近日，红利(li)类基金出现诸多合同修改公(gong)告，重(zhong)点就基金的收益与分(fen)配机制进行调整，一个较为普遍的共性(xing)是(shi)：基金管理人将通过月度评估收益情况来确定(ding)当月是(shi)否(fou)分(fen)红。这也使得一大(da)批红利(li)基金，尤其是(shi)红利(li)类ETF的分(fen)红频率有望大(da)幅提升。
而从实际(ji)情况来看，已有基金在近期开展月度分(fen)红，5月28日，红利(li)ETF基金（159581.SZ）发布(bu)分(fen)红公(gong)告，是(shi)该ETF上市以(yi)来首次(ci)按月度分(fen)红。该产品由万家基金担任管理人，是(shi)在深交所上市、国内首只每月评估、按月分(fen)红的红利(li)ETF产品。
红利(li)类ETF向“月度分(fen)红”迈进
无论是(shi)新发基金，还是(shi)存量产品，红利(li)类ETF的基金合同最近有着明(ming)显的调整趋势，剑指“月月可分(fen)红”，在实施收益与分(fen)配的方案中进行了调整。
5月16日，汇添富港股通红利(li)30ETF发布(bu)公(gong)告，修改了基金合同中关于分(fen)红的条款，指出要每月对基金份额净值增(zeng)长(chang)率和标的指数同期增(zeng)长(chang)率进行评估，前者(zhe)超过后者(zhe)即可进行收益分(fen)配。
几乎(hu)同一时期，国泰(tai)上证国有企业央企红利(li)也上市发行，并(bing)且(qie)在分(fen)红机制上采用(yong)了月度分(fen)红评定(ding)的形式，基金收益评价日核定(ding)的基金份额净值增(zeng)长(chang)率超过标的指数同期增(zeng)长(chang)率时，即可进行收益分(fen)配。
值得注意的是(shi)，红利(li)类ETF的分(fen)红频率一直在向更(geng)高频进行优化，此前已有不少基金针对权益分(fen)配方案做出调整，适用(yong)于按照每个季(ji)度进行评估的机制，但随着月度评估机制的不断推开，未来有望有更(geng)多红利(li)类ETF开展更(geng)高频的分(fen)红。
其实从各家基金公(gong)司修改的方案来看，对于实施分(fen)红的门槛比较低，如净值收益率对标跟踪指数同期收益率只要超过即满(man)足分(fen)红条件，即便有一些产品对超额部分(fen)进行了约束，但从绝对值看来并(bing)不算高。
事实上，ETF基金在跟随指数的过程中，一些流动性(xing)较好的产品在实际(ji)的交易过程中，同一时期的基金净值收益率往往会比跟踪指数的收益率要高。分(fen)析原因(yin)，除一些成分(fen)股存在打新收益之(zhi)外，更(geng)为关键的是(shi)，得益于个股的分(fen)红收益入账，基金净资产也会相应有所增(zeng)加，故而比单纯对照指数的收益要强。
而红利(li)类ETF所配置的成分(fen)股天(tian)然具有高分(fen)红的属性(xing)，因(yin)此同期收益率领(ling)先指数也就成了大(da)概率事件。而提高分(fen)红频率也一定(ding)程度上提高了投(tou)资人参与分(fen)红并(bing)且(qie)获得分(fen)红收益的机会，因(yin)此市场上此类基金的号召力相对突出。
已有相关ETF正实施月度分(fen)红
当然，目前公(gong)募基金当中拟(ni)实施月度分(fen)红的基金数量还十分(fen)有限，但也有相关产品已经准(zhun)备将分(fen)红方案落(luo)地(di)，且(qie)是(shi)此前拟(ni)实施月度分(fen)红的红利(li)类ETF。
5月28日，万家中证红利(li)ETF（159581.SZ）发布(bu)分(fen)红公(gong)告，是(shi)该ETF上市以(yi)来的首次(ci)按月度分(fen)红。该产品由万家基金担任管理人，是(shi)在深交所上市、国内首只每月评估、按月分(fen)红的红利(li)ETF产品。
如前所述，该基金就是(shi)在超额收益设限的一类型产品，根据基金合同，基金管理人每月定(ding)期对超额收益率进行一次(ci)评估，当超额收益率达(da)到0.01%以(yi)上时可以(yi)进行收益分(fen)配。
目前万家中证红利(li)ETF达(da)到分(fen)红条件，计划每10份分(fen)红0.03元。本次(ci)分(fen)红权益登记(ji)日为2024年5月30日，除息(xi)日为5月31日，现金红利(li)发放日为6月4日。
近年来，利(li)率中枢不断下行，10年国债到期收益率已降至2.31%。在经济转型和利(li)率下行阶段，中证红利(li)指数的年度股息(xi)率不断提升，由2019年的4.24%提升至2023年的6.2%。在低利(li)率时代(dai)下，中证红利(li)凭借其高股息(xi)的确定(ding)性(xing)优势，投(tou)资价值进一步凸显。
与此同时，新“国九条”强化了上市公(gong)司现金分(fen)红监管，截至4月末，3859家上市公(gong)司公(gong)布(bu)或实施2023年现金分(fen)红方案，合计现金分(fen)红金额达(da)2.24万亿元，创历史新高。
随着上市公(gong)司监管趋严、分(fen)红要求持续提高，红利(li)股有望继续占优，高频次(ci)分(fen)红ETF产品具备长(chang)期分(fen)红、稳(wen)定(ding)分(fen)红的基础。
深交所亦表示，推动上市高频次(ci)分(fen)红ETF产品是(shi)深交所落(luo)实基金市场人民性(xing)的重(zhong)要举措，通过高频次(ci)分(fen)红努力为投(tou)资者(zhe)提供高频次(ci)的现金流回报，提升落(luo)袋为安的投(tou)资体验，切实把投(tou)资者(zhe)的获得感放在产品开发更(geng)加突出位置。
每日经济新闻