4月19日下(xia)午，广发(fa)证券2024年新(xin)质生产力(li)并购论坛交流会在广州成功举办。论坛汇聚了来自政府部门、投资机构、龙头上市(shi)公司的各界(jie)人士逾350人。广州市(shi)人民政府副市(shi)长(chang)赖志鸿(hong)，广发(fa)证券董事(shi)长(chang)、总经理林传辉(hui)出席论坛并致(zhi)辞(ci)。
本次论坛组织了5场主题演讲和1场专题圆桌论坛，邀请了众多(duo)行业资深嘉宾进行思想碰撞和深入交流，旨在服务国(guo)家重大战略，推动经济高质量发(fa)展，共同探讨资本市(shi)场并购重组的新(xin)思路、新(xin)模式、新(xin)机遇。
据(ju)了解(jie)，与会公司包(bao)括恒健控股、粤(yue)科金融、广新(xin)集团、广物集团、广轻控股集团、四川(chuan)产业基金、海河产业基金、粤(yue)海资本、工控资本、越秀产业基金等大型国(guo)有企业或国(guo)有控股基金；基石资本、鼎晖投资、正心谷(gu)资本、软(ruan)银(yin)中国(guo)资本、达晨财智、深投控资本、毅达资本、启赋资本、温氏(shi)投资、中科科创等知名投资机构；特变电工、中际(ji)旭创、南网储(chu)能、广电运通、广东鸿(hong)图、东方精工、智光电气等产业链龙头上市(shi)公司。围绕(rao)并购重组的热(re)点(dian)问题，如估值逻辑、政策(ce)新(xin)规、监管要求等，与会者进行了深入探讨，并就如何优化并购市(shi)场、促进产业资源的优化整合等问题提出了建设(she)性的意(yi)见和建议。
广发(fa)证券全球首(shou)席经济学家、产业研究院院长(chang)沈明高博士，基石资本董事(shi)长(chang)张维，中联评估副总裁唐(tang)章奇，中伦律师事(shi)务所权益合伙人魏海涛，广发(fa)证券兼并收购部总经理杨常建分别发(fa)表主题演讲。
林传辉(hui)在致(zhi)辞(ci)中表示，中央(yang)对资本市(shi)场发(fa)展高度重视，特别是新(xin)“国(guo)九条”出台(tai)，明确资本市(shi)场高质量发(fa)展的路线图和时间表，对促进新(xin)质生产力(li)发(fa)展、活跃并购重组市(shi)场等重点(dian)工作作出具体部署(shu)。作为行业领(ling)先的综(zong)合类证券公司，广发(fa)证券将(jiang)坚定贯彻落实中央(yang)对经济金融工作的相关部署(shu)，坚持以高质量发(fa)展为主线，践行“一个广发(fa)”的经营理念，基于对技术演进、产业变迁、企业战略的深度研究，整合集团不同业务线的专业力(li)量，为客户提供标的及投资者筛选、交易撮合和方案策(ce)划等并购重组综(zong)合服务，助力(li)企业实现规模化发(fa)展，促进产业资源优化整合。
沈明高从我国(guo)宏观经济变化趋势出发(fa)，对比中美两国(guo)经济发(fa)展主要数据(ju)，结合目前我国(guo)产业结构及金融格(ge)局特点(dian)，指出目前我国(guo)资本市(shi)场存在上市(shi)规模优势不明显、并购类主动退市(shi)仍(reng)需基础性政策(ce)支持、一级市(shi)场退出渠道相对单一等特征。同时，沈明高也(ye)讨论了新(xin)“国(guo)九条”背景下(xia)我国(guo)资本市(shi)场再定位的方向，一方面强调强本强基，在提升上市(shi)公司内在价(jia)值的基础上做好市(shi)值管理；另一方面并购重组政策(ce)强调严监管与鼓励并举，为新(xin)质并购和S基金发(fa)展打开空间。
张维分析了当下(xia)上市(shi)公司并购重组现状(zhuang)，如上市(shi)公司控制(zhi)权密(mi)集转移、资本市(shi)场热(re)点(dian)切换频繁等。在此背景下(xia)，探讨并购市(shi)场的变化与机会，包(bao)括降低壳公司价(jia)值、减少壳公司的稀缺性，加强海外并购力(li)度等。此外，张维还结合基石资本自身的资本运作经验(yan)分享了收购兼并的策(ce)略与挑战。
唐(tang)章奇重点(dian)介绍了新(xin)形势下(xia)并购重组中涉(she)及的估值问题，分别从政策(ce)新(xin)规、监管及实操案例(li)的角(jiao)度探讨估值的逻辑以及估值的包(bao)容度，并结合新(xin)“国(guo)九条”对未(wei)来资本市(shi)场并购重组交易进行展望。
魏海涛分别从上市(shi)公司重组监管环境、上市(shi)公司重组交易以及重组交易后的退出减持等方面，探讨了私(si)募(mu)基金参与上市(shi)公司重组退出的相关问题。并详细(xi)分析了业绩承诺及补充、交易定价(jia)差异化、锁定期、私(si)募(mu)股权投资基金的存续期等专业论题。
杨常建从近期并购政策(ce)动向出发(fa)，讨论了A股并购市(shi)场的难点(dian)及优化路径。据(ju)介绍，广发(fa)证券一直致(zhi)力(li)于为客户和合作伙伴提供“全生命(ming)周期的综(zong)合服务”，充分发(fa)挥“一个广发(fa)”综(zong)合服务优势，并建设(she)了相对完善的客户综(zong)合服务平台(tai)。
专题圆桌论坛上，恒健控股资本运营部部长(chang)牛鸿(hong)、正心谷(gu)资本合伙人厉成宾、中伦律师事(shi)务所权益合伙人魏海涛、启赋资本合伙人李继洪及广发(fa)信德并购投资部总经理张颖，分别从政府政策(ce)、机构投资案例(li)、产业整合及赋能、法律合规等视角(jiao)探讨了并购重组退出的痛点(dian)难点(dian)及实施路径。
在传统产业结构调整及经济高质量发(fa)展导向下(xia)，优势产业与战略新(xin)兴产业交互融合，并购重组作为聚焦新(xin)质生产力(li)的关键(jian)手段，在提高产业集中度和市(shi)场竞争力(li)，促进经济转型升级，实现强链、补链、延链等方面发(fa)挥着重要作用。作为业内最早系统性、成规模举办专业并购主题论坛的证券公司之一，广发(fa)证券将(jiang)充分发(fa)挥中介机构的链接、服务、支持作用，以及在并购重组财务顾问服务能力(li)、执行经验(yan)方面的优势，提高金融服务的质量与效率，为活跃并购重组市(shi)场、促进新(xin)质生产力(li)发(fa)展贡献广发(fa)力(li)量。
