每经AI快讯,中信证券研报(bao)表示,立足2024年,全(quan)球模拟芯片(pian)行业(ye)底部(bu)明确,各下(xia)游(you)正渐(jian)次复苏,国内模拟芯片(pian)厂商已(yi)看到收(shou)入拐点,部(bu)分已(yi)看到盈利拐点。前期面临的格局恶化和研发高投入两(liang)大问题的影响正逐步(bu)削弱。在当前时点,我们认为关注行业(ye)拐点的节奏以及下(xia)一轮周期的弹性比关注当年估值(zhi)水平更为重(zhong)要。展望未(wei)来,我们认为模拟芯片(pian)板(ban)块有两(liang)条投资主(zhu)线:1)在行业(ye)底部(bu)仍坚(jian)持高研发投入,且研发转化效率(lu)高,率(lu)先实现高端突破的厂商,在下(xia)一轮周期上(shang)行阶(jie)段有望迎来更大增长弹性;2)在客户和供应链端具备规模效应、管理制度完善、在手现金充沛的厂商,在行业(ye)整合过程中胜出概率(lu)更高。
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