近日，独具竞争优势(shi)的整车物流企(qi)业三羊马(ma)，接连交出了2023年及2024一季度(du)业绩答卷。其中2023年公司三大业务板块全面增(zeng)长，推动(dong)营收总规模同比增(zeng)长21.82%至9.8亿元，归母净利润同比增(zeng)长29%至2011.57万元，扣非后归母净利润同比大幅增(zeng)长97.11%至1603.25万元。2024年一季度(du)，公司营收规模再度(du)同比增(zeng)长21.32%至2.68亿元，整体毛利率同比提升0.77个百分点至8.84%。
展望未来，汽车行业的不断发展和各种消费需求的提升，竞争优势(shi)不断巩固的三羊马(ma)有(you)望延续业绩增(zeng)长趋势(shi)。
构筑独特竞争优势(shi)的整车物流企(qi)业
三羊马(ma)是一家(jia)主要通过公铁联运方式为(wei)汽车行业和啤酒、饮料、洗涤(di)用(yong)品等(deng)非汽车行业提供综合服(fu)务的第三方物流企(qi)业，作为(wei)行业内较早通过多式联运方式从事商(shang)品车物流运输的企(qi)业，公司致(zhi)力于成为(wei)汽车物流在多式联运领域的领跑(pao)者。
根据运输商(shang)品的不同和服(fu)务类别的差异，公司主营业务可分为(wei)汽车整车综合物流服(fu)务、非汽车商(shang)品综合物流服(fu)务和仓储(chu)服(fu)务。
其中汽车整车综合物流服(fu)务包括：1、全程物流服(fu)务，即对客户(hu)提出的运输需求，设计相应物流方案，通过铁路、公路等(deng)多种运输方式优化(hua)组(zu)合，完(wan)成整车下线生产场地或客户(hu)指定起始地运送(song)至汽车经销商(shang)处或客户(hu)指定地的一站式物流服(fu)务。2、两端作业服(fu)务，为(wei)客户(hu)的多式联运过程实现在不同物流场站、不同物流环节无缝转换的作业服(fu)务。
非汽车商(shang)品综合物流服(fu)务则是依托在整车物流运输方面积累的丰富物流经验以及构建的完(wan)善物流网络，将业务向普通货物运输领域延伸，为(wei)啤酒、饮料等(deng)快速消费品生产客户(hu)提供集物流方案设计、货物运输、装(zhuang)卸、搬运等(deng)一站式综合物流服(fu)务，客户(hu)包括百威(wei)啤酒、纳爱斯、娃哈哈等(deng)行业知名企(qi)业。
再加上利用(yong)库房、场地，三羊马(ma)可为(wei)客户(hu)提供仓储(chu)服(fu)务，共同构成了公司三大业务板块，当前公司已经建立起了独特的竞争优势(shi)。
首先就是多式联运协同优势(shi)，三羊马(ma)从设立以来一直(zhi)以整车物流运输为(wei)核(he)心(xin)，可以通过不同运输方式组(zu)合出多式联运。与(yu)传统物流企(qi)业相比，公司作为(wei)全程公铁联运服(fu)务商(shang)，主机厂客户(hu)在将商(shang)品车交付给公司时，即将物流责任全部转移给公司，并向公司一次性支付全部运输费用(yong)，收取运输发票。与(yu)传统运输方式相比，主机厂减少了对外(wai)部各环节物流服(fu)务商(shang)的沟通协调成本(ben)，运输更加便捷高效。
同时凭借多年布局，公司已构建起以铁路为(wei)核(he)心(xin)的全国性物流网络优势(shi)，不断完(wan)善的自有(you)作业队伍还能提升管理效率，减少与(yu)客户(hu)、铁路场站的沟通成本(ben)。加上在到站和发站均逐步建立网点，公司可实现前后端作业均由(you)同一供应商(shang)提供服(fu)务，从而缩短在不同运输方式、运输环节之间转换时间，提升作业效率。
并且，装(zhuang)卸过程中的技术提高需要长期(qi)经验积累和持续技术投入，三羊马(ma)已形(xing)成上百种装(zhuang)载方案，以适应不同车型快速高效地实现装(zhuang)卸车，构筑起了高效率的管理运营优势(shi)，并将其打造成自身核(he)心(xin)竞争力。
此(ci)背景下，公司不仅积累了丰富的主机厂客户(hu)资源(yuan)，还与(yu)中铁特货建立长期(qi)稳定的合作关系。中铁特货既作为(wei)供应商(shang)为(wei)公司提供铁路运力，同时还作为(wei)客户(hu)为(wei)公司提供两端作业来源(yuan)。
再加上公司身处全国物流行业重点发展区域之一的重庆，其作为(wei)经济发展要地的同时，还是拥有(you)长安汽车、长安福特、上汽通用(yong)五(wu)菱、长城汽车、赛力斯、华晨鑫(xin)源(yuan)等(deng)汽车制造企(qi)业在内的全国车辆(liang)制造生产重要基地之一，为(wei)三羊马(ma)带(dai)来了显著(zhu)的区位优势(shi)。
当前，三羊马(ma)已是中国物流与(yu)采(cai)购联合会理事单位、中国物流与(yu)采(cai)购联合会联汽车物流分会副会长单位、中国交通运输协会多式联运分会理事单位、重庆市物流与(yu)供应链协会常(chang)务副会长单位，还荣获了汽车物流行业十年突出贡献企(qi)业、第三届(jie)汽车物流贡献企(qi)业、汽车物流创新奖、全国交通运输创新能力示范(fan)物流企(qi)业、全国先进物流企(qi)业等(deng)多项荣誉。
多业务共振 2023年经营业绩全面向好
三大业务板块同步发力，三羊马(ma)2023年营收增(zeng)势(shi)明显。
年报资料显示，2023年中国汽车产销分别完(wan)成3016.1万辆(liang)和3009.4万辆(liang)，同比分别增(zeng)长11.6%和12%；新能源(yuan)汽车产销分别完(wan)成958.7万辆(liang)和949.5万辆(liang)，同比分别增(zeng)长35.8%和37.9%；汽车整车出口491万辆(liang)，同比增(zeng)长57.9%；新能源(yuan)汽车出口120.3万辆(liang)，同比增(zeng)长77.6%。
行业稳步发展之际，三羊马(ma)持续夯实竞争优势(shi)，实现汽车整车综合服(fu)务、非汽车商(shang)品综合物流服(fu)务、仓储(chu)服(fu)务营收分别同比增(zeng)长23.51%、14.83%、53.91%至8.23亿元、1.23亿元、2020.56万元，推动(dong)公司营收总规模同比增(zeng)长21.82%至9.8亿元。
传导至利润端，毛利率稳健叠加费用(yong)率优化(hua)，三羊马(ma)净利润增(zeng)长再提速。
年报资料显示，公司2023年整体毛利率为(wei)7.15%，较去年同期(qi)基本(ben)持平，同时公司管理费用(yong)率、研(yan)发费用(yong)率、财务费用(yong)率均较去年同期(qi)有(you)所(suo)减少，分别由(you)2022年的3.97%、0.15%、0.75%降至2023年的3.21%、0.11%、0.61%，使(shi)得(de)公司归母净利润同比增(zeng)长29%至2011.57万元，扣非后归母净利润更是同比增(zeng)长97.11%至1603.25万元。
2024年一季度(du)，公司营收规模再度(du)同比增(zeng)长21.32%至2.68亿元，整体毛利率同比提升0.77个百分点至8.84%，均有(you)显著(zhu)的改善，只是因费用(yong)问题(ti)，一季度(du)净利润暂时有(you)所(suo)波动(dong)。
行业需求增(zeng)长依旧 未来发展可期(qi)
汽车行业稳步上行，为(wei)三羊马(ma)业务发展提供稳固的基石。
根据中国汽车工业协会数据显示，中国汽车产量由(you)2008年932万辆(liang)上升至2023年的3016.1万辆(liang)。2023年我国汽车产销实现两位数较高增(zeng)长，分别完(wan)成3016.1万辆(liang)和3009.4万辆(liang)，同比分别增(zeng)长11.6%和12%。2023年我国汽车整车出口491万辆(liang)，同比增(zeng)长57.9%。
随着国家(jia)促消费、稳增(zeng)长政策(ce)的持续推进，促进新能源(yuan)汽车产业高质量发展系列政策(ce)实施，包括延续车辆(liang)购置税免征政策(ce)、深入推进新能源(yuan)汽车及基础设施建设下乡等(deng)措施的持续发力，将会进一步激发市场活力和消费潜能。
机构观点认为(wei)，乘用(yong)车行业在价格战(zhan)告一段落后，销量和盈利能力有(you)望逐渐回升，并且整车价格战(zhan)趋于极致(zhi)，补贴有(you)望拉动(dong)销量，行业最差时点已过，汽车市场整体将呈现复苏态势(shi)。
根据中汽协数据，2024年1-4月，汽车出口量为(wei)182.7万辆(liang)，同比增(zeng)长33.4%；分车型来看，乘用(yong)车出口量153.9万辆(liang)，同比增(zeng)长34.8%；商(shang)用(yong)车出口28.8万辆(liang)，同比增(zeng)长26.5%。同时根据车fans信息，问界M9从4月爬产后，宝马(ma)X5订单减少，国内中高端市场后续有(you)望进一步提高自主市占率，国内和出口市场整体呈现乐(le)观。
展望未来，无论是国内需求还是出口均会保持增(zeng)长，需求端消费升级、供给端智能电动(dong)化(hua)带(dai)来自主品牌整车及零部件(jian)公司的跨越式发展机遇。并且随着以旧换新政策(ce)细则发布，第一波脉冲将释放前期(qi)对政策(ce)观望所(suo)积压的需求，随后则是真正(zheng)的置换需求释放，机构认为(wei)五(wu)月下旬开始国内汽车销量有(you)望逐渐提升。
与(yu)此(ci)同时，在用(yong)车呈现出零散(san)分布状态，个人二(er)手车出售(shou)、互联网二(er)手车企(qi)业、汽车租赁企(qi)业、自驾游托运需求均是在用(yong)车的来源(yuan)，其中二(er)手车物流构成了目前在用(yong)车物流最主要需求，近年来全国二(er)手车交易量逐年递(di)增(zeng)。
根据中国汽车流通协会数据显示，2023年，全国二(er)手车市场累计交易量1841.33万辆(liang)，同比增(zeng)长14.88%，全国二(er)手车转籍总量为(wei)501.83万辆(liang)，同比增(zeng)长25%，转籍率为(wei)27.25%，增(zeng)加了2.2%。随着二(er)手车市场的发展，二(er)手车物流市场规模会随之相应增(zeng)加。
汽车行业的不断发展和各种消费需求的提升，同时物流市场规模的不断扩大对三羊马(ma)这样优势(shi)显著(zhu)的整车物流企(qi)业发展带(dai)来了发展机遇，公司业绩增(zeng)长趋势(shi)有(you)望延续。