaiko，随着持有大(da)量数(shu)字货币资(zi)产的比特币矿商(shang)收入急剧下(xia)滑，加密货币市(shi)场(chang)可能会面临更大(da)的抛售压力。

4月(yue)晚些(xie)时候，比特币完成了(le)历史上的第四(si)次“减半(ban)”。所谓(wei)“减半(ban)”，就是矿工通过挖(wa)矿获得的奖励减半(ban)。每当比特币区块(kuai)链产生21万个区块(kuai)时，比特币区块(kuai)奖励都会减半(ban)。最(zui)新一次减半(ban)的结(jie)果(guo)是，矿工每天(tian)通过验证(zheng)交易生产的比特币数(shu)量从(cong)900个减少到450个，矿工获得的奖励从(cong)6.25个比特币减少到3.125个。

“减半(ban)”对比特币矿工的收入构成冲击。比特币旷工的收入主要(yao)有两大(da)来源：挖(wa)矿奖励以及交易费用。“减半(ban)”直接影响了(le)矿工的挖(wa)矿奖励，然而，矿工的运(yun)营成本，如电费、设备费用等，并不会因为减半(ban)而降低。因此，如果(guo)比特币价格和交易费用没有大(da)幅上涨(zhang)、以抵消奖励“减半(ban)”的影响的话，那么意味着，许多矿工可能会面临盈(ying)利困难。

比特币矿工能够(gou)通过赚(zuan)取(qu)更多交易费来减轻损失，这是除挖(wa)矿补贴之外的另一个收入来源。减半(ban)后，一些(xie)网红币的推出，一度令(ling)交易费用飙升，因为用户们急于以更高的费率向(xiang)矿工支付费用，以优先处理他们的交易。然而，随着近来网红币热潮(chao)的降温，相关费用直线下(xia)降。

基于上述原因，今年以来，Marathon Digital、Riot Platforms、Cipher Mining等比特币矿商(shang)股价大(da)多出现下(xia)跌(die)，其中不乏(fa)跌(die)幅高达两位(wei)数(shu)。

因此，Kaiko在周一的一份报告中表示：“如果(guo)矿工们在下(xia)个月(yue)被迫出售哪怕只是一小部分资(zi)产，也会对市(shi)场(chang)产生负面影响。在夏季的几个月(yue)里，交易活动通常会放缓，流动性也会不足。”

虽(sui)然比特币矿工们在2022年的上次加密货币崩(beng)溃期(qi)间出售了(le)大(da)部分储备，但随着数(shu)字货币市(shi)场(chang)的大(da)幅反(fan)弹，他们在过去两年中持有更多储备。根据Kaiko的数(shu)据，两家最(zui)大(da)的上市(shi)比特币挖(wa)矿公司Marathon和Riot分别持有17,631枚比特币和8872枚比特币，价值分别为超过11亿美元和超过5亿美元。