【本(ben)周聚烯(xi)烃盘面延续(xu)回(hui)落,价(jia)差有变化】
本(ben)周聚烯(xi)烃盘面持续(xu)回(hui)落,跌幅较前期收窄(zhai),L-PP价(jia)差走强。现货方面,华东拉丝价(jia)格(ge)维(wei)稳,华东线性价(jia)格(ge)走低,临沂粉料价(jia)格(ge)涨 10 元(yuan)/吨。价(jia)差方面,基差走强;华东 PP 非标-标品价(jia)差走弱,华东非标-线性价(jia)差走弱。
7 月(yue)预计大量装(zhuang)置(zhi)重(zhong)启,到月(yue)底,PP、PE 检修产能或分别锐减至 550、350 万(wan)吨左(zuo)右(you),8-9 月(yue)计划检修产能预计环比(bi)下降,中长期看,检修损失下滑,产能利用率、产量或抬(tai)升。需求端短期弱稳,PP 下游(you)平均开工延续(xu)下滑,PE 下游(you)开工受包(bao)装(zhuang)膜、管材拖累由涨转(zhuan)跌。进(jin)出口方面,PE 进(jin)口窗口关闭,PP 出口窗口关闭。成本(ben)方面,需求端暂未给油价(jia)明显驱动,短期油价(jia)或震荡,后续(xu)需关注飓风(feng)等突发事件。综(zong)合来看,成本(ben)端有支撑,但聚烯(xi)烃基本(ben)面偏(pian)弱,盘面难有起(qi)色(se),中长期或等需求好转(zhuan)。
推荐策(ce)略为单边震荡为主,套利逢(feng)低做扩 L-PP 价(jia)差。风(feng)险点在于地产政策(ce)落地不及预期、产能投放不及预期、计划外检修、海运费。