5月16日，迈富时管(guan)理有限公司(si)（以下简称“迈富时”）在港交所上市(shi)，中金公司(si)、建银国际为其(qi)联(lian)席保荐人。迈富时(02556.HK)每股定(ding)价43.6港元，截(jie)止(zhi)到发稿(gao)时间，其(qi)股价涨超17%，最(zui)新(xin)市(shi)值约120亿港元。
格隆汇了解到，迈富时通过软件即服务(wu)(SaaS)向中国企业客户(hu)提供(gong)营销及销售(shou)软件解决方案，及提供(gong)精准营销服务(wu)，帮(bang)助(zhu)广告客户(hu)在头部媒体平(ping)台投(tou)放广告，有效触(chu)达目标受众(zhong)。
具(ju)体来看，2021年至2023年，迈富时的收入来自SaaS业务(wu)、精准营销服务(wu)。公司(si)提供(gong)SaaS产品以满足每个用(yong)户(hu)对营销及销售(shou)活动(dong)的多样化需求，有助(zhu)于各(ge)行业公司(si)以较(jiao)低的成(cheng)本获取销售(shou)线索，提高转(zhuan)化率，促进销售(shou)增长。同时迈富时还提供(gong)在线广告解决方案服务(wu)、在线广告分发服务(wu)两种在线营销服务(wu)。
按业务(wu)分部划分的收入明细，图片来源：招股书
业绩方面，招股书显示，2021年、2022年、2023年，迈富时实现营业收入分别约8.77亿元、11.43亿元、12.32亿元，对应的净亏损分别约2.73亿元、2.16亿元、1.69亿元，尽管(guan)亏损幅度有所收窄(zhai)，但公司(si)三年累计亏损超6亿元；其(qi)经调整净亏损分别约1.3亿元、1.32亿元、0.28亿元。
公司(si)在招股书中表(biao)示，录得净亏损主要由(you)于在SaaS产品的研发和销售(shou)与营销中投(tou)入大量资金、行政开支增加、优先股的利息开支导(dao)致，未来亏损可能仍会持续。
公司(si)综(zong)合全面收益表(biao)概要，图片来源：招股书
2021年、2022年、2023年，迈富时的毛利率分别为54.5%、49%、57.3%，存在一定(ding)波(bo)动(dong)。
于往绩记(ji)录期，迈富时主要在大型(xing)内(nei)容分发平(ping)台上购买用(yong)户(hu)流量及投(tou)放广告，其(qi)中供(gong)应商A是公司(si)的最(zui)大媒体平(ping)台，2021年、2022年及2023年，分别占公司(si)总销售(shou)成(cheng)本的59.5%、87.3%及83.2%，占比较(jiao)大。公司(si)与供(gong)应商A订立年度框(kuang)架协议，协议每年续新(xin)，如果公司(si)未能维持与主要媒体平(ping)台的业务(wu)关系，可能会影响公司(si)的经营业绩。
目前，我国营销及销售(shou)SaaS解决方案市(shi)场处于增长阶段，并且高度分散，2022年中国约有200家市(shi)场参(can)与者(zhe)参(can)与营销及销售(shou)SaaS市(shi)场。据弗(fu)若斯特沙利文的资料，以2022年的收入来算，迈富时是中国最(zui)大的营销及销售(shou)SaaS解决方案提供(gong)商，市(shi)场份额为2.6%。
从募集用(yong)途来看，本次IPO所募集的资金，约20.0%用(yong)于未来三年提升公司(si)的Marketingforce平(ping)台及基于云的产品组合及服务(wu)；约30.0%将(jiang)用(yong)于改进人工智能、大数据分析及云计算等(deng)相(xiang)关技术；约30.0%用(yong)于扩大销售(shou)网络、提升客户(hu)成(cheng)功(gong)体系及提高品牌影响力；约15.0%用(yong)于未来三年达成(cheng)战略投(tou)资及收购；约5.0%将(jiang)分配至营运资金及一般公司(si)用(yong)途。