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章丘高质量喝茶新茶老班章场子外卖推荐,十大券商:密集政策落地后,地产行情已接近尾声?A股还能继续涨?,预期,市场,策略
2024-06-10 09:45:56
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上周,A股三大指数(shu)集体收涨,沪指、深(shen)证成指、创(chuang)业指数(shu)分别上涨1.01%、1.10%、1.12%。房(fang)地产、建筑材料、建筑装饰(shi)、轻工制造、银(yin)行、纺织(zhi)服装涨幅居(ju)前,煤炭、生物医药、电力设备领跌。

后市市场将如何演绎?且看最新十(shi)大券商策略(lue)汇总。

1. 中信策略(lue):地产政策提振预期 稳步上行态势延续

随(sui)着4月经济数(shu)据披露,基本(ben)面底(di)部(bu)已(yi)明确,地产政策多线齐发托底(di)地产链,提振下半年经济预期,进一步推升(sheng)市场风(feng)险偏好,萌芽(ya)的乐观情(qing)绪继续积(ji)累,A股市场有望延续稳步上行态势。

建议继续围(wei)绕绩优成长(chang)、低波红利(li)和(he)活跃主题三条主线布局,减少轮(lun)动(dong)交易(yi)博弈,短期重点关注三条主线中与地产链有交集的品种。

2. 中金策略(lue):政策加码带动(dong)预期修复延续

近期,房(fang)地产相关政策出(chu)现积(ji)极(ji)变化,政策释放(fang)的积(ji)极(ji)信号有利(li)于改善投资者风(feng)险偏好。

配置上,地产链受益(yi)于近期事件性催化迎来阶段性表(biao)现,相关产业链预期普遍较低有望阶段获得修复,但持续性依赖政策落地的力度及节(jie)奏。有科技进步预期驱(qu)动(dong)及新质生产力相关政策催化的TMT 领域中期仍有望有相对表(biao)现;新能源等绿(lu)色板块重点关注近期产业政策的边际变化,有助于扭转投资者预期。

3. 民生策略(lue):对资源应该(gai)更乐观大金融板块机会增(zeng)加

房(fang)价企稳的动(dong)能需要来自于央行的直接或者间接扩表(biao),也是一种对过去债(zhai)务的货币化,这意味着房(fang)价相对于金价很难(nan)上行,甚至仍需向2013年以前回归。但对于房(fang)地产行业而言,解决存续问题之后,叠(die)加行业格局优化,估(gu)值修复可(ke)以期待。但房(fang)地产的机会,并不等同于地产链和(he)高端(duan)消费(fei)的机会,当下是对过去时代尾部(bu)风(feng)险的妥善处理,而非重回过去债(zhai)务驱(qu)动(dong)增(zeng)长(chang)的经济模式。

中美在“脱虚入实”过程中,共同出(chu)现了变化:为维(wei)持金融稳定,为实物资产价格上涨让渡出(chu)了空(kong)间。资源股经历了相对收益(yi)短暂跑输后,逻辑反而被强化:铜、煤炭、铝和(he)贵金属(shu)、油、资源运输(油运、干散等)。金融板块在“去金融化”世界里,若(ruo)实现了尾部(bu)风(feng)险化解,那么过去十(shi)年涨盈利(li)+杀估(gu)值的组合会转化为盈利(li)探底(di)+估(gu)值修复的机会:银(yin)行、保(bao)险和(he)房(fang)地产;总量经济回升(sheng)持续,在需求企稳和(he)结构出(chu)清(qing)中寻找机会:航空(kong)、工程机械、化工龙头(tou)等;中国实物工作量会持续修复,但利(li)率(lu)恐怕不会明显(xian)上行,对应的红利(li)资产仍值得配置:铁路、公路、水电和(he)燃气。

4. 中信建投:政策落地理性应对

近期,国内生产端(duan)修复,但内需整体偏淡,美国大选年中美关系(xi)存在不确定因(yin)素,A股市场供求关系(xi)近期有边际变化,综合看战略(lue)上对A股仍可(ke)持乐观态度。

战术上短期不宜过于激进,以稳为主,交易(yi)上可(ke)持见好就收的心态。结构上,继续关注出(chu)口订单(dan)改善和(he)出(chu)海(hai)增(zeng)量效应,如工程机械、龙头(tou)家电等,逢低关注红利(li)、有色等。

5. 海(hai)通策略(lue):关注政策力度、数(shu)据修复情(qing)况

430政治局会议后地产供需政策齐发力,短期或推动(dong)地产基本(ben)面数(shu)据修复。2月5日以来股市行情(qing)是底(di)部(bu)后的第一波反弹,但基本(ben)面还不稳固(gu),未来需关注政策力度和(he)数(shu)据修复情(qing)况。

行业层面,短期政策或催化地产链阶段性修复,中期看高端(duan)制造或是股市主线。

6. 兴证策略(lue):地产政策落地后是核心资产的春天

本(ben)次稳地产政策落地,是对于政策宽松方向的再一次确认,同时也巩固(gu)了市场对于基本(ben)面信心的修复。因(yin)此2024年整体仍建议保(bao)持多头(tou)思维(wei),尤其是出(chu)现阶段性的调整或风(feng)险偏好收缩时,更应积(ji)极(ji)应对。

随(sui)着地产的放(fang)松,经济预期从悲观中逐步扭转,亮点开始增(zeng)多,因(yin)此也要兼顾未来。以核心资产为代表(biao),既(ji)有一定增(zeng)速作为长(chang)期空(kong)间及可(ke)持续性的保(bao)证、又(you)有适当的分红作为短期稳定性安全性的确认,有望成为共识凝聚(ju)的方向。行业推荐:食(shi)饮、电新、光(guang)模块、电子、港股互联网(wang)。

7.信达策略(lue):当下有可(ke)能是第一波估(gu)值修复的尾声

短期来看,A股的年度上涨趋势没有完成,但第一波轮(lun)动(dong)式估(gu)值修复可(ke)能已(yi)经到达尾声。从历史经验来看,熊转牛(niu)第一波上涨大多持续1个(ge)季度左右,以估(gu)值修复为主,此时大部(bu)分板块业绩并没有改善。但如果涨到第二个(ge)季度,则大多需要明确的盈利(li)改善或居(ju)民增(zeng)量资金,这些(xie)因(yin)素还需要酝酿。

年度建议配置顺序:上游周期>汽车汽零、出(chu)海(hai)>金融地产>AI、老赛(sai)道(医药半导体新能源)>消费(fei)。近期地产链的强势,有两个(ge)原因(yin):1)熊市结束后,熊市中跌幅最大的板块大多会出(chu)现一次较大的反弹,新能源和(he)地产是过去2年熊市中,最弱(ruo)的两个(ge)方向,先后企稳反弹,标志着熊市结束。2)季度内,2月6日市场反转以来,高分红、AI、周期、超跌大盘成长(chang)先后反转,地产链反弹之前是位置最低的一类板块,从轮(lun)动(dong)的角度,存在着补涨的诉求。

8.华安策略(lue):地产行情(qing)已(yi)接近尾声

市场仍将维(wei)持震荡上行走势,地产优化政策超预期落地,政策力度不弱(ruo),有望提振市场信心。本(ben)轮(lun)地产行情(qing)属(shu)于宽松政策期待和(he)落地下的阶段性估(gu)值修复机会,当下宽松政策释放(fang)已(yi)到高潮,而地产景气仍低迷,政策效果仍待观察,基本(ben)面支撑有限,预计本(ben)轮(lun)地产链行情(qing)的时空(kong)已(yi)经基本(ben)到位,接近尾声。

配置上,关注四条主线:1)农林牧渔,当下表(biao)现较好,且仍是较好中长(chang)期配置契机;2)具(ju)备景气或业绩支撑品种,地产跷跷板效应结束后资金有望重新回落。包括工业金属(shu)、电力等,这些(xie)板块景气度仍高;3)高弹性成长(chang)。军工在市场情(qing)绪改善时弹性较大;泛TMT板块等待市场风(feng)险偏好进一步提振或重磅催化剂来临;4)是“新质生产力”,关注半导体设备、专用设备、环保(bao)设备、工业母机、机器人等。

9.中泰策略(lue):市场7月前或呈震荡爬坡态势

由于决定下半年市场节(jie)奏的最关键变量之一:三中全会的会期提前至7月召开,预计市场在7月三中全会召开前,整体或将呈现震荡爬坡的强势特征(zheng)。

而过去三年跌幅相对较大的,如:恒生科技,创(chuang)业板指,地产等或将在本(ben)轮(lun)反弹中弹性最大。但站在下半年和(he)更长(chang)周期角度考虑,如果稳健类资产:央企、港股红利(li)(公用事业)、央企资源(有色等)、中上游设备、黄金、债(zhai)券等二季度出(chu)现调整,则是大投资周期视(shi)角下较好的布局期。

10.华西(xi)证券:宽信用背景下 A股有望走出(chu)一轮(lun)慢(man)牛(niu)

517房(fang)地产一揽子新政出(chu)台后,再次打开了各地因(yin)城施策的空(kong)间,新政不仅有利(li)于释放(fang)部(bu)分需求,更重要的是明确了“化解地产领域风(feng)险”的政策信号。后续各地区楼市配套政策有望接续落地、降准降息也具(ju)备空(kong)间,有利(li)于支撑投资者风(feng)险偏好,驱(qu)动(dong)国内权益(yi)市场震荡上行。

配置上受益(yi)于地产预期改善和(he)筹码压力较小的部(bu)分顺周期板块存在估(gu)值修复空(kong)间关注受益(yi)于产业政策密集催化的低空(kong)经济等。

发布于:广东省
版权号:18172771662813
 
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