建材供需双弱格局下(xia)，去(qu)库速度放缓
螺纹市(shi)场目(mu)前正承受供需双弱的压力(li)，尽管库存保持低(di)位，但去(qu)库速度已显现(xian)放缓迹(ji)象(xiang)。钢厂在复产周(zhou)期中，资金压力(li)缓解，点(dian)对(dui)点(dian)利润有所(suo)改善。然而，专项债(zhai)资金发放缓慢(man)，尚未有效刺激需求增(zeng)长。市(shi)场预期建材去(qu)库速度将(jiang)减缓，成材库存累积，基本面显露走弱迹(ji)象(xiang)。
地产政策调整，房贷利率下(xia)限取消
在广东珠海、汕头、佛山、东莞、茂名等19城，房贷政策迎来调整，首套房及二套房贷首付比例均下(xia)调。居民家庭(ting)在拥(yong)有两套及以上住房且相(xiang)应贷款已结清后，可以重(zhong)新申请贷款，此举或将(jiang)对(dui)房地产市(shi)场产生积极(ji)影(ying)响。
热卷供应增(zeng)加(jia)，需求及库存趋势存疑
热卷市(shi)场供应量上升，而需求端呈现(xian)回(hui)落态(tai)势。出口市(shi)场的波动性增(zeng)加(jia)，其持续性引发市(shi)场质疑。冷卷供应增(zeng)加(jia)而需求下(xia)降，库存上升，冷热价差(cha)迅速收缩(suo)，已经降至(zhi)成本线以下(xia)，需求支撑力(li)减弱。热卷社会库存维持高位，厂库消化中，热卷增(zeng)产空间(jian)犹存。期限结构显示(shi)出远月预期的支撑，但现(xian)货端压力(li)增(zeng)大(da)。建议投资者逢(feng)高兑现(xian)利润，考虑远月做(zuo)空套保。
铁矿石市(shi)场受宏观预期影(ying)响
铁矿石市(shi)场涨跌目(mu)前与基本面关(guan)系不(bu)大(da)，更多(duo)受到宏观预期的影(ying)响。一方面，美联储的降息预期摇(yao)摆不(bu)定，另一方面，国内政策利好对(dui)远月价格形成支撑。供需双强(qiang)格局下(xia)，供应端维持高发运，需求端铁水(shui)还有上升空间(jian)。然而，随(sui)着季节(jie)性淡季的到来，钢材供应增(zeng)加(jia)而需求减少，淡季不(bu)淡预期恐难实现(xian)。若铁水(shui)见顶后铁矿石去(qu)库困难，价格将(jiang)面临高位压力(li)。当前远月铁矿石估值偏高，追多(duo)风险较大(da)，建议产业商逢(feng)高做(zuo)空套保。
焦(jiao)煤(mei)焦(jiao)炭市(shi)场缺乏上涨驱动
焦(jiao)煤(mei)市(shi)场面临增(zeng)产预期，蒙(meng)煤(mei)进口保持高位，供应呈现(xian)宽松(song)格局。需求端的独立焦(jiao)化产量放缓，钢厂焦(jiao)化产量跟(gen)随(sui)铁水(shui)小幅(fu)下(xia)滑，需求驱动力(li)转弱。尽管地产政策密集出台，政策对(dui)新开工的提振效果(guo)仍(reng)存疑虑，且政策利多(duo)信息已被市(shi)场阶段性消化。焦(jiao)炭市(shi)场第一轮提降快速落地，焦(jiao)化利润收缩(suo)，抑制了焦(jiao)企增(zeng)产积极(ji)性。预计6月铁水(shui)产量小幅(fu)增(zeng)加(jia)，但受政策影(ying)响，短期内市(shi)场或面临回(hui)调压力(li)。
硅锰(meng)硅铁市(shi)场高位震荡
硅锰(meng)市(shi)场多(duo)数(shu)产区保持较高利润，预计开工将(jiang)稳步增(zeng)加(jia)。钢厂盈利环比改善，预计6月铁水(shui)产量小幅(fu)增(zeng)加(jia)。硅锰(meng)厂内库存快速去(qu)化，但全样(yang)本库存压力(li)较大(da)。硅铁市(shi)场现(xian)货利润修复，开工预期有抬升。成本端，动力(li)煤(mei)看涨情(qing)绪渐浓，兰炭价格小幅(fu)抬升，但对(dui)硅铁成本影(ying)响有限。预计硅锰(meng)硅铁市(shi)场维持高位震荡调整。
废钢市(shi)场基本面提供强(qiang)支撑
废钢市(shi)场供应端近期受环保检查影(ying)响，难以出现(xian)持续性大(da)量放量。需求端方面，尽管废钢性价比不(bu)及铁水(shui)，但长流程钢厂点(dian)对(dui)点(dian)利润有所(suo)改善，生产积极(ji)性尚可。废钢在转炉(lu)中起到增(zeng)产降温作用，长流程钢厂对(dui)废钢需求旺盛。废钢基本面上呈现(xian)供小于需的结构性错配局面，价格下(xia)方具备强(qiang)支撑。但考虑成材去(qu)库速度放缓，废钢进一步提涨受限，预计近期市(shi)场呈现(xian)主稳运行。