中国网财(cai)经7月18日讯 近日，五大A股上市险企陆续披(pi)露2024年上半年原保险保费(fei)收入数据。据统计，五大A股上市险企上半年共(gong)揽保费(fei)1.76万亿(yi)元，较2023年同比增加约3%。
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从上半年原保险保费(fei)收入规模来看，中国人寿(shou)以4896亿(yi)元在五家公司中领跑，中国平安以4812.68亿(yi)元紧(jin)随其后，中国人保以4272.83亿(yi)元位列第三(san)，中国太保、新华保险则分别以2661.87亿(yi)元和988.32亿(yi)元排至第四、第五。从同比增长来看，中国平安与中国人寿(shou)分别以4.7%和4.1%的增长率领先，中国人保同比增长3.3%、中国太保同比增长2.4%，新华保险则同比下降(jiang)8.4%。
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从五家A股险企寿(shou)险公司来看，2024年上半年，五家寿(shou)险公司合计原保险保费(fei)收入1.12万亿(yi)元，同比增长2.1%。其中，中国人寿(shou)以4896亿(yi)元的成绩稳坐原保险保费(fei)收入第一把(ba)交椅(yi)，同时(shi)也实现了(le)4.1%的同比增长；平安人寿(shou)同比增长率最高，达到了(le)5.1%，原保险保费(fei)收入3007.84亿(yi)元；太保寿(shou)险原保险保费(fei)收入1531.59亿(yi)元，同比下降(jiang)1.2%；新华保险原保险保费(fei)收入988.32亿(yi)元，同比下降(jiang)8.4%；人保寿(shou)险原保险保费(fei)收入790.56亿(yi)元，同比微增0.3%。
国信证券分析师孔祥(xiang)在研报中表示，人身险仍(reng)处回调期，保费(fei)增速有回落，寻找个险精细化(hua)管理、新银保渠道增量机会。2024年以来，严监管态势助推(tui)行业压降(jiang)负债端刚性兑付成本(ben)，在储(chu)蓄型保险占比提升及资产端配置(zhi)承压背景下，引导降(jiang)低未来保单偿(chang)付压力(li)，优化(hua)险企资产负债管理能力(li)。个险渠道方面，代理人分级制度开始实施，促进行业销售人员细化(hua)管理制度，提高从业人员水平及人均产能，提升渠道价值贡(gong)献；银保渠道方面，持续规范渠道手续费(fei)支付流程，叠加放(fang)开银行网点可合作保险公司数量限制，预计下半年银保渠道有望贡(gong)献主(zhu)要保费(fei)增速。
平安证券分析师王维逸、李冰婷、韦霁雯在研报中指出，近年来，银行存款利率下行，银行理财(cai)产品向(xiang)净值化(hua)转型、收益率波动下滑，储(chu)蓄险竞(jing)品吸引力(li)明显降(jiang)低。同时(shi)，居(ju)民风险偏好较低、储(chu)蓄意(yi)愿(yuan)维持高位，储(chu)蓄险需求持续旺盛，2024年上半年主(zhu)要上市险企寿(shou)险保费(fei)在高基数压力(li)之下保持总体稳定。此外，产品定价利率切换助负债成本(ben)下降(jiang)、银保“报行合一”助费(fei)用率下降(jiang)、公司优化(hua)产品期限和险种结构助业务结构改善，预计上市险企2Q24(2024年第二季度)新单NBVM(新业务价值倍数)将同比改善、上半年NBV(新业务价值)有望正增长。
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从A股险企的财(cai)产险公司来看，财(cai)险“老三(san)家”上半年合计原保险保费(fei)收入5854.21亿(yi)元，同比增长4.5%。具体到各公司来看，人保财(cai)险、平安财(cai)险、太保产险上半年分别实现原保险保费(fei)收入3119.96亿(yi)元、1603.97亿(yi)元和1130.28亿(yi)元，且均呈同比正增长，其中太保产险同比增速最快(kuai)，达7.7%，平安财(cai)险和人保财(cai)险则分别同比增长4.1%与3.7%。
国信证券分析师孔祥(xiang)在研报中提到，财(cai)产险景气度延(yan)续，韧性显著，利好龙头。2024年，受车险“报行合一”因素影响，行业车险业务增速普遍回落，费(fei)用率明显下降(jiang)。在政策(ce)引导下，财(cai)险公司逐步将综合费(fei)用率的支出部分转向(xiang)综合赔付率，让利消(xiao)费(fei)者(zhe)。在此背景下，行业也逐步从费(fei)用竞(jing)争(zheng)向(xiang)服务竞(jing)争(zheng)模式转变，这对公司的产品创(chuang)新、定价、风控、理赔等能力(li)提出更高要求，总体利好龙头企业。
光大证券分析师王一峰、黄怡婷在研报中认为，展(zhan)望后续，一方面，购车综合优惠驱(qu)动下汽车消(xiao)费(fei)提振将利好车险保费(fei)增速延(yan)续向(xiang)好态势，政策(ce)推(tui)动及经济(ji)逐步修复下非车险业务也有望维持较好增长水平；另一方面，虽然今年以来COR(综合成本(ben)率)受自然灾害扰动或有所承压，但随着各险企持续提升经营(ying)质效，大灾因素减弱后COR有望得(de)到改善。
除上述寿(shou)险与财(cai)产险公司之外，人保健康上半年原保险保费(fei)收入362.31亿(yi)元，同比增长7.4%；平安养老上半年原保险保费(fei)收入106.53亿(yi)元，同比下降(jiang)4.2%；平安健康原保险保费(fei)收入94.34亿(yi)元，同比增长13.0%。