格隆(long)汇获悉(xi)，近日，参(can)花(hua)实(shi)业控股有限公司（以下简称“参(can)花(hua)实(shi)业”）向(xiang)港交(jiao)所(suo)递交(jiao)招股书(shu)，拟在(zai)香(xiang)港主板上市，中泰国际为其独家保(bao)荐人。据悉(xi)，参(can)花(hua)实(shi)业曾在(zai)2020年、2021年递表港交(jiao)所(suo)。
参(can)花(hua)实(shi)业成立于2002年，总部位于河北省固(gu)安县，是一家专(zhuan)用粉产品领先制造商(shang)。本次发行前，姚志(zhi)万先生通过(guo)丰志(zhi)持有参(can)花(hua)实(shi)业98%的(de)股份，国富香(xiang)港持股2%。
姚志(zhi)万今年60岁，他1982年在(zai)中国完成中学(xue)教育，2002年1月成立参(can)花(hua)面粉，在(zai)面粉制造业具有超(chao)过(guo)20年经(jing)验，如今是参(can)花(hua)实(shi)业的(de)主席及行政总裁。
姚志(zhi)万的(de)儿子姚巍担任(ren)公司执行董事兼财务(wu)总监，姚巍在(zai)2011年6月获得中国河北农业大学(xue)金融学(xue)学(xue)士学(xue)位，又在(zai)2013年12月拿到苏格兰格拉斯哥大学(xue)经(jing)济、银行与金融理学(xue)硕士学(xue)位，2014年9月加入参(can)花(hua)实(shi)业。
于往绩(ji)记录期间，参(can)花(hua)实(shi)业生产并销售多种面粉产品组(zu)合，包括逾110种专(zhuan)门用作制作面包、油酥点心、面条、水饺及蛋(dan)糕等特定食品的(de)普通专(zhuan)用粉产品；逾10种热处理专(zhuan)用粉产品（乃专(zhuan)用粉产品的(de)高(gao)级版本，具有卓(zhuo)越的(de)功能特性）及适合制作多种食品的(de)四种通用粉产品；同(tong)时公司还销售源自面粉生产过(guo)程的(de)面粉副产品，如次粉及麸皮。
面粉市场的(de)价值链，图片来源：招股书(shu)
具体来看，2021年至2023年，参(can)花(hua)实(shi)业的(de)普通专(zhuan)用粉营收占(zhan)比在(zai)55%以上，是公司的(de)重要收入来源；2023年热处理专(zhuan)用粉的(de)营收占(zhan)比为26.1%。
公司收入明细，图片来源：招股书(shu)
据弗若斯特沙利文报(bao)告，2023年就专(zhuan)用粉销量而言，参(can)花(hua)实(shi)业在(zai)河北排(pai)名第三，占(zhan)据市场份额约3.7%。按2023年热处理面粉产量计，公司在(zai)中国排(pai)名第二，市场份额约为29.7%。
业绩(ji)方面，2021年、2022年、2023年，参(can)花(hua)实(shi)业实(shi)现营收约5亿元、4.69亿元、5.44亿元，对应(ying)的(de)净利润分别为3205.4万元、4525.6万元、4049.7万元，公司业绩(ji)存在(zai)一定波动。
综合损益表摘要，图片来源：招股书(shu)
2021年、2022年、2023年，参(can)花(hua)实(shi)业的(de)毛利率分别为10.1%、13.3%、12.6%，存在(zai)一定波动。
值得注意的(de)是，2021年、2022年及2023年，参(can)花(hua)实(shi)业的(de)资产负债比率分别高(gao)达104.9%、147.5%及166.0%，且呈(cheng)逐年上升趋势。参(can)花(hua)实(shi)业还在(zai)2021年末录得净流(liu)动负债约260万元，主要由于公司使用短期银行贷款及其他借款为其一般营运资金需求及资本开支提供(gong)资金。高(gao)资产负债比率及流(liu)动负债净额可能会让公司面临(lin)流(liu)动资金风险(xian)。
公司主要财务(wu)比率，图片来源：招股书(shu)
本次申请上市，参(can)花(hua)实(shi)业拟募集资金用于通过(guo)完善生产设施提高(gao)公司的(de)产能、扩大销售网(wang)络及进一步开发“参(can)花(hua)”品牌、开发新(xin)产品及进一步丰富公司的(de)产品种类、偿还若干现有来自银行及其他金融机构的(de)借款、一般营运资金。