作者 | 黄昱
编辑 |周智宇
去年，得(de)益于《蛋仔派(pai)对》和《逆水寒》手游的亮眼表现，网易股价(jia)逆市上涨，总市值一度超过(guo)美(mei)团，成为中国第(di)四大互联网公司。
今年的网易，在中概互联整体大涨的情况下，表现却乏善可陈。它急需一款新的爆款游戏面市，提振市场(chang)对它的信心。
5月23日，网易发布2024年一季度财报。数据显示，网易一季度实现营收约269亿元，同比增长7.2%；非标归母净利润为85亿元，同比增长12.5%，增速相比上季度的53.4%出现了(le)明显下滑(hua)，但也基本符(fu)合市场(chang)预期。
如今的网易虽然有游戏、有道、 网易云和创新及其他业务四大板块，但游戏依然是(shi)支柱，也是(shi)外界最关注的业务板块。
过(guo)去三年来，网易的游戏及相关增值服务营收占比基本稳定8成左右，这一营收结构在今年一季度也没有明显变化，游戏及相关增值服务净收入(ru)为215亿元，同比增加7%，占总营收比例约79.92%，较上一季度增加2.83个百分点，同比则微降。
作为全球(qiu)游戏大厂，网易游戏收入(ru)增速虽然有所放缓，但继续强于腾讯，尤其是(shi)在手游上的表现。
网易游戏及相关增值服务中，来自手游的收入(ru)占比超过(guo)7成，一季度同比增长19.41%至(zhi)160.58亿元，从递延收入(ru)来看，在高基数下一季度仍然同比增长了(le)15%，环比增长了(le)12%；受行(xing)业整体趋势影响(xiang)，端游则表现疲软，同比降低15.15%至(zhi)43.72亿元。
手游表现亮眼主要是(shi)依赖多款老的长线运营游戏，如《梦幻西游》手游Q1收入(ru)创新高，《逆水寒》手游、《蛋仔派(pai)对》等热门游戏保(bao)持畅销榜前列，《第(di)五人格》Q1收入(ru)及5月DAU创新高。
而此前备受期待的三端互通游戏《射雕(diao)》，在今年3月底上线后却没有在市场(chang)上掀起(qi)太(tai)大波澜。
财报说明会上，网易CEO丁磊坦言，公司对《射雕(diao)》的表现不是(shi)特别满意，现在有新的负(fu)责人和核心成员在冲刺下一个版本。新的《射雕(diao)》版本会在暑假(jia)期间(jian)推(tui)出，网易会加强游戏的趣味性，多人社交，还有美(mei)术(shu)风格方面也会做修正。
除了(le)新游戏外，上线至(zhi)今已有20多年的端游《梦幻西游》近期也部分玩法规则调整受到一些质疑。
丁磊表示，这些调整是(shi)基于产品长期运营策略做出的决定，预计于今年上半年完成，目(mu)标是(shi)满足玩家需求，让(rang)这款游戏更受欢迎。
同时，丁磊也欢迎《梦幻西游》端游的玩家向开(kai)发组提出更多建议和意见，并表示：“我们会保(bao)持谦卑的心听(ting)取用户(hu)的意见，把更多的创新和有趣味性的内容放入(ru)产品。公司上上下下非常(chang)重视(shi)这个产品的未来。”
走过(guo)相对平淡(dan)的一季度，接(jie)下来，网易需要拿(na)出更能(neng)在市场(chang)上掀起(qi)水花(hua)的游戏新品，这是(shi)决定其能(neng)否(fou)推(tui)动业绩增长，并带动股价(jia)再次腾飞的关键(jian)。
《燕云十六(liu)声》、《永劫无间(jian)》手游版等都是(shi)网易目(mu)前备受关注的产品。
对《燕云十六(liu)声》游戏的全平台(tai)发行(xing)进展，丁磊透露，《燕云十六(liu)声》PC端已做好公测准备，手游端的资源及内容也已储备完成，正在进行(xing)性能(neng)优化及测试，预计比PC端稍晚一点推(tui)出。
据了(le)解，《燕云十六(liu)声》已公布国服定于7月26日率先公测。此外，该产品的海外发行(xing)也已投入(ru)筹(chou)备。
对于《永劫无间(jian)》手游测试反馈及预计上线时间(jian)，网易管理层(ceng)表示：“经过(guo)多次测试，我们已感受到玩家对这款游戏极(ji)大的期待度，研发团队(dui)也验证(zheng)了(le)在手游上创新的操作和可玩性，信心得(de)到进一步增强。”
同时，他透露，目(mu)前《永劫无间(jian)》手游正在进行(xing)上线前的最后优化，预期的上线时间(jian)为暑假(jia)。
这个暑假(jia)，网易无疑将收获不少关注。4月，网易升级与(yu)微软游戏合作，并宣布与(yu)暴雪娱乐“复(fu)合”，暴雪首款回归游戏预计将于今夏开(kai)服，引发高度期待。
有业内人士认为，在经历了(le)之(zhi)前暴雪想提高分成最终却谈崩，又无人接(jie)手的局面，预计网易与(yu)暴雪之(zhi)间(jian)的分成协议将更合理，不排除网易可以拿(na)到更有利的分成比例。明年起(qi)随着网易海外工作室逐步推(tui)出新品，以及新游戏、暴雪有完整年度的流水贡献，有望明显拉动业绩增速。
不过(guo)，对于网易接(jie)下来的业绩表现，市场(chang)存在一定分歧。
麦格理发表报告予网易“跑赢大市”评级，称网易持续展现强大的游戏开(kai)发能(neng)力，与(yu)其他游戏同业的估(gu)值差距显著扩大，下半年稳固的产品线料会推(tui)动增长动能(neng)加速。
摩根(gen)士丹利则认为，网易今年余下时间(jian)的增长和利润率前景将走弱，原因(yin)是(shi)宏观(guan)环境(jing)疲软影响(xiang)传统游戏业务表现、竞争更加激烈以及潜在的监管，从而影响(xiang)现有和未来游戏的潜在流水和资本回报率。
另外，摩根(gen)士丹利提到网易在夏季发布《永劫无间(jian)》手游之(zhi)后，游戏管线的能(neng)见度不高。
总而言之(zhi)，要想不成为中概股中的“差生”，网易必须要拿(na)出更强有力的举措，再造一个像《蛋仔派(pai)对》和《逆水寒》这样(yang)的爆款游戏。