过去，业绩的强劲增长是推动软件公司股价飙升(sheng)的主(zhu)要动力。但(dan)最新(xin)一季财报显示(shi)，昔日科技行业明星Salesforce等公司正面临增长放缓的严峻挑战，AI投资分流了企(qi)业资金支出，阻碍了它们保持过去的高速增长步伐。
Salesforce隔夜创20年来最惨跌幅
Salesforce股价周(zhou)四暴跌约(yue)20%，创下近20年来最惨烈单日跌幅，且带动整个美股软件板(ban)块重挫5%，创下两(liang)年来最大单日跌幅。公司略(lue)微下调了全年业绩指引，同时公布的四季度财报在营收、利润率和(he)利润率方面均不及华尔街预期。
财报显示(shi)，Salesforce上季营收仅增长10.7%，创下纪(ji)录新(xin)低。更为糟糕的是，其订单同比涨幅仅有3%，同样刷新(xin)了历史最差水平。Salesforce高管承认，重大交易越来越难以敲定，且交易规模普(pu)遍缩小，总合同价值指标也罕见地低于两(liang)位数增幅。
Salesforce的困境反映(ying)出整个软件行业的共(gong)同挑战。十家最大的软件公司中，有八家公司在发布最新(xin)业绩后股价应声下跌，跌幅平均达9%。隔夜iShares软件ETF（IGV）暴跌近6%。
以Workday为例，其上季订单数据逊(xun)色，全年订阅收入预期也出现下调，股价遭遇八年来最惨重挫。CEO坦言客户正在压缩续约(yue)时的员工(gong)使用授权数量，削减采购规模。而Snowflake则因(yin)大笔投入AI导致利润率预期大幅下调，遭投资者抛售。
AI投资分流资本支出 软件公司躺枪
分析人士指出，AI热潮对软件公司有两(liang)方面的影响，一方面，鉴于AI被视为未来科技发展的终极力量，软件公司不得不在转型之路(lu)上开足马力，以免落伍，这无疑影响了营销等其他(ta)领域的资本支出；另一方面，软件公司的客户们，也在大力投资于AI，投入AI的资金挤压了对传统软件的投资。
不过，最先转型成(cheng)功的科技巨头已经尝到了甜头。以微软为例，依(yi)靠其ChatGPT等生成(cheng)式AI服务，公司目前的营收增速已超过Salesforce等老牌竞(jing)争对手。
投行奥本海(hai)默分析师Brian Schwartz认为，Salesforce等软件公司本季度成(cheng)绩“令人失(shi)望”，疲软表现可能意味着AI支出”抢走”其他(ta)方向的投资，且拖累了这些公司的招聘步伐。
德意志银行分析师Brad Zelnick周(zhou)四指出，虽然多头可能会觉得这只(zhi)是一个季度的表现而已，但(dan)该行认为，糟糕的财报已经让软件公司的AI应用道路(lu)及其最终货币化前景蒙上重重疑问。
包括Salesforce在内(nei)的软件公司并未坐以待毙，正纷纷加大对AI的投入，谋求在这场升(sheng)级换代浪(lang)潮中谋求突破，为客户提(ti)供更加智能和(he)高效的软件产品。但(dan)要证明人工(gong)智能真能为它们带来丰厚(hou)回报，以抵消当前增长乏力的影响，仍需要一个漫长的过程。