【摘要】
【市场逻辑】
近期泰国(guo)国(guo)内胶水、杯胶价格持续回升，如果产区天气转(zhuan)为正常(chang)，6月份(fen)新胶上市数(shu)量预计将(jiang)明显提升。近来国(guo)内天胶库存连续回落(luo)，外胶进口量同比减少。不过，全(quan)钢胎企业开工率出现季节性下(xia)降，成品库存持续累库反(fan)映出终端消(xiao)费形势不乐观。
【交易策略】
周二橡胶期货板块剧烈震荡(dang)，周三强势整理。近来泰国(guo)胶水、杯胶价格继续走高，国(guo)内天胶库存持续下(xia)降，这些(xie)因(yin)素利多胶价。尽管近日持续降雨影响国(guo)内外主(zhu)要产区割胶，但有利于后期胶水上量，预计6月份(fen)新胶上市可(ke)能提速。需求端看(kan)，目前国(guo)内全(quan)钢胎企业开工率再现季节性走低(di)的规律，企业成品持续累库，恐(kong)怕会影响后期天胶需求。目前天胶供需面多空因(yin)素胶着，NR率先创出年内新高后，RU有望(wang)补涨。如果天胶库存继续下(xia)降，RU或许也会创出年内新高。
【橡胶市场情况】
截至(zhi)2024年5月26日，中国(guo)天然橡胶社会库存131万吨，较上期下(xia)降1.7万吨，降幅1.32%。深(shen)色(se)胶社会总库存为78.1万吨，较上期下(xia)降1.58%。浅色(se)胶社会总库存为53万吨，较上期下(xia)降0.95%。截至(zhi)2024年5月26日，中国(guo)天然橡胶社会库存131万吨，较上期下(xia)降1.7万吨，降幅1.32%。深(shen)色(se)胶社会总库存为78.1万吨，较上期下(xia)降1.58%。浅色(se)胶社会总库存为53万吨，较上期下(xia)降0.95%。
截至(zhi)2024年5月26日，青岛地(di)区天胶保税和一般贸(mao)易合计库存量53.91万吨，环(huan)比上期减少0.89万吨，降幅1.63%。保税区库存7.14万吨，降幅1.38%;一般贸(mao)易库存46.77万吨，降幅1.66%。青岛天然橡胶样(yang)本保税仓库入库率增加0.06个百分点;出库率减少1.68个百分点;一般贸(mao)易仓库入库率增加2.27个百分点，出库率增加1.41个百分点。
截至(zhi)2024年4月末，科特迪瓦已出口天然橡胶496,035吨，这一数(shu)值显著超越(yue)了2023年同期的479,915吨，增幅达(da)到3.4%。科特迪瓦是非洲大陆的天然橡胶主(zhu)要产地(di)，产量与出口量稳(wen)步提升彰显全(quan)球市场对(dui)天然橡胶需求持续增长。
据LMC Automotive最新发布的报告(gao)显示，2024年4月全(quan)球轻型车经(jing)季节调整年化销量为8600万辆(liang)/年，较上月略有增长。当(dang)月全(quan)球轻型车销量为680万辆(liang)，同比增长2.8%，1-4月累计销量的同比增幅则达(da)到了3.8%。
据国(guo)家统(tong)计局最新公(gong)布的数(shu)据显示，2024年4月中国(guo)橡胶轮胎外胎产量为8944.9万条，同比增加5.2%。1-4月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增11.4%至(zhi)3.37794亿条。
ANRPC最新发布的2024年4月报告(gao)预测，4月全(quan)球天胶产量料增2.9%至(zhi)74.7万吨，较上月下(xia)降5%;天胶消(xiao)费量料增2.5%至(zhi)128.3万吨，较上月下(xia)降8.4%。
据中国(guo)海关总署5月18日公(gong)布的数(shu)据显示，2024年前4个月中国(guo)橡胶轮胎出口量达(da)286万吨，同比增长5.6%;出口金额为506亿元，同比增长7.1%。
