近(jin)期，日元贬值趋势明显。
今日，美元兑日元再(zai)度跌(die)破155，最高触及155.741，最新报155.708。日元汇率连(lian)续2日跌(die)破155的(de)关键水平，触及34年新低。
今年以来，日元汇率已(yi)下跌(die)逾9%，成为表现最差的(de)10国集团(tuan)货币。
政府何(he)时出手干预？
尽管日元走向(xiang)贬值通道，且已(yi)经大幅低于去年9月干预时的(de)水平，但(dan)日本政府却并未出手，仅在口头上警告：必要(yao)时将进行干预。
此前，日本政府曾表态(tai)，致使其出手干预的(de)因素不是日元的(de)汇率水平，而是波动的(de)速度。
周四，日本财务大臣铃木俊一最新表示(shi)：“我们现在正在密切关注市场，将根据所看到的(de)情(qing)况(kuang)采(cai)取适(shi)当的(de)措施。”
另一官员林吉正强调(diao)，货币过度波动是不可取的(de)，市场应该反映经济基本面。日本当局已(yi)准备好根据需要(yao)采(cai)取行动。
对此，Monex的(de)债券和货币交易员Tsutomu Soma表示(shi)：“如果(guo)日元进一步下跌(die)，例如因日本央行的(de)决(jue)定等(deng)，日元兑美元一天下跌(die)1-2日元，那么干预的(de)可能性很大。不过，如果(guo)日元像现在这样由于担(dan)忧(you)干预风险而窄幅波动，那么干预的(de)可能会很有限(xian)。”
央行明日如何(he)表态(tai)？
明日，日本央行将公布最新的(de)利(li)率决(jue)议、并对经济和通胀做出展望。
随后的(de)14:30，日本央行行长植(zhi)田和男将召开货币政策新闻发布会。
对于本次(ci)会议的(de)结果(guo)，市场普遍预计，日本央行将按兵不动，把基准利(li)率维持在0%-0.1%区间。
近(jin)期，由于通胀超(chao)预期，美国利(li)率不太可能快(kuai)速下降，同时，日元贬值趋势明显。
此背景下，分析师认为，日本央行和植(zhi)田和男的(de)态(tai)度不太可能表现得过于强硬，但(dan)措辞存在边际偏鹰、未来或加速正常化的(de)可能性。
SMBC Nikko Securities的(de)策略师Makoto Noji在报告中写道：“在日本央行周五做出决(jue)定后，政府可能会做好准备，以应对日元抛售压(ya)力(li)。” 他认为，央行不太可能表现得非常强硬。
此外(wai)，市场还关注日本央行是否会维持3月的(de)指引不变，继续以目前6万亿日元/月左右的(de)速度购(gou)买政府债券。
分析师称，如果(guo)这一指引的(de)取消或调(diao)整，市场可能解读为央行将很快(kuai)缩(suo)减债券购(gou)买规模，以允许债券收益率进一步上升。
中金认为，“日元明显贬值”、“日债利(li)率明显上升”都(dou)是日本央行不希望看到的(de)结果(guo)，在这两(liang)者之(zhi)间日本央行会做出平衡，“为了使日元走强、大幅减少购(gou)债、日债利(li)率明显上行”的(de)情(qing)况(kuang)或是小(xiao)概率事件。
展望2024年，中金认为，日本的(de)通胀下半(ban)年或难以下行。目前市场预计日本央行年内将加息25基点，但(dan)中金认为存在加息50基点并开始(shi)减少购(gou)债的(de)可能性。