隔夜美国就业数据再度反映劳动力市场降温，经济疲软迹象压倒市场对降息的(de)乐观预(yu)期。美股全线下跌，小(xiao)盘股和金融股也和大型科技股一(yi)道下挫。
关注(zhu)小(xiao)盘股的(de)罗素2000指(zhi)数在强劲反弹后下跌约2%。纳指(zhi)盘中跌超1%，道指(zhi)收跌1.3%止步六连涨无缘新高。标普(pu)500盘中同步跌超1%，几乎(hu)所有主要成分股均下跌。与此同时VIX波动率(lu)指(zhi)数跃升10%，创下今(jin)年(nian)4月以来(lai)的(de)最高水(shui)平，反映出投(tou)资(zi)者正在重新评估未来(lai)三十天的(de)市场波动情况。
VIX波动率(lu)跃升10%至两个半月最高
原本市场对降息的(de)乐观预(yu)期导致(zhi)投(tou)资(zi)者火速撤离大型股，推动小(xiao)盘股强势(shi)崛起。然而隔夜这种市场风格“大切换”的(de)暂停，反映出在首申救(jiu)济金人数显示劳动力市场降温之后，经济疲软迹象让市场开始有所犹疑，是否该继(ji)续涌入小(xiao)盘股。
咨询机构Janney Montgomery Scott分析(xi)师Dan Wantrobski认为，最近的(de)“轮换”在短(duan)期内将(jiang)大盘推入了(le)中度超买区域。他指(zhi)出，这些(xie)因素使得大盘在短(duan)期内容易出现盘整：
这种风格轮换还处于非常早期的(de)阶段，我(wo)们认为还不能将(jiang)其确认为一(yi)个长期投(tou)资(zi)主题。因此，尽管美股上涨又更(geng)广泛(fan)股票推动令我(wo)们感到鼓舞，但我(wo)们希望警惕任何虚假信号。
这种风格轮换还处于非常早期的(de)阶段，我(wo)们认为还不能将(jiang)其确认为一(yi)个长期投(tou)资(zi)主题。因此，尽管美股上涨又更(geng)广泛(fan)股票推动令我(wo)们感到鼓舞，但我(wo)们希望警惕任何虚假信号。
媒体称，投(tou)行Piper Sandler的(de)分析(xi)师Craig Johnson对此表示：
投(tou)资(zi)者迅速从‘过度拥挤’的(de)大型科技股中撤出资(zi)金，并(bing)在‘低估值’机会中投(tou)入资(zi)金。虽(sui)然这为广泛(fan)的(de)牛(niu)市提供了(le)依据，但谨(jin)慎起见，应该在确认的(de)支撑位回调中采取行动，并(bing)改善市场广度信号。
投(tou)资(zi)者迅速从‘过度拥挤’的(de)大型科技股中撤出资(zi)金，并(bing)在‘低估值’机会中投(tou)入资(zi)金。虽(sui)然这为广泛(fan)的(de)牛(niu)市提供了(le)依据，但谨(jin)慎起见，应该在确认的(de)支撑位回调中采取行动，并(bing)改善市场广度信号。
研究机构The Sevens Report的(de)创始人Tom Essaye表示：
在过去一(yi)周的(de)交易中出现大幅波动后，市场需要对轮换进行一(yi)些(xie)消化……但轮换能否继(ji)续将(jiang)取决于经济数据和公司的(de)盈利情况。
在过去一(yi)周的(de)交易中出现大幅波动后，市场需要对轮换进行一(yi)些(xie)消化……但轮换能否继(ji)续将(jiang)取决于经济数据和公司的(de)盈利情况。
SoFi的(de)分析(xi)师Liz Young Thomas 表示，随着美联储(chu)开始降息周期，市场往往会在最初甚至在降息开始后的(de)短(duan)时间内为其欢呼：
但如果降息周期与经济数据放缓、公司令人失望的(de)盈利表现或市盈率(lu)快速压缩同时发(fa)生，小(xiao)盘股可能会迅速失去动力……更(geng)不用说(shuo)，美联储(chu)通常在经济周期后期降息，而不是在经济周期早期，而小(xiao)盘股往往会在早期成为焦点。
但如果降息周期与经济数据放缓、公司令人失望的(de)盈利表现或市盈率(lu)快速压缩同时发(fa)生，小(xiao)盘股可能会迅速失去动力……更(geng)不用说(shuo)，美联储(chu)通常在经济周期后期降息，而不是在经济周期早期，而小(xiao)盘股往往会在早期成为焦点。