中国网财经6月24日讯 今日，大商所发布公告(gao)，就鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货(huo)期权合约(下称(cheng)鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权)向市场公开征求意见(jian)，意见(jian)反馈截(jie)止时间(jian)为7月1日。
据(ju)介绍，我国是世界最大的鸡蛋、生猪生产和消费国，也是世界第二大玉米淀粉生产和消费国。近年来，受国内宏(hong)观环境、供需等多重因素影响，鸡蛋、玉米淀粉和生猪现货(huo)价格波动加大，2023年价格波动率(lu)分别为25%、10%、29%，产业避险需求较(jiao)强。
鸡蛋、玉米淀粉、生猪期货(huo)先后于2013年、2014年、2021年在大商所上市，风险管理、价格发现、资源配置(zhi)功(gong)能有效发挥。2023年，鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货(huo)成交量分别为3225.1万手、5475.8万手和1342.9万手，日均持仓量分别为25.6万手、30.8万手和13.0万手。参与鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货(huo)交易的法人客(ke)户持仓占比分别为49%、70%和54%，较(jiao)上年分别提升(sheng)了9个、7个和11个百分点。同时，鸡蛋、生猪“保险+期货(huo)”项目规模(mo)不断扩大，帮助(zhu)广(guang)大养殖户有效规避价格下跌风险。总(zong)体来看，期货(huo)市场运行成熟稳健，具备(bei)良好产业基础。产业对场内期权工具的推出(chu)翘首以盼，以期通过(guo)更精准有力的工具稳定(ding)生产经营。
据(ju)此次征求意见(jian)稿，鸡蛋、玉米淀粉和生猪期权与大商所已上市期权合约设计思路(lu)一致，适用(yong)于同一套规则(ze)体系。其中，交易单位、报价单位、涨(zhang)跌停板(ban)幅(fu)度、合约月份(fen)、交易时间(jian)均与标的期货(huo)合约一致；行权方(fang)式均为美式期权；行权价格均覆盖标的期货(huo)合约1.5倍涨(zhang)跌停板(ban)幅(fu)度对应的范围，满足交易者对平值(zhi)、实值(zhi)、虚值(zhi)期权的交易需求；期权到(dao)期日和最后交易日均为标的期货(huo)合约交割月份(fen)前一个月的第12个交易日，交易所可以根(gen)据(ju)国家法定(ding)节假日调整最后交易日。
同时，大商所对三个期权的行权价格间(jian)距(ju)、最小变动价位等进行了有针对性的设计。行权价格间(jian)距(ju)方(fang)面，三个期权品(pin)种沿用(yong)了分段的行权价格间(jian)距(ju)设计思路(lu)，并根(gen)据(ju)“近密(mi)远疏(shu)”原则(ze)挂牌期权合约，即近月月份(fen)按照较(jiao)窄的行权价格间(jian)距(ju)挂牌期权合约，远月月份(fen)按照较(jiao)宽(kuan)的行权价格间(jian)距(ju)挂牌期权合约。对于近六(liu)个自然月对应的期权合约，鸡蛋期权行权价格位于2000元/500千克至(zhi)4000元/500千克之(zhi)间(jian)时，行权价格间(jian)距(ju)为50元/500千克，区间(jian)以下和以上分别取(qu)25元/500千克和100元/500千克；玉米淀粉期权行权价格位于2000元/吨至(zhi)4000元/吨之(zhi)间(jian)时，行权价格间(jian)距(ju)为50元/吨，区间(jian)以下和以上分别取(qu)25元/吨和100元/吨；生猪期权行权价格位于10000元/吨至(zhi)20000元/吨之(zhi)间(jian)时，行权价格间(jian)距(ju)为200元/吨，区间(jian)以下和以上分别取(qu)100元/吨和400元/吨。对于第七个及随(sui)后自然月对应的期权合约，行权价格间(jian)距(ju)为上述各段间(jian)距(ju)的2倍。
最小变动价位方(fang)面，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权的最小变动价位均为标的期货(huo)最小变动价位的1/2，分别为0.5元/500千克、0.5元/吨、2.5元/吨，有利于期权价格及时、有效反映标的期货(huo)价格变动。
自2017年国内首个商品(pin)期权——豆粕期权上市以来，大商所已推出(chu)13个商品(pin)期权，覆盖农产品(pin)、黑(hei)色、化工板(ban)块。在农产品(pin)板(ban)块上，已上市豆粕、玉米、棕榈油、黄大豆1号、黄大豆2号、豆油6个期权。2023年，大商所商品(pin)期权成交量、日均持仓量占国内商品(pin)期权市场的36%、42%。
在市场人士看来，作为衍生产品(pin)的基础工具之(zhi)一和期货(huo)的有效补充，期权可以提高(gao)产业链企业风险管理的灵活性，为产业避险提供更多交易机会，帮助(zhu)交易者构建更丰富的风险管理策略。通过(guo)期权和期货(huo)结合的方(fang)式进行风险管理，也可以帮助(zhu)市场参与者降低风险管理成本，提高(gao)资金周转率(lu)。同时，上市鸡蛋、生猪期权还可以为养殖类(lei)“保险+期货(huo)”提供场内期权对冲工具，降低风险对冲成本。
大商所相关负责人表示，为了使(shi)合约设计更贴近现货(huo)市场需求、便于日后产业更好参与，在此次期权合约研发过(guo)程中，大商所与业内专家、产业企业、期货(huo)公司(si)进行了深入探(tan)讨，最终形成本次征求意见(jian)稿，欢迎市场各方(fang)提出(chu)宝贵(gui)意见(jian)和建议。