中国网财经(jing)6月7日讯(xun)(记者 张明江) 在经(jing)历(li)了(le)2023年的“一年三降”之后，商业银行的定(ding)期存款利率正式进入(ru)了(le)“1%”时代(dai)，部分银行三年期定(ding)存利率已降至3%以下。今年6月，中小银行纷纷下调存款利率，这是去年末银行存款利率调降的延续，且下半年或将迎(ying)来(lai)新一轮存款利率下调。
随着(zhe)我国经(jing)济由高速增长(chang)阶(jie)段转向(xiang)高质量发展(zhan)阶(jie)段，经(jing)济发展(zhan)的引擎和模式正经(jing)历(li)一场(chang)深刻的变(bian)革，市场(chang)利率逐步下台阶(jie)成为大势所趋，股(gu)市一天一个热(re)点板块、来(lai)回震荡磨人心态，投资理(li)财陷入(ru)纠结。
自去年下半年以来(lai)，“稳健理(li)财”成为投资者首选，机构投资者也(ye)更加(jia)青睐于红利基金、债券(quan)基金等低风险(xian)品种，近两年来(lai)新基金发行市场(chang)债券(quan)基金成立份额稳占八成以上。不过近来(lai)适合普通投资者的纯债基金频繁限(xian)购，除红利基金和短债基金外，普通投资者这还可考虑固(gu)收+、中长(chang)期纯债基金和同(tong)业存单(dan)指数基金。
公开信息显示，仅6月7日当天就有21只基金(A/C类份额合并计算(suan))发布限(xian)制或暂停大额申购的公告其中债券(quan)基金就有17只之多，其中6月来(lai)短债基金密集公告限(xian)购。基金暂停大额申购或暂停申购，主要出于对控制基金规模和风险(xian)、保护基金份额持有人的利益等方(fang)面的综合考虑。
作为过去几年被基金公司重点推广(guang)的固(gu)收+基金，偏债混合型基金今年以来(lai)业绩整(zheng)体平稳。同(tong)花顺iFinD数据显示，截至6月6日，今年以来(lai)超八成偏债混合型基金收益为正，平均涨幅1.96%。其中景(jing)顺长(chang)城华城稳健6个月持有混合A/C、安信民稳增长(chang)混合A/C、景(jing)顺长(chang)城安盈回报一年持有期混合A/C、招商睿(rui)逸混合、景(jing)顺长(chang)城安泽回报一年持有期混合A/C几只偏债混合型基金年内涨幅已超10%。
另据数据显示，中长(chang)期纯债基金今年以来(lai)平均涨幅2.03%，短债基金平均上涨1.54%，二级债基平均上涨1.86%，此外，今年备受关注的黄金白银主题ETF年内平均涨幅已超15%。
相比于其他各类型基金，纯债基金无疑是低风险(xian)偏好普通投资者的醉驾选择，有机构表示，从资产配置的角度看，普通家庭通常(chang)有很(hen)大一部分资产不进行股(gu)票等高波动资产的投资，而是希望通过比较基础的投资方(fang)案，追求财富的平缓增值。从收益来(lai)源上看，债券(quan)具有票息这一“固(gu)定(ding)”收益来(lai)源，也(ye)具有资本(ben)利得和杠杆收益这两大浮动收益来(lai)源。因(yin)此，当债市有机会的时候，成熟的专业投资者能够通过波段交易策略和杠杆策略增厚收益；同(tong)时，由于债券(quan)具有还本(ben)付息的属性，即(ji)便在债市行情有限(xian)时，投资者在持有债券(quan)期间，也(ye)能获取较为固(gu)定(ding)的票息收益。
所以，从长(chang)期来(lai)看，纯债债基指数波动相对有限(xian)，年化波动率仅为1.15%，并且从2014.12.31指数成立以来(lai)，已经(jing)连续9年取得年度正回报，适合作为财富管理(li)的基础配置。
关于中短债基金，有机构表示：中短债基金是债券(quan)基金的一种，其80%以上的仓位投资于剩余(yu)期限(xian)不超过三年的债券(quan)资产。从历(li)史上来(lai)看，由于短期限(xian)债券(quan)资产到期兑付的时间较短，所面临的宏观变(bian)化与政策风险(xian)有限(xian)，整(zheng)体回撤相对较小，能够较好地平衡投资者对收益性与控风险(xian)的需求。以中短端利率债为例，国债及政金债0-3年指数在过去十个完(wan)整(zheng)年度皆实现正收益，且回撤率均小于-1.5%。
纯债型基金最主要的风险(xian)就是“踩雷”，也(ye)就是买到了(le)因(yin)为违(wei)约而不能如期兑付的债券(quan)，所以也(ye)建议大家选择历(li)史业绩较好、固(gu)收投研(yan)能力较好的投资机构。
在纯债基金频繁限(xian)购的当下，同(tong)业存单(dan)指数基金也(ye)是普通投资者可以选择的产品之一。
同(tong)业存单(dan)基金是被动跟踪中证同(tong)业存单(dan)AAA指数的指数基金产品，基金资产的80%投资于同(tong)业存单(dan)，不仅具备指数基金透明度高、投资成本(ben)相对较低、分散化的特点，同(tong)时相较传(chuan)统理(li)财投资范围更广(guang)、运作策略更积极、具备更大的收益空间。
同(tong)时该基金不向(xiang)投资者收取申购费用，持有满7天即(ji)可免赎回费，帮助投资者降低成本(ben)。7天封闭期较短，流(liu)动性较好，预期风险(xian)收益介于货币基金和债券(quan)基金之间，适合投资者进行短期闲钱理(li)财。
有机构表示，往后看，市场(chang)无风险(xian)利率下行将是中长(chang)期趋势，如果资产配置中存款、现金管理(li)类理(li)财产品较多，那么账户的弹性可能稍显不足。在打牢资产配置“地基”、合理(li)评估自身风险(xian)承受能力的基础上，也(ye)可以试一些增厚收益的方(fang)式，比如——“固(gu)收+”类基金。
这类产品以债券(quan)打底,旨(zhi)在获得稳定(ding)债券(quan)收益的同(tong)时，通过配置权益资产来(lai)博取业绩弹性。其实就是通过股(gu)债的科学搭配，以提高投资的性价比和持有体验。其中：
一级债基属于债券(quan)型基金，不能直接进行股(gu)票的二级市场(chang)交易。所以现在的一级债基如果在持仓里有股(gu)票，那么可能是通过可转债转股(gu)获得的，需要在规定(ding)期限(xian)内卖出。二级债基也(ye)属于债券(quan)型基金，同(tong)样不参与打新，但(dan)可以直接进行股(gu)票二级市场(chang)投资，权益类资产不超过两成仓位即(ji)可。偏债混合型基金属于混合型基金，长(chang)期平均风险(xian)和预期收益介于股(gu)票型和债券(quan)型之间，可以参与IPO打新、也(ye)可以进行股(gu)票二级市场(chang)交易，权益资产仓位通常(chang)在10-30%左右(you)。
今年行情轮成电(dian)风扇，除了(le)赚钱效应不佳难度加(jia)大以外，也(ye)让人担心会不会意味着(zhe)大盘的上涨难以为继。面对这样既成的事实，普通投资者应该如何应对呢(ne)？
1、拒接噪音，切忌盲目追热(re)点
快速轮动的行情，最容易让人迷失方(fang)向(xiang)，今天追地产，明天追煤炭，后天追低空经(jing)济，最后反复被套(tao)。
对于我们来(lai)说(shuo)，更容易做(zuo)的还是抓大放小。大指的就是大趋势，把短期的市场(chang)波动视为一种常(chang)态，不被其左右(you)，从而避(bi)免频繁买卖和冲动交易带来(lai)的损失。
2、用均衡配置打败魔(mo)法
面对市场(chang)轮动，通过适当的行业均衡配置、合适的股(gu)债比例结合，通过合理(li)配置资产，运用不同(tong)的投资品种和市场(chang)具有不同(tong)的周期性和波动性，争取实现“东边不亮西边亮”的效果。这也(ye)有助于投资者在市场(chang)快速轮动的过程中，更好地把握投资机遇(yu)，降低投资风险(xian)。