二(er)闯美股，三(san)岁(sui)的极氪汽车“圆梦”，吉利控股集团(tuan)董事长李(li)书福也收获了第九个IPO。美东时间5月10日，极氪汽车在纽交所敲钟上市(shi)并以“ZK”为(wei)股票代码正式挂牌交易。首个交易日，极氪汽车以每股26美元开盘，较(jiao)21美元发行价高出23.8%，开盘当日以28.26美元、涨幅34.57%的成绩完成首日交易。三(san)年时间，背靠吉利的极氪汽车快速成长，仅用时37个月便登陆资本市(shi)场。上市(shi)“单飞(fei)”的极氪汽车一方面通过资本市(shi)场补充资金，另一方面吸纳更多资源加速开拓海(hai)外市(shi)场。
闪电敲钟
继“蔚小理”后(hou)，极氪汽车成为(wei)第四家登陆美股的中国造车新势力企业。相比成立较(jiao)早的“蔚小理”，极氪汽车刚(gang)满三(san)岁(sui)。
2021年4月，极氪汽车正式成立，同年4月品牌首款车型极氪001发布，极氪汽车从成立到成功IPO仅用时37个月。从上市(shi)时间看，特斯拉上市(shi)用时七年，“蔚小理”登陆资本市(shi)场则分别用时四年、六年和(he)五(wu)年。而成立三(san)年便迈过上市(shi)门槛(kan)的极氪汽车，除了成为(wei)最快登陆美股市(shi)场的中造车企业外，李(li)书福旗下的上市(shi)公司也达到9家，包括(kuo)吉利汽车、沃尔沃、极星、亿咖通、、汉马科技、力帆科技、路特斯和(he)极氪汽车。
不(bu)仅上市(shi)节奏快，成立时间尚短的极氪汽车，营收与毛利率成绩也同样亮眼。招股书显示，2021―2023年，极氪汽车营收分别为(wei)65.28亿元、319亿元、516.7亿元。同时，极氪汽车整车毛利率分别为(wei)1.8%、4.7%和(he)15%。横向对比看，去年蔚来、小鹏、理想的整车毛利率分别为(wei)9.5%、-1.6%、21.5%。
上市(shi)进程短、营收亮眼的背后(hou)，相比白手起家的“蔚小理”，背靠吉利的极氪汽车有(you)着先天(tian)优势。据了解，极氪汽车成立前，吉利耗时五(wu)年、投资超(chao)200亿元推出纯电架构――SEA浩瀚(han)，该架构搭载的首款量产车型便为(wei)极氪首款车型―001。同时，2021年，吉利将宁波威睿51%的股权和(he)CEVT（中欧汽车技术中心）全部(bu)股权转移到极氪汽车旗下，进一步完善极氪汽车供应体系。从生产体系到造车构架均来自吉利，无疑让极氪汽车在重资产的造车行业能够轻装前进。
乘用车市(shi)场信息(xi)联席会（以下简称“乘联会”）秘书长崔东树认为(wei)，有(you)吉利支持的极氪汽车得到的不(bu)仅是(shi)资金支持，深(shen)耕汽车行业多年的吉利，有(you)着丰富(fu)的经验和(he)完善的制造体系，可以全面扶持极氪汽车。相比其(qi)他(ta)新造车企业，极氪汽车拥有(you)更多竞争资本。
“单飞(fei)”一波三(san)折
尽管有(you)吉利的一路扶持，但极氪汽车的上市(shi)路并不(bu)平坦。
吉利方面一直在积极推动极氪汽车IPO。成立一年多后(hou)，极氪汽车便传出计划上市(shi)的消息(xi)。2022年10月，吉利汽车发布公告称，建议分拆(chai)极氪汽车并将其(qi)独立上市(shi)，且中国香港联交所已确(que)认公司可以进行分拆(chai)；同年12月，吉利汽车在港交所发布公告称，极氪汽车已按保密(mi)基准向美国证交会递交可能进行首次公开发售的注册声明草案。去年2月13日，吉利汽车发布公告显示，向五(wu)位投资者发行及配(pei)发约(yue)1.39亿股A系列优先股，共计7.5亿美元；同年11月，极氪汽车正式递表(biao)赴美IPO。招股书显示，极氪汽车计划在纽交所挂牌上市(shi)，股票代码为(wei)“ZK”。不(bu)过，由(you)于投资市(shi)场情绪疲软，极氪汽车一度(du)搁置上市(shi)计划。直到今年4月，极氪汽车重启IPO。
然而，本次重启IPO的极氪汽车估值却大幅度(du)缩水，估值降至(zhi)51.26亿美元。北京商报记(ji)者注意到，去年2月极氪汽车A轮融资投后(hou)估值约(yue)为(wei)130亿美元。而此时估值不(bu)到A轮融资时的四成，尽管极氪汽车交易首日市(shi)值升至(zhi)68.98亿美元，但与A轮融资时的估值相差甚远。在外界看来，估值的缩水与投资者热情降温有(you)很大关系，市(shi)场对于新能源车企的估值预期与三(san)年前有(you)很大变化。据第三(san)方数据，“蔚小理”当前股价与上市(shi)后(hou)峰值有(you)明显差距，其(qi)中理想汽车下跌50%，蔚来汽车、小鹏汽车更下跌近90%。
为(wei)何选择在估值不(bu)高时进行IPO？在极氪汽车招股书便能找到答案。招股书显示，2021―2023年，极氪汽车分别亏损(sun)45.14亿元、76.55亿元、82.64亿元。此外，截至(zhi)去年底，极氪汽车资产负债率达132%。同时，极氪汽车的研(yan)发投入(ru)不(bu)断上涨，2021―2023年研(yan)发投入(ru)分别为(wei)31.6亿元、54.46亿元、83.69亿元，累计研(yan)发投入(ru)近170亿元。
含着“金汤匙”的极氪汽车，急需增强(qiang)“造血”能力。“造车作为(wei)重资产领域，传统车企孵化‘小号’帮助其(qi)成长，但为(wei)让‘小号’们适应市(shi)场竞争会放其(qi)‘单飞(fei)’。”中国汽车流(liu)通协(xie)会专(zhuan)家委员会成员颜景辉认为(wei)，随着研(yan)发投入(ru)持续提升，极氪汽车对于资金需求量也随之增长，因此通过上市(shi)补充资金成为(wei)必然选择，一方面获取资金，另一方面也能获得更多资本支持。对于和(he)吉利汽车分开上市(shi)的原因，极氪汽车在招股书中解释称，这(zhe)是(shi)因为(wei)公司的品牌定位不(bu)同以及寻求运(yun)营、管理和(he)财(cai)务独立性。
极氪汽车相关人士表(biao)示，本次上市(shi)的募集资金约(yue)45%将用于研(yan)发更先进的纯电动汽车技术与扩大产品组合；约(yue)45%将用于销售、营销以及扩大服(fu)务与充电网络；约(yue)10%将用于一般企业用途，包括(kuo)营运(yun)资金需求，以支持业务运(yun)营。
“卷”向海(hai)外市(shi)场
在资金流(liu)“补仓”的同时，极氪汽车在美股上市(shi)更是(shi)为(wei)其(qi)全球(qiu)发展铺路。
对于此次IPO，极氪汽车CEO安(an)聪慧认为(wei)，极氪汽车上市(shi)仅是(shi)起点。他(ta)表(biao)示，“极氪汽车是(shi)全球(qiu)品牌，一出生就面对全球(qiu)市(shi)场。面对全球(qiu)资本、用户、技术，美国是(shi)全球(qiu)资本的聚集地(di)，看好新能源汽车，这(zhe)种战略(lue)性决定了我们的长期主义，这(zhe)可以让极氪汽车全球(qiu)管理更透明，也能更好地(di)参与到全球(qiu)竞争”。
安(an)聪慧也为(wei)极氪汽车的发展指明了方向。目前，国内汽车市(shi)场“内卷”加剧，数据显示，今年前4个月新能源汽车国内销量为(wei)252万辆，同比增长34.4%。据乘联会发布数据，今年4月上半(ban)月中国新能源车市(shi)场渗透率突破(po)50%。国内市(shi)场竞争加剧下，车企纷纷“卷”向海(hai)外市(shi)场。据统计，今年前4个月汽车出口量为(wei)182.7万辆，同比增长33.4%。其(qi)中，新能源汽车出口42.1万辆，同比增长20.8%。
面对市(shi)场变革，极氪汽车也已开启海(hai)外布局。据悉，极氪001、极氪X已在欧洲国家开启销售及交付。按照规划，今年极氪汽车将进入(ru)欧洲八国市(shi)场，随后(hou)将陆续进入(ru)东南亚、中东、南美、澳洲等50个国家和(he)地(di)区市(shi)场。同时，极氪汽车在全球(qiu)拥有(you)六大研(yan)发中心，超(chao)7000位全球(qiu)研(yan)发人员，以全球(qiu)标(biao)准体系打(da)造所有(you)车型。
“此次登陆美股将进一步提升极氪汽车的全球(qiu)管理能力，为(wei)极氪汽车打(da)通新的融资渠道，提升其(qi)在全球(qiu)市(shi)场的知名度(du)与影响力，助力极氪汽车更好布局海(hai)外市(shi)场。”颜景辉表(biao)示，作为(wei)“吉利系”高端新能源车品牌，通过极氪汽车赴美上市(shi)也有(you)助于提升“吉利系”的品牌形象和(he)国际影响力。安(an)聪慧透露称，基于浩瀚(han)―M架构，极氪汽车与Waymo合作的定制车型即将进入(ru)美国出行市(shi)场，其(qi)家用产品也即将在中国等市(shi)场进行投放。
北京商报记(ji)者 刘洋 刘晓梦