全球最大规模铜供应国智利录得一(yi)年多来最低的月度铜产(chan)量，大幅削弱了这个全球铜产(chan)量最高的国家从20年来首(shou)次年度下滑中复苏的努力(li)。最大铜供应国产(chan)量下滑的消息，对于今年以来突破(po)1万美元重要关口的LME铜期(qi)货价格来说可谓一(yi)大利好，在全球铜产(chan)量不足，同时需求可能因全球经济复苏、能源转型以及全球企业布(bu)局AI的大浪潮情况之(zhi)下，供不应求这一(yi)预期(qi)可能将刺激LME铜价不断(duan)上行。
智利统计局在周五公布(bu)的最新数据显示，智利矿商们在4月份的铜金属产(chan)量比3月份减少6.7%，相比于高利率(lu)重压下极度疲软的上年同期(qi)产(chan)量则减少了1.5%，一(yi)举降低至(zhi)一(yi)年多以来的新低。
可以肯定的是，智利每月的铜产(chan)量结果取决于采矿时间表(biao)，并且可能非常不稳定。但第二季度的采矿开局表(biao)现平平，表(biao)明包括全球最大规模铜供应商——智利SQM在内的矿企们仍在努力(li)应对铜矿投资不足、矿石质量低下和经营挫折等难题。智利国家铜业公司(Codelco)旗下的Radomiro Tomic矿在3月份发生致命的矿灾事故后，仍在逐步重启。
随着国际社会对高碳排放的采矿行业抵制越来越强烈，现有矿山产(chan)量将在未来几年大幅下降以及高质量铜矿越来越难找到且开采成本高昂，全球铜供应不足可谓持续发酵。早在去年11月，在最高法院的裁决和全国范围内对环境问题的抗议之(zhi)后，First Quantum Minerals停止了其Cobre Panamá铜矿的开采与生产(chan)计划，该(gai)铜矿是全球最大的铜矿之(zhi)一(yi)。此外，全球重要铜生产(chan)商英美资源集团表(biao)示，将在2024年和2025年大幅削减铜产(chan)量，以降低经营成本。
全球铜价基准——LME铜期(qi)货价格，在全球铜供应不足、AI热潮持续火爆以及向可再生能源转型等因素(su)催化之(zhi)下，今年5月份突破(po)1万美元大关，且险些突破(po)1.1万美元，但是自5月20日(ri)以来有所回调，目(mu)前徘徊在1万美元附近。
华(hua)尔街大行高盛将今年铜价的预期(qi)从此前的1万美元/吨上调至(zhi)1.2万美元/吨，表(biao)示铜价明年必须(xu)涨(zhang)到1.5万美元/吨才能避免不断(duan)扩(kuo)大的供给缺口。高盛指出，全球精炼铜供应日(ri)益紧张，而终(zhong)端市场需求却持续稳健，可能导致将来出现铜供应急剧短缺。高盛最新的铜供需预期(qi)显示，今年将出现45.4万吨的缺口(之(zhi)前的预期(qi)为4.28万吨)，2025年将出现4.67万吨缺口(之(zhi)前预期(qi)为4.13万吨)。
全球最著名的大宗商品(pin)交易员之(zhi)一(yi)、有着“原油交易之(zhi)神”称号的对冲(chong)基金经理皮埃尔·安杜兰(Pierre Andurand)预计，由于供应难以跟上需求激增，铜价仍有巨大上涨(zhang)空间，在未来几年内或将翻两番，达每吨4万美元。“由于包括电动汽车、太阳能电池板、风力(li)发电场在内的全球电气(qi)化趋势(shi)，以及军事用途和AI数据中心等领域需求，我们正朝着铜需求翻倍增长的方向迈进。”安杜兰表(biao)示。
另(ling)一(yi)华(hua)尔街大行花旗目(mu)前的基本预测是，未来三至(zhi)六个月铜价将盘(pan)整，但认为铜价仍有进一(yi)步上涨(zhang)的空间，这取决于美联储的宽松(song)程度和全球制造业的复苏。“我们仍然坚信，铜价将在未来12至(zhi)18个月涨(zhang)至(zhi)每吨1.2万美元，在我们的牛市预测中，铜价将涨(zhang)至(zhi)每吨1.5万美元。”花旗策略师(shi)们表(biao)示。
AI热潮推动铜需求持续增长
华(hua)尔街大行摩根士丹利在最新报(bao)告中表(biao)示，随着全球企业纷纷布(bu)局AI领域以及AI技术快速迭代发展，铜需求将大幅增长，其中AI数据中心将成为铜需求新的增长点。大宗商品(pin)贸易巨头托克集团近期(qi)也(ye)指出，预计到2030年，与人工智能和数据中心相关的铜需求可能增加(jia)多达100万吨，并在本十年末加(jia)剧供应短缺。
在ChatGPT等生成式AI应用软件背后的庞(pang)大AI数据中心，铜金属主要用于电力(li)分配设备以及接(jie)地(di)与互联。具体(ti)来看，铜重点用在电力(li)传输(如电缆、连接(jie)器、母线)，以及热交换器和水槽、接(jie)地(di)与互联，以及管道和暖通空调系统。
摩根士丹利预计，AI数据中心将成为铜需求新增长点，预计在2024年-2027年，全球AI数据中心对电力(li)的需求将以18%的年复合增速增长。AI数据中心的铜需求或将从2023年的每年20万吨-50万吨增长至(zhi)2027年的50万吨-120万吨，年复合增速达到26%。
全球转向可再生能源，铜乃不可或缺的一(yi)环
全球脱碳化大趋势(shi)之(zhi)下，可再生能源或将是发电的最重要源头，甚至(zhi)没有之(zhi)一(yi)。能源智库Ember最新统计数据显示，由于风能和太阳能等可再生能源的扩(kuo)张增长步伐继续远远超过煤炭等传统的化石燃(ran)料，去年可再生能源在全球电力(li)规模中所占的份额升(sheng)至(zhi)创纪录的30%，该(gai)智库预计这一(yi)趋势(shi)将在今年将继续加(jia)速进行。
为了全面控制碳排放量，全球转向可再生能源的步伐近年来逐渐(jian)加(jia)快，意味着能源转向趋势(shi)之(zhi)下可再生能源发电量有望继续扩(kuo)张。据了解，国际能源署(IEA)在一(yi)份报(bao)告中预计，到2024年可再生能源发电量在全球发电中的份额将超过三分之(zhi)一(yi)。国际能源署预计，可再生能源将部分覆盖2023—2024年两年预期(qi)中的电力(li)需求增长，预计到2024年，可再生能源发电量在全球发电中的份额将超过三分之(zhi)一(yi);根据天气(qi)条件，2024年很可能成为全球可再生能源发电量超过煤炭发电量的第一(yi)年。
根据IEA 的主要基线预测数据，在 2023-2028 年这六年期(qi)间，IEA预计全球将新增高达3,684GW的可再生能源装机容量规模，意味着全球可再生能源装机总量将是目(mu)前规模的大约(yue)两倍，按(an)照IEA这一(yi)预测轨迹(ji)，预计到2030年，装机容量将至(zhi)少达到9,000GW左(zuo)右，大约(yue)增加(jia)到当前水平的2.5倍。IEA预测，到2028年，可再生能源发电将占全球发电总量的至(zhi)少42%。
有着“铜博士”称号的铜价，目(mu)前似乎在向一(yi)个全新的由可再生能源需求所驱动的超级周期(qi)靠拢。可再生能源需求升(sheng)温，可谓驱动铜金属价格上涨(zhang)的一(yi)大刺激点。
铜金属对于推动碳中和趋势(shi)，以及可再生能源的发展和运营至(zhi)关重要。可再生能源的普及与渗透，和铜金属的需求之(zhi)间存在正向的关联，随着可再生能源渗透力(li)度不断(duan)加(jia)大，该(gai)领域对铜的需求也(ye)将进一(yi)步增加(jia)。
比如， 可再生能源如太阳能和风能在不同地(di)区产(chan)生，而能源消耗最大的地(di)区可能在其他地(di)方，而铜是电力(li)输送和储存的关键材料，用于制造输电线缆、变压器、电缆等，以便将可再生能源从产(chan)地(di)输送到消费地(di);铜在太阳能电池板和风力(li)涡轮机中同样起着重要作用，太阳能电池板中的电线和连接(jie)器常用铜金属制造，风力(li)涡轮机的发电部分需要铜线圈; 可再生能源的发展通常需要新的基础设施建设，如风力(li)发电场、太阳能电池场等，这些基础设施的建设和运营都需要大量铜金属。
来源：智通财经