四年，一家企业(ye)的变化能(neng)有多大。
涂鸦智能(neng)为我们(men)展现了他的答案(an)。
涂鸦智能(neng)从帮助客户更高效、更具竞争力地实现设备智能(neng)化，跨越至更广阔的空间智能(neng)化领域，打造“含(han)Cube智慧私有云在内(nei)的PaaS+SaaS+智能(neng)设备”的智慧解决方案(an)云平(ping)台，并通过Cube 智慧私有云为全球巨头企业(ye)打造属(shu)于他们(men)自己的智能(neng)化业(ye)务(wu)。
这不仅(jin)是技术的飞跃，更是生态的进化。
5月21日，涂鸦智能(neng)（以(yi)下简称“涂鸦”）发布一季报，公司首次在第一季度达成Non-GAAP盈利。在穿越风雨(yu)过后，涂鸦迎来了下一段(duan)攀升期。
01
走(zou)入全新阶(jie)段(duan)，涂鸦一季报多重亮点呈现
本次财报有四大关键点：
1. 收入与盈利的表现，可以(yi)总结(jie)为：营收超预期、淡季创新高
2024年Q1，涂鸦实现总营收6,170万美元，同(tong)比增长29.9%，超出市场预期。盈利方面，涂鸦已经实现了连续4个季度的稳(wen)定(ding)盈利，报告(gao)期内(nei)非公认会计准(zhun)则（Non-GAAP）净(jing)利润提升至1,230万美元。尤其第一季度通常是涂鸦收入的淡季，涂鸦依然(ran)取得了亮眼的业(ye)绩，充分印(yin)证(zheng)了其强劲的盈利能(neng)力。
2. 高速增长与高质增长兼有
公司财务(wu)指标(biao)全面改善。Q1，公司毛利率再创新高，达47.8%；经营性净(jing)现金流环比大幅改善，至1,450万美元；账上(shang)现金近10亿美元。
3. 最(zui)大的业(ye)务(wu)板块迎来全面复苏
IoT PaaS业(ye)务(wu)在涂鸦的整(zheng)体收入中占据了举(ju)足轻重的地位，其比重超过七成，无疑是公司的最(zui)大且最(zui)核(he)心的业(ye)务(wu)板块。Q1，IoT PaaS收入为4,560万美元，同(tong)比增长35.7%，IoT PaaS净(jing)收入扩张率同(tong)比增长至116%。
“这一增长一方面得益于海外消费电子需求的复苏、全球智能(neng)化需求的稳(wen)健提升，另一方面则是因为我们(men)在市场上(shang)的份额不断增加，主要竞争对手在2022到(dao)2023年的行业(ye)下行周期里出清，以(yi)及更多的头部品牌从内(nei)部自研IoT转向我们(men)的平(ping)台。我们(men)也持续通过新产品研发创新，帮助我们(men)的品牌客户快速推出新的智能(neng)化产品。”涂鸦智能(neng)创始人兼CEO王(wang)学集表示。
4. 业(ye)务(wu)升级取得好成绩
公司将生成式AI、嵌入式、云端软件(jian)等能(neng)力融入Smart Solution智能(neng)设备解决方案(an)，报告(gao)期内(nei)，该板块收入同(tong)比增长37%至750万美元。
这份首季度成绩单，是涂鸦取得“开门红”的证(zheng)明。亮眼的开局表现，不仅(jin)预示着2024年全年的高景(jing)气度，更可能(neng)标(biao)志(zhi)着涂鸦开始与AI等新技术，一起进入了智能(neng)世界的下一个时代。
此时此刻，有必要重新审视涂鸦的价值成长潜力了。
02
巴斯模型(xing)视角(jiao)下的三大因子共振
评估(gu)科技公司的创新价值与商(shang)业(ye)价值，我们(men)拥有多种理论框(kuang)架。其中，巴斯创新扩散模型(xing)（Bass Model）已成为衡量科技公司价值成长的关键工具。
科技产品通常展现出鲜明的创新扩散特性，而巴斯模型(xing)恰恰能(neng)够(gou)精准(zhun)地描绘创新者和模仿者的行为，从而生动地展现高科技产品从初期接纳到(dao)广泛普及的完整(zheng)过程。
巴斯模型(xing)通过深入分析早期采用者（innovators）和后期跟随者（imitators）的行为，揭示了市场扩散的动态机制。其关键参数——市场规模（M）、模仿系数（q）和创新系数（p）——为我们(men)提供了深入的市场洞察。
涂鸦智能(neng)的卓越表现，便是这三大因素协同(tong)作用的一个典范(fan)。
市场规模（M）：突破(po)边界
聚焦(jiao)万亿级市场规模
市场规模（M）代表了潜在的销售量或需求总量，换句话说(shuo)，它预示着产品可能(neng)触及的市场上(shang)限(xian)。
涂鸦的业(ye)务(wu)边界正在迅速扩展，并踏入一个全新的阶(jie)段(duan)。
设备智能(neng)化是涂鸦智能(neng)前期发展的关键支点。涂鸦凭借其IoT PaaS服务(wu)，助力企业(ye)实现产品智能(neng)化的高效升级。在巨头林立的IoT市场中，涂鸦正是凭借这一支点，成功占据了相当可观的市场份额。
技术的持续进步和市场需求的变化，使涂鸦智能(neng)不断突破(po)自身边界。自四年前起，公司就从单一设备的智能(neng)化迈向空间智能(neng)化的新领域。如今，涂鸦专注于整(zheng)个环境和场景(jing)的智能(neng)管理与优化，业(ye)务(wu)范(fan)围拓展到(dao)了包括公寓酒店、社(she)区园(yuan)区、出行和能(neng)源等行业(ye)领域的空间智能(neng)化，以(yi)及进一步跨越至“含(han)Cube智慧私有云在内(nei)的PaaS+SaaS+智能(neng)设备”的智慧解决方案(an)云平(ping)台。
应用场景(jing)的极大丰富，推动了TAM市场规模的数十倍数增长。这是个关键的转变，标(biao)志(zhi)着公司进入了更广阔的市场，迈入了新的发展阶(jie)段(duan)，并为公司价值成长奠定(ding)了基(ji)础。
除了市场规模造成积极影响(xiang)，早期采用者（innovators）和后期跟随者（imitators）的行为影响(xiang)了市场渗透(tou)率。这二者的行为分别用创新系数p和模仿系数q来描述。
创新系数（p）：拥抱AI
持续推动创新，助力开发者“升维”
较高的创新系数p值意味着产品或技术具有很强的吸引力，能(neng)够(gou)迅速吸引早期采用者。
相较于模仿系数，创新系数体现的更多的是创新的生态效应和“虹吸”效应，这一部分客户的获取实质上(shang)依托的也正是强大创新水准(zhun)带来的吸引力。
对于涂鸦这样一家以(yi)技术产品驱动的公司而言，其在2023年初就已全面拥抱生成式AI。而围绕AI领域的布局正成为其未来打开更大市场潜力、创造更大商(shang)业(ye)价值的重要看点所(suo)在。
天然(ran)的技术基(ji)因，让涂鸦能(neng)够(gou)充分挖(wa)掘和利用AI技术持续推动创新。特别是基(ji)于公司云平(ping)台技术基(ji)因和庞大的智能(neng)硬件(jian)生态，涂鸦也正全面投入生成式AI的研发，不断挖(wa)掘在设备智能(neng)化、空间智能(neng)化和智慧解决方案(an)等领域的发展机遇。
其中，在空间智能(neng)化方向上(shang)，涂鸦将其所(suo)拥有的AI能(neng)力加入空间场景(jing)的日常管理中，使得用户能(neng)够(gou)获得生成式AI的设备功能(neng)与管理体验、AI 驱动的智能(neng)场景(jing)体验、或是场景(jing)分析与联动方案(an)推荐。
涂鸦智能(neng)的Smart Solution智慧解决方案(an)可以(yi)说(shuo)是其在AI时代创新战略的一个缩影，其不仅(jin)体现了涂鸦智能(neng)在AI及AIGC、嵌入式操(cao)作系统、云端软件(jian)等领域的技术深度，也展示了其在整(zheng)合这些技术以(yi)创造更大客群价值方面的能(neng)力。
如在智慧中控系统、智能(neng)手表、智能(neng)灯带等设备中，涂鸦智能(neng)通过集成AIGC赋能(neng)的语音识别技术，极大地丰富了用户的交互体验，并提升了操(cao)作效率。这种智能(neng)化的交互方式，让用户能(neng)够(gou)实现更精准(zhun)、更便捷的家居控制，引领智能(neng)家居生活的新潮流。
同(tong)时，在宠物(wu)设备领域，涂鸦智能(neng)利用GenAI等技术深入分析宠物(wu)的行为模式，为宠物(wu)主人定(ding)制个性化的玩具和游戏，创造互动性强的声(sheng)音和视觉效果。这些创新不仅(jin)为宠物(wu)带来了更多的娱乐和快乐，也加深了宠物(wu)与主人之间的情感纽(niu)带，为宠物(wu)主人提供了更加丰富和有爱的产品体验。
值得一提的是，涂鸦在5月29日全球开发者大会上(shang)推出自己的AI大模型(xing)——Cube AI。得益于全球涂鸦生态庞大的智能(neng)设备规模，将基(ji)于客户IoT数据与特定(ding)场景(jing)需求，根据实时空间的能(neng)源消耗情况，由(you)AI生成最(zui)优的节能(neng)减排策略，在空间智能(neng)化领域为客户和用户提供领先(xian)的AI技术产品价值。
通过这些具体的应用实例，不难看到(dao)涂鸦将AI技术优势转化为为客户以(yi)及用户带来的实际价值，这不仅(jin)真正赋能(neng)客户核(he)心竞争力的提升，也进一步强化了客户对涂鸦智能(neng)品牌的忠(zhong)诚度和满意度。
在AI技术驱动的浪潮中，涂鸦不但(dan)提升了自身的创新效率，还极大地便利了开发者对其产品和服务(wu)的采纳与应用，助力开发者开发能(neng)力的“升维”，帮助其高效地做出有竞争力的产品。同(tong)时，这也进一步加速了创新技术的广泛应用与普及。这一过程中，涂鸦开发者平(ping)台扮演了核(he)心角(jiao)色(se)，它激(ji)发了一个包含(han)品牌商(shang)、原始设备制造商(shang)、合作伙伴以(yi)及最(zui)终用户的多元智能(neng)生态系统的活力。
作为一家全球化云开发者平(ping)台，涂鸦致力于将AI技术融入开发环节的核(he)心环节，为开发者带来最(zui)前卫、便捷和高效的开发体验。如开发者可以(yi)通过AIGC能(neng)力通过简单对话交互的方式进入开发流程、生成UI界面，或是通过AI检查(cha)问题日志(zhi)并返回代码建议。
此外，AI也将能(neng)够(gou)帮助开发者对用户的反馈(kui)、产品的功能(neng)进行优劣势分析，以(yi)便于开发者进行产品改进、迭代及创新。截止第一季度末，涂鸦平(ping)台上(shang)的注册开发者数量已经超过100万。
开发者平(ping)台上(shang)持续迭代的AI能(neng)力，让涂鸦帮助开发者的智能(neng)设备间深入互动与广泛交流，为技术创新提供了肥沃(wo)的土壤。这一AI生态系统不仅(jin)加速了技术的演进和迭代，还为整(zheng)个行业(ye)注入了创新活力，引领着整(zheng)个行业(ye)向更高效、更智能(neng)的方向发展
模仿系数（q）：构建高粘性客群
打通全球服务(wu)网络
创新系数p主要影响(xiang)扩散过程的初期阶(jie)段(duan)，即(ji)新产品或技术的引入期，而模仿系数q则在扩散过程的后期阶(jie)段(duan)发挥更大作用，推动产品或技术向更广泛的消费者群体传播。
更高的q值，体现的一方面是已接受产品与服务(wu)的客户的认可度，客户粘性可以(yi)说(shuo)是重要的参考依据。另一方面则在于产品与服务(wu)的可扩展性和易用性，能(neng)够(gou)让产品与服务(wu)获得更多的客户接受。
通过构建的“含(han)Cube智慧私有云在内(nei)的PaaS+SaaS+智能(neng)设备”的智慧解决方案(an)云平(ping)台，涂鸦成功地打造了一系列标(biao)杆案(an)例，为其较高的模仿系数奠定(ding)基(ji)础。而借助已有客户的正面口(kou)碑，也吸引到(dao)了更多潜在客户开始使用其产品与服务(wu)。
正如王(wang)学集此次在业(ye)绩电话会中提到(dao)的，公司观察到(dao)云平(ping)台上(shang)的一批新面孔(kong)开发者、品牌客户正在茁壮成长，他们(men)之中有较四五年前的电商(shang)更具研发、品牌能(neng)力的一批中国(guo)出海电商(shang)企业(ye)，也有在更专注本地化服务(wu)模式的北美、印(yin)度、欧洲知名品牌玩家。稳(wen)健的新老客户基(ji)本盘使公司的整(zheng)体增速超过行业(ye)增长。
在此不妨以(yi)与法国(guo)企业(ye)Xanlite的合作案(an)例来具体看公司如何练就高“模仿系数”。
涂鸦智能(neng)与Xanlite的合作始于照(zhao)明产品的智能(neng)化升级，早在2018年，双方就已携手推出了智能(neng)家居品牌KOZii，此后KOZii更是跻身至法国(guo)顶尖智能(neng)家居品牌行列。随着Xanlite积极响(xiang)应法国(guo)的节能(neng)政策，开始投身于能(neng)源转型(xing)相关业(ye)务(wu)。
在今年5月，双方合作迎来新里程碑。在巴黎举(ju)办的“浙江-法国(guo)高新产业(ye)创新合作对接会”上(shang)，双方正式签(qian)署合作协议，共同(tong)推进智能(neng)家居节能(neng)新路径。此次合作，涂鸦智能(neng)将利用其GenAI、云计算(suan)等前沿技术，与Xanlite共同(tong)加速智能(neng)家居解决方案(an)在法国(guo)乃至欧洲的落地，为家庭带来更高效、更绿色(se)的智慧生活体验。
从最(zui)初的照(zhao)明产品合作，到(dao)将推进先(xian)进的节能(neng)套件(jian)与智能(neng)家居系统的整(zheng)合，由(you)这一合作历程不难看到(dao)涂鸦在满足客户需求、提供持续价值和深化合作关系方面的显著成绩。这不仅(jin)体现了公司在客户粘性方面的卓越表现，更展示了其在赋能(neng)企业(ye)不同(tong)发展阶(jie)段(duan)的战略转型(xing)和持续创新的能(neng)力。
实际上(shang)，与Xanlite在法国(guo)的合作经验，也让其有机会进一步扩大在当地的合作网络。在2019年，涂鸦还与法国(guo)工业(ye)先(xian)锋施耐德电气建立了合作关系。这次合作专注于Wiser智能(neng)家居自动化平(ping)台的开发，旨(zhi)在通过整(zheng)合双方的技术优势，共同(tong)推进智能(neng)家居解决方案(an)的创新与应用。
同(tong)年，涂鸦还与欧洲知名的照(zhao)明企业(ye)CALEX在进博会达成深度合作，而在此前，涂鸦智能(neng)也曾帮助CALEX旗下照(zhao)明产品完成了西欧地区约6个国(guo)家主流零售渠道的覆盖。
通过这一系列的合作，涂鸦智能(neng)不仅(jin)加强了其在智能(neng)家居领域的技术实力，而且也借助合作伙伴的品牌影响(xiang)力和市场地位，进一步扩大了其在欧洲乃至全球市场的影响(xiang)力。
实际上(shang)，涂鸦智能(neng)的合作案(an)例不仅(jin)限(xian)于特定(ding)区域，而是跨越多个国(guo)家和地区，这也持续增强了其产品与服务(wu)的市场拓展机会。
如与施耐德电气的合作项目(mu)，就在随后的合作进程中相继在亚太、澳洲和欧洲等市场落地。再譬(pi)如与TCL在多种家电品类达成的合作, 涂鸦就成功将智能(neng)设备带给到(dao)了TCL所(suo)遍布的数十个国(guo)家的客户。
可以(yi)说(shuo)，通过全球范(fan)围内(nei)的一系列合作，涂鸦持续扩大了其市场影响(xiang)力，也借助合作伙伴的市场地位和用户基(ji)础，增强了品牌的可信度，有效地推动了产品和服务(wu)的市场扩散。
正如财报提到(dao)的，公司持续的海外拓展以(yi)及更加均衡的全球业(ye)务(wu)版图使得涂鸦的业(ye)务(wu)较三年前更具韧性与机遇。“我们(men)能(neng)够(gou)敏锐地感知和捕捉(zhuo)到(dao)全球各个地区的智能(neng)新风向，更好地服务(wu)涂鸦的全球客户及中国(guo)制造企业(ye)出海。”
03
结(jie)语
在巴斯模型(xing)的视角(jiao)下，不难看到(dao)涂鸦智能(neng)显著的价值成长潜力。可以(yi)说(shuo)，市场规模（M）的拓展，创新系数（p）的技术引领，以(yi)及模仿系数（q）的客户粘性构建，共同(tong)构筑(zhu)了公司持续成长的基(ji)石。
随着技术的不断进步和市场需求的持续扩大，涂鸦智能(neng)也正以(yi)其强大的创新能(neng)力和全球化布局能(neng)力，成为推动智能(neng)时代发展的重要力量。（全文(wen)完）