【今日外盘美豆震荡，11 合约运行区(qu)间在 1065 美分附近。】USDA 公布的 7 月供(gong)需报(bao)告显示小幅(fu)利多，本年度库存降低，种植面积下降在预期内，新年度供(gong)应相对上月预估减少，期末库存下降 0.2 亿蒲。上周(zhou)五新季美豆销售大(da)单来袭，市场受提振，盘面反(fan)弹。绝对价格已跌破种植成(cheng)本近 10%，虽符合熊市特征，但后续或存天气变动、需求(qiu)回暖(nuan)可能，长期看美豆估值偏低，不过悲观情(qing)绪弥漫，当下或为磨底行情(qing)，难现(xian)持续反(fan)弹。未(wei)来关(guan)注重点在天气，如 2020 年美豆前期优良(liang)率极高，8 月中(zhong)旬起干旱加强，优良(liang)率最终跌幅(fu)约 10%。当下需密切关(guan)注。国内内盘难走出独立行情(qing)，随美国主(zhu)产区(qu)天气运行，还需关(guan)注菜粕潜在“逼仓(cang)”对豆粕的带动效应，短期低位震荡磨底，向上弹性需天气配合，暂(zan)无太高空间。