作者 | 曹安浔
编辑 | 周智宇
市场持续弱复苏下,曾经的“红筹第一股”、京(jing)派房企代表远洋集团也未能幸免,只能挺(ting)身迎(ying)向(xiang)一场决(jue)定未来命运(yun)走向(xiang)的战役。
6月28日,远洋公告称,整体境外(wai)债务重组(zu)方案取得重大进展,与境外(wai)银团协调委员会的讨论已进入后期阶段,将与其就主(zhu)要条款达成一致。
有业(ye)内人士表示,按照市场普遍惯例,方案达成后公司(si)大概率将开(kai)放(fang)重组(zu)支持协议(“RSA”)的签约窗口,为整体方案的通过提供重要保障。
这是远洋应对债权人施压和市场担忧的自救举措之一。
在公告的前一日,6月27日,远洋收到美国纽约梅隆银行伦敦分行向(xiang)香港(gang)高等(deng)法院提出的清盘(pan)呈请,涉及本金总额4亿美元的债务及应计(ji)利息。这次清盘(pan)呈请在6月28日引发了远洋港(gang)股股价下跌10%。
虽然远洋表示将极力反对呈请,呈请不会对当前营运(yun)及境外(wai)债务重组(zu)安排造成实质性影响,但悬(xuan)在头顶的“达摩克利斯之剑(jian)”无疑加重了远洋尽快(kuai)完成债务重组(zu)的压力。
多(duo)位投资(zi)者表示,清盘(pan)呈请常(chang)被作为债权人向(xiang)房企施压的手(shou)段,目的是增加谈(tan)判(pan)筹码,推(tui)进债务重组(zu)加速。
这意味着,在宣布开(kai)启境外(wai)债全面重组(zu)的十(shi)个月后,远洋已经进入了瞬(shun)息万变的关键时刻。
唯有在债权人和法院耐心耗尽之前,通过完成境外(wai)债全面重组(zu)、加快(kuai)销(xiao)售等(deng)动作,改(gai)善经营面,远洋才有望重新获得债权人和法院的信任,破开(kai)阴霾,平安上岸。
持续三年(nian)的地产(chan)行业(ye)深度调整后,行业(ye)刮(gua)起信用风暴,就连央企背景的远洋也不能独(du)善其身。这是行业(ye)周期更迭(die)的残酷(ku),映射在房企身上的悲(bei)情。
远洋走到现在的境地,也表明了那个蒙眼狂奔、遍地黄金的地产(chan)风口已经远去,房企们不再能够吃老(lao)本、走老(lao)路,而是需要靠自己的力量闯(chuang)出一片天地。
不幸中的万幸是,业(ye)内对债务重组(zu)、清盘(pan)呈请已经不会闻之色变,债权人和投资(zi)者也能够比较(jiao)理性地区别看待,更多(duo)看重房企的自救诚意和决(jue)心,放(fang)弃躺平、不作为的房企,给努力自救的房企更多(duo)包容。
远洋希望成为后者的一员,凭自己的努力,在周期更迭(die)的乱流中,抓住(zhu)救命的稻草。
管控债务风险是远洋今年(nian)的重中之重。1月,远洋约183亿元境内债展期方案获得通过。
远洋在财报中表态,随着房地产(chan)宽松措施陆续出台,刺激购房需求(qiu),今年(nian)将继续积极主(zhu)动进行债务管理,加快(kuai)物业(ye)开(kai)发项目的交付回款,改(gai)善净借贷比率。
另(ling)一方面,远洋也在努力保交付和稳定经营,1-6月交付住(zhu)宅(zhai)约1.83万套,并有超(chao)50个项目入选房地产(chan)融资(zi)支持“白名单”。
此外(wai),远洋加速轻资(zi)产(chan)转型,试图降低(di)对重资(zi)产(chan)业(ye)务的依赖。
上半(ban)年(nian),远洋新签轻资(zi)产(chan)项目超(chao)过20个,涉及住(zhu)宅(zhai)、酒(jiu)店、物流园(yuan)区等(deng)多(duo)种类型,新增签约面积超(chao)过200万平方米,为市场提供代建管理服务。
相比其他忙于自救的民营房企,远洋特(te)殊的股权结构带来了额外(wai)想象空间。这是其幸运(yun)之处。
远洋的大股东中国人寿在6月伸出援手(shou),联合太古地产(chan)接盘(pan)远洋在北(bei)京(jing)颐堤港(gang)二期项目的剩余股权及相关债权,使得远洋回血(xue)约40亿元。
在此之前,去年(nian)6月,远洋两位大股东中国人寿和大家人寿已派出工作组(zu)入驻远洋了解(jie)情况。接下来,如果(guo)大股东能够提供更多(duo)资(zi)金或者背书支持,或将助推(tui)远洋更早完成债务重组(zu)。
行业(ye)利好政策近(jin)期也频频出台,不躺平的房企等(deng)来更多(duo)保交付和融资(zi)政策的支持。
广东省住(zhu)房政策研究中心首席(xi)研究员李宇嘉表示,当前,国家已经明确对行业(ye)稳定的诉求(qiu),相比债权人集体逼债,走向(xiang)共输的结局。如果(guo)各方债权人能够给还在自救的房企更多(duo)缓冲(chong)时间和空间,双方也能够有一个好很多(duo)的结果(guo)。
对于行业(ye)而言,作为首个开(kai)启境外(wai)债务重组(zu)的央企背景房企,远洋的命运(yun)牵(qian)动着市场的信心。如果(guo)交出多(duo)样灵(ling)活、带着诚意的一揽子重组(zu)方案,不仅有望尽早完成债务重组(zu),也代表着房企信用风暴得到进一步控制。摆(bai)在远洋面前的已经有融创、奥园(yuan)等(deng)不少榜样。
融创董事会主(zhu)席(xi)孙宏斌(bin)在变卖(mai)资(zi)产(chan)、引入AMC,甚至冒着可(ke)能失去融创实控权的风险后,守住(zhu)了江山;奥园(yuan)集团董事会主(zhu)席(xi)郭梓文通过引入国资(zi)驰援,盘(pan)活项目等(deng)方式激活现金流,历时600多(duo)天,完成境内外(wai)债务重组(zu),接下来致力于向(xiang)“小而美”、“专而精”的发展定位转型。
在多(duo)轮谈(tan)判(pan)斡(wo)旋,付出割(ge)肉代价后,初代闽系地产(chan)大佬、旭辉董事局主(zhu)席(xi)林中,潮汕地产(chan)大佬、龙光集团主(zhu)席(xi)纪海鹏等(deng)也在今年(nian)陆续取得境外(wai)债重组(zu)新进展。
“野火(huo)烧不尽,春风吹(chui)又生”。史诗级新政暖风频吹(chui)下,深圳、上海等(deng)地陆续出现单日劲收百亿的 “神盘(pan)”,市场复苏信号隐现,越来越多(duo)房企有望加速走出低(di)谷,告别粗放(fang)运(yun)作模式,回归敬(jing)畏市场规律、创造真实价值(zhi)的企业(ye)经营的本质。等(deng)到那一天,行业(ye)也离春天不远了。
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