在日本央行本周即将召开政策会议之际，债券交(jiao)易员如坐针毡，关(guan)注任何显示日本央行改变主权债购买政策的迹象。
目前市场普遍预期，继3月历史性地放弃负利率之后，日本央行可能会在4月25-26日的政策会议上维持基准利率不变。
不过，据媒体周一报道，日本央行有可能就国债购买计划(hua)发出“鹰派信号”，并为日元提供支撑。
焦点在于，日本央行的政策声明(ming)中是否会继续包括有关(guan)购买日本国债的措辞。
三菱日联摩根士丹利证券驻东京首席固定收益策略师Naomi Muguruma指出：
如果声明(ming)删除了此类措辞，市场将为近期启(qi)动量化(hua)紧(jin)缩做(zuo)好准备。
如果声明(ming)删除了此类措辞，市场将为近期启(qi)动量化(hua)紧(jin)缩做(zuo)好准备。
考虑到日本国债市场趋势，SMBC日兴证券高级利率策略师Ataru Okumura在一份报告中指出：
鉴于参与者之间缺乏共识，任何对购买政策的调整都可能对市场产生(sheng)重大影(ying)响。
鉴于参与者之间缺乏共识，任何对购买政策的调整都可能对市场产生(sheng)重大影(ying)响。
日本央行在3月19日的政策决定中表示，将继续购买与之前大致相同规模的日本国债。其公告中的脚注称，目前每月购买的主权债券约为6万亿日元（390亿美元）。这些措辞的任何变化(hua)或(huo)省略都可能给长(chang)期利率带来(lai)上行压力。
任何表明(ming)日本央行减少购债的迹象都将给日本利率带来(lai)上行压力，进而给日元提供支撑，目前日元兑美元汇率接近34年低点。
值得一提的是，日本央行在政策会议之外还有其他机会来(lai)降低债券购买量或(huo)发出改变的信号。日本央行每月进行五次购债操作，每月月底公布月度购债计划(hua)，每季度公布一次为期三个月的购债计划(hua)。
历史表明(ming)，政策制定者可以通过将直接货(huo)币干预与改变债券购买方式结合来(lai)扩(kuo)大对日元的影(ying)响。2003年福井俊彦执掌日本央行时，正值日元升值时期，他扩(kuo)大了量化(hua)宽松政策。大约在同一时间，日本财务省进行了抛售(shou)日元的干预。