寻找具有(you)长期增长潜力(li)的弹性资产，是很多投资者追逐的方向。尤其是在市场风险偏(pian)好回升(sheng)之(zhi)际，具有(you)“弹性”特质的资产往(wang)往(wang)能够快速地对市场变化做出(chu)反应，帮助投资者把握市场机遇。
在市场中，宽基指数(shu)被看做跟(gen)踪全市场或某一部分市场表现的重要工具。其中，上证50、沪深300等指数(shu)代表了大市值龙头公(gong)司的整体表现，大盘蓝筹特色(se)鲜明；中证500、中证1000等指数(shu)代表中小市值公(gong)司的整体表现；创业板(ban)指数(shu)、科创50等指数(shu)则自带板(ban)块“烙印(yin)”，成长创新属性更突出(chu)。具体到指数(shu)弹性方面，带有(you)一部分成长特征的宽基指数(shu)在弹性方面可能更具优(you)势。
今年推出(chu)的中证A50指数(shu)，虽然与上证50、沪深300指数(shu)都具有(you)明显的大市值龙头风格(ge)，但指数(shu)弹性有(you)所提升(sheng)。这主要源于中证A50指数(shu)在编制(zhi)方法上更加注重行业均(jun)衡，除了在部分传统行业选择龙头外(wai)，还在很多新兴行业上有(you)所覆盖，一方面规避(bi)了传统行业占比较大带来(lai)的影响，另一方面也最大程度保持新兴行业高成长性的特征。从中长期来(lai)看，中证A50指数(shu)的成份股(gu)的多样(yang)性和更广(guang)的行业覆盖度都让该指数(shu)有(you)更好的风险收益特征，弹性相比传统产业更多的其他宽基指数(shu)有(you)明显优(you)势。
值得一提的是，中证A50指数(shu)从各行业龙头上市公(gong)司证券(quan)中，选取(qu)过去一年日均(jun)自由流(liu)通市值最大的50只(zhi)证券(quan)作为指数(shu)样(yang)本，龙头股(gu)的基本面和盈利能力(li)突出(chu)，使得该指数(shu)的弹性更有(you)质量(liang)。Wind数(shu)据预测，2025-2026年该指数(shu)成份股(gu)营业收入同比增速预计(ji)为7.32%、6.72%，归母净利润同比增速预计(ji)为14.19%、10.66%。
从收益表现来(lai)看，中证A50指数(shu)在市场上涨时有(you)更好的弹性，上涨幅度更为显著(zhu)。Wind数(shu)据显示，在2019年至2021年市场整体上行阶段，中证A50指数(shu)区间累计(ji)收益为81.41%，同期上证50和沪深300指数(shu)分别为42.79%、64.09%。这是因为以中证A50为代表的头部品(pin)种(zhong)的投资确定性相对较强，市场参与者更加认可。
对于投资者而言，当市场处于相对高位或者震(zhen)荡行情时，从配置的角度来(lai)看，传统的宽基指数(shu)由于波动(dong)更低，相对回撤不(bu)是特别大等特征通常(chang)作为资金配置的首选。但是在市场处于底部位置时，宽基品(pin)种(zhong)的配置更需要结合弹性来(lai)考虑，底部的弹性更多意味着向上的空间，在配置系统性机会的同时可能带来(lai)潜在回报的高弹性宽基更适合作为配置品(pin)种(zhong)，能让投资者一方面捕捉底部位置的系统性机会，另一方面又追求体现出(chu)更好的超额收益。
作为弹性资产，中证A50指数(shu)产品(pin)适合看好A股(gu)市场后市表现，想(xiang)要长期布局A股(gu)核心(xin)资产、及时把握市场机遇的境内外(wai)机构投资者，以及寻找资产配置多元化、平(ping)衡收益与风险品(pin)种(zhong)的投资者。目前，以中证A50指数(shu)为跟(gen)踪标的的中证A50ETF基金（基金代码：561230）已上市，中证A50ETF基金联接基金(A类：021231；C类：021232)正在发行中，为境内外(wai)机构投资者和普通投资者提供了便捷把握市场机会的工具。
注：中证A50指数(shu)2019-2023年各年度涨跌幅分别为：43.71%、33.41%、-5.38%、-21.19%、-12.42%。指数(shu)过往(wang)数(shu)据不(bu)预示未(wei)来(lai)，不(bu)代表基金表现，也不(bu)构成基金的业绩保证。
风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚(cheng)实信用、谨慎勤勉的原则管理和运(yun)用基金财产，但不(bu)保证基金一定盈利，也不(bu)保证最低收益。中证A50ETF基金属于股(gu)票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券(quan)型基金与货币市场基金，为指数(shu)基金，主要采用完全复(fu)制(zhi)策略，跟(gen)踪标的指数(shu)市场表现，具有(you)与标的指数(shu)、以及标的指数(shu)所代表的股(gu)票市场相似的风险收益特征。工银中证A50ETF联接以工银瑞信中证A50交易型开放式指数(shu)证券(quan)投资基金为主要投资品(pin)种(zhong)，目标ETF为股(gu)票型基金，故(gu)本基金长期平(ping)均(jun)风险和预期收益水平(ping)高于混合型基金、债券(quan)型基金与货币市场基金；为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟(gen)踪标的指数(shu)表现，具有(you)与标的指数(shu)以及标的指数(shu)所代表的证券(quan)市场相似的风险收益特征。投资ETF将(jiang)面临(lin)标的指数(shu)波动(dong)的风险、基金投资组合回报与标的指数(shu)回报偏(pian)离的风险、跟(gen)踪误差(cha)控制(zhi)未(wei)达到约(yue)定目标的风险、投资ETF联接还将(jiang)面临(lin)与目标ETF业绩差(cha)异的风险等特有(you)特征。投资于权益类基金存在较大收益波动(dong)风险。根据《工银瑞信基金管理有(you)限公(gong)司基金风险等级评价体系》，中证A50ETF基金及联接基金的风险评级为中风险R3，适合风险等级为C3及以上的投资者。基金有(you)风险，投资者投资基金前应认真阅读(du)《基金合同》《招募说(shuo)明书》《基金产品(pin)资料概要》等法律文件，在全面了解产品(pin)情况、费率(lu)结构、各销售渠道收费标准及听取(qu)销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力(li)的投资品(pin)种(zhong)进行投资，基金投资须谨慎。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不(bu)代表和讯网立场。投资者据此操(cao)作，风险请自担(dan)。