证券时(shi)报记者 陈见(jian)南
5月，A股(gu)市场冲高(gao)回落，上证指数一度涨到3174点，月底重回3100点之下。随着市场风(feng)险偏好减(jian)弱，红利策略(lue)股(gu)票(piao)再度走强，低市盈率指数、低市净率指数5月双(shuang)双(shuang)上涨超(chao)2%。
港股(gu)高(gao)股(gu)息资产同样表现较好，相关ETF也同步走强。据证券时(shi)报·数据宝统计，华泰柏瑞中证港股(gu)通高(gao)股(gu)息投资ETF、工(gong)银中证港股(gu)通高(gao)股(gu)息精选ETF等(deng)基金5月均大涨超(chao)10%，高(gao)居(ju)ETF涨幅榜前(qian)列。
港股(gu)高(gao)股(gu)息资产爆发
据数据宝统计，5月有近290只ETF上涨，其(qi)中25只涨幅超(chao)5%，主要集中在(zai)高(gao)股(gu)息、金融及房地产主题ETF。
具体(ti)来看，3只高(gao)股(gu)息策略(lue)的ETF涨幅超(chao)10%，位居(ju)5月涨幅榜前(qian)三名。华泰柏瑞中证港股(gu)通高(gao)股(gu)息投资ETF涨幅10.82%，位居(ju)首位，其(qi)重仓持有东方(fang)海外国际、中国神华、海丰国际、中国宏桥、中国石油股(gu)份、中国石油石化股(gu)份等(deng)高(gao)股(gu)息股(gu)票(piao)。
工(gong)银中证港股(gu)通高(gao)股(gu)息精选ETF涨幅10.33%，位居(ju)第二，该基金前(qian)十大重仓股(gu)与华泰柏瑞中证港股(gu)通高(gao)股(gu)息投资ETF高(gao)度重叠，包括东方(fang)海外国际、中国神华、海丰国际等(deng)。华夏中证港股(gu)通央企红利ETF涨幅也超(chao)10%，位居(ju)涨幅榜第三位。
涨幅榜前(qian)十的ETF，有5只配置港股(gu)高(gao)股(gu)息资产。华泰证券在(zai)5月初(chu)的研报中表示继续看多港股(gu)红利，高(gao)胜率主线下适度结合景(jing)气品种(zhong)，建(jian)议重点关注(zhu)分红可能(neng)提(ti)升的电信(xin)板块与涨价逻辑下净利率或提(ti)升的狭义公用事业板块；二是关注(zhu)或将进入(ru)“主动补库”且具备(bei)供给优势的零售业（含本地生活、互联网电商(shang)）。
5月涨幅前(qian)十的ETF还有两只地产基金，分别是华宝中证800地产ETF和银华中证内(nei)地地产主题ETF，累计涨幅均超(chao)8%。5月17日，中国人民银行(xing)发布楼(lou)市重磅政(zheng)策，取消(xiao)全国层面首套住房和二套住房商(shang)业性个人住房贷款利率政(zheng)策下限；对于贷款购买商(shang)品住房的居(ju)民家(jia)庭首套住房商(shang)业性个人住房贷款最低首付款比例调整为(wei)不低于15%，二套住房商(shang)业性个人住房贷款最低首付款比例调整为(wei)不低于25%。
科技题材大幅回撤
5月科技题材ETF大幅回调，华夏中证动漫(man)游戏ETF、国泰中证动漫(man)游戏ETF、新华中证云计算50ETF等(deng)相关基金月跌(die)幅均超(chao)8%，其(qi)中华夏中证动漫(man)游戏ETF跌(die)幅达8.73%，居(ju)首位，前(qian)十大重仓股(gu)包括昆仑万维、世纪华通、三七(qi)互娱等(deng)，其(qi)中世纪华通、昆仑万维、神州泰岳、巨人网络等(deng)个股(gu)月跌(die)幅均超(chao)10%。
万联证券研报显示，4月份中国游戏市场实际销售收入(ru)224.32亿元，环比下降4.21%，同比维稳，微(wei)幅下降0.27%。从具体(ti)表现情况(kuang)来看，4月市场规模整体(ti)微(wei)降主要受移动游戏市场影响，部分产品前(qian)期上线带来的暂时(shi)性爆发增量减(jian)退，市场热度有所降低，新品提(ti)振市场长线性效果还未显现。
跌(die)幅较大的ETF还有大数据和影视主题ETF。其(qi)中，新华中证云计算50ETF月跌(die)幅达8.51%，前(qian)十大重仓股(gu)包括中际旭创、金山办公、中科曙光等(deng)，其(qi)中金山办公、中际旭创、中科曙光、浪潮信(xin)息等(deng)个股(gu)月跌(die)幅均超(chao)10%，上述个股(gu)主要是AI题材的龙头。与此形成鲜明反差的是，美股(gu)全球(qiu)AI龙头英(ying)伟达股(gu)价却频频创出历史(shi)新高(gao)，5月累计涨幅接近27%。
AI产业的价格战或许是国内(nei)相关题材调整的重要原因。据相关媒体(ti)报道，英(ying)伟达最近下调了供应中国市场H20人工(gong)智能(neng)芯片价格，这势必对整个产业链造(zao)成巨大压力。与此同时(shi)，国内(nei)算力价格也出现下滑趋势，而国产大模型更是进入(ru)了“免费”时(shi)代，这不得不让投资者思考整个AI产业链未来到底靠什么盈利，而投资者又(you)能(neng)获得什么？
资金爱上港股(gu)通ETF
5月资金有所流出，最新ETF份额相比4月末减(jian)少66亿份。不过，股(gu)票(piao)型ETF份额逆(ni)市增长，环比增加超(chao)100亿份。
港股(gu)通类ETF成为(wei)资金流入(ru)力度较大的品种(zhong)，份额增长幅度前(qian)十的ETF有4只与此相关，其(qi)中华夏中证港股(gu)通内(nei)地金融ETF基金份额环比4月增长212.98%。
从整体(ti)来看，5月份额增长率位居(ju)第一名的是华夏创业板ETF，份额环比增长达511.57%。数据显示，该基金连续15个交易日获资金净流入(ru)超(chao)26.69亿元，产品最新规模达30.97亿元，创出历史(shi)新高(gao)。
广发上证50ETF份额下降幅度居(ju)首，5月降幅超(chao)过89%，该基金在(zai)今年5月初(chu)上市，上市次日份额即由(you)8.06亿份降至6.41亿份，单日减(jian)少1.65亿份，降幅超(chao)过20%。截至5月31日，这只基金份额已减(jian)少近九成，最新份额仅(jin)0.88亿份，资产净值不足9000万元。
（本版(ban)专题数据由(you)证券时(shi)报中心数据库提(ti)供 周靖宇/制图）