过去两年全球(qiu)智(zhi)能手机市场出货量(liang)陷入(ru)下滑，而伴随多个国产品牌高端智(zhi)能机发(fa)布以及AI智(zhi)能机概念兴起，2024年手机景气度有望迎来复苏。作为CMOS图像传感器下游应用最(zui)主(zhu)要的终端市场，手机市场的复苏也将带动CIS行业发(fa)展，叠加高像素产品在智(zhi)能机前后主(zhu)摄渗透率的逐步提高，为CIS发(fa)展带来更(geng)广阔的空间。此外，受益(yi)于汽车智(zhi)能化、工业智(zhi)能化等趋势(shi)，CIS的新应用领域(yu)也不断出现，为行业厂商带来新的机遇。
格科微作为国内领先、国际知名的半导体和集成(cheng)电路设计企业之一，主(zhu)营业务就是CMOS图像传感器和显示驱动芯片的研发(fa)、设计和销售。在下游终端市场复苏的基础上，公司凭借具备足够竞争力的单芯片3200万像素以及5000万像素等高像素产品，给出了不错的业绩(ji)表现。公司2024年一季度实现营收12.89亿元，同比增(zeng)长51.13%。
对于如此业绩(ji)表现，格科微在近日投资(zi)者交流中指出，公司2024年一季度业绩(ji)表现较好(hao)是因为公司3200万像素及以上产品具备独有的解决方案，已经得(de)到(dao)客户认(ren)可(ke)，包括单芯片高像素技术以及其它设计、工艺上的创新等。
在公司业绩(ji)报告中也可(ke)以看到(dao)，公司23年1300万像素及以上产品营收总计达到(dao)3.42亿元；24年Q1的表现更(geng)为突出，1300万及以上像素产品累计贡(gong)献收入(ru)超2亿元。而根据公司23年6月发(fa)布的限制性(xing)股票激励计划内容，可(ke)以看到(dao)公司当时(shi)对于其1300万像素及以上产品的业绩(ji)收入(ru)目(mu)标(biao)，23年为0.5亿元，24年为6亿元，23年1300万像素及以上产品实际营收达到(dao)业绩(ji)考核目(mu)标(biao)的近7倍。综上可(ke)以看出，格科微中高像素产品市场拓展速度远超公司原本预期(qi)，也能够说明公司单芯片高像素产品得(de)到(dao)了品牌客户认(ren)可(ke)，并以此在保持传统优势(shi)产品市场地位基础上开(kai)辟了新的增(zeng)长空间。
公司在业绩(ji)交流中表示，未来公司在安卓海(hai)量(liang)机型(xing)将坚持推广单芯片高像素解决方案，下半年公司有信(xin)心看到(dao)与此相关销售额有较大成(cheng)长。在目(mu)前竞争激烈的安卓海(hai)量(liang)机型(xing)市场，若格科微单芯片高像素解决方案及相关产品推广顺利，凭借其性(xing)能表现以及相较传统堆叠产品更(geng)优的成(cheng)本结构，可(ke)以期(qi)待其产品推动甚至引(yin)领安卓海(hai)量(liang)机型(xing)前、后主(zhu)摄全面升规，从1300万、1600万像素升级至3200万、5000万像素，打造更(geng)广阔市场空间。
除手机CIS业务外，格科微还覆盖非手机CIS和显示驱动芯片两大业务。在非手机CIS方面，格科微表示公司高像素产品比如400万、800万像素产品在市场上得(de)到(dao)了客户认(ren)可(ke)，高性(xing)能产品达到(dao)比较高的毛(mao)利率水(shui)平，是公司坚持发(fa)展的方向；而在汽车领域(yu)，公司正在从后装市场往前装市场努力，临港工厂在汽车领域(yu)的资(zi)质认(ren)证已经基本接近尾声，2024年将积极开(kai)发(fa)满足车规要求、适用汽车前装的CMOS图像传感器产品，争取实现客户端送测。显示驱动芯片业务领域(yu)，公司则表示，一方面将继续扩大TDDI产品销售占比，持续提升产品竞争力；另一方面公司已具备AMOLED驱动芯片产品的相关技术储备，将很快推出相关产品，为公司业绩(ji)提供新的增(zeng)长点。
除各(ge)业务线产品升级外，有别于国内其他CIS厂商，格科微完成(cheng)了经营模(mo)式从 Fabless 向 Fab-Lite 的转变，打通了设计、研发(fa)、制造、测试、销售全环(huan)节(jie)。公司强调，Fab-Lite的经营模(mo)式有助于实现公司在芯片设计端和制造端的资(zi)源整合，提升在背照式图像传感器领域(yu)的设计和工艺水(shui)平，加快研发(fa)成(cheng)果产业化的速度，有利于增(zeng)强公司的核心竞争力。
但(dan)自建工厂形成(cheng)的巨额折旧确(que)实也形成(cheng)了对格科微未来业绩(ji)表现的巨大压力。面对市场提出的这个疑问，格科微表示，在业绩(ji)表现方面，公司在年报里面专门给出 EBITDA 指标(biao)，并认(ren)为通过加回折旧息税的利润更(geng)能体现公司的经营价值。此外，公司临港厂目(mu)前运转十分良好(hao)，去年主(zhu)要以通线为主(zhu)，生(sheng)产大量(liang)800 万像素产品，目(mu)前已经在向1,300万及以上像素产品拓展。公司高端产品在自己(ji)的工厂快速量(liang)产，这些产品带来了更(geng)高的产值，所以随着(zhe)公司单芯片高像素产品的市场力增(zeng)加，工厂生(sheng)产建设进度不会成(cheng)为公司利润上太大的负(fu)担，公司对此非常有信(xin)心。