格隆汇获悉，近(jin)日，永(yong)杰新材料(liao)股份有限公司（以下简称“永(yong)杰新材”）冲击沪市主板IPO有了(le)新进展，公司回复(fu)了(le)上交所第一轮审(shen)核问询中提到的业绩(ji)稳定性等问题。
永(yong)杰新材从事铝板带箔的研发、生产与销售，产品主要包括铝板带和铝箔两(liang)大类，主要应用于锂电池、车辆轻(qing)量化、新型建材和电子(zi)电器等下游产品或领域。
在股权结(jie)构方面，沈建国、王旭曙夫妇通过永(yong)杰控股控制公司47.86%的股权。此外，沈建国直接持有公司20.51%的股权，通过杭州望(wang)汇控制公司0.87%的股权，合计控制公司的69.24%的股权，沈建国、王旭曙夫妇为公司的实际控制人。
据招股书，永(yong)杰新材拟募资约20.89亿元，用于年产4.5万吨锂电池高(gao)精铝板带箔技改项目(mu)；年产10万吨锂电池高(gao)精铝板带技改项目(mu)；偿还银行(xing)贷款；补充营(ying)运资金。
业绩(ji)稳定性被问询
永(yong)杰新材主要收入来源(yuan)为锂电池、轻(qing)量化、新型建材、电子(zi)电器产品以及其他(ta)。
根据招股书，公司锂电池收入占比逐年上升。2019年、2020年、2021年和2022年上半年，锂电池收入占总收入比重分别为9.28%、8.22%、21.45、37.72%，呈逐年上升趋势。
业绩(ji)方面，招股书显示，2019年、2020年、2021年和2022年上半年，永(yong)杰新材营(ying)业收入分别约为34亿元、38.32亿元、63.03亿元和37.71亿元；同期归母净利润分别约为1429.79万元、6464.85万元、2.39亿元和2.29亿元，对应的主营(ying)业务毛利率分别为8.17%、7.80%、9.39%、10.97%。
根据公司近(jin)期披露的首轮问询回复(fu)函，2023年，永(yong)杰新材营(ying)业收入约为65.04亿元，同比下滑9.04%；扣非利润约为2.47亿元，同比下滑32.55%；利润约为2.38亿元，同比下滑32.73%。
此外，公司2022年营(ying)收约为71.50亿元，同比增13.44%；扣非利润约为3.66亿元，同比增61.24%；利润约为3.54亿元，同比增47.80%。
由此可见，永(yong)杰新材业绩(ji)波动较大，且营(ying)业收入和扣非利润以及利润在2023年都出(chu)现了(le)同比下滑。其中2023年扣非利润和利润同比下滑超32%。
在首轮问询函中，监管层要求永(yong)杰新材说(shuo)明，锂电池相关产品营(ying)业收入大幅增长的原因及合理性，与同行(xing)业可比公司业绩(ji)变动趋势是否一致；前次(ci)撤回申报后至本次(ci)申报中经营(ying)业绩(ji)的变化情况(kuang)，结(jie)合相关业务背景，分析(xi)业绩(ji)变化原因，并分析(xi)公司经营(ying)业绩(ji)是否稳定，是否面临业绩(ji)大幅下滑的风险等。
永(yong)杰新材表示受铝锭价格变动和下游锂电池行(xing)业变化影响，报告期内公司2022年锂电池领域收入同比上升、2023年同比下降，均对应相关市场变化，具(ju)有合理性。
在相应因素影响下，锂电池行(xing)业内大部分企业收入有所下降。根据中证锂电池（931890.CSI）成分股数据，2023年收入平均下降10.66%，其中26家（超过60%）公司收入均同比下降，公司2023年收入同比下降，与大部分锂电池行(xing)业公司变动趋势一致。
业绩(ji)稳定性方面，永(yong)杰新材在近(jin)期披露的首轮回复(fu)问询函中表示，报告期内公司营(ying)业收入和归属(shu)于母公司股东的净利润存在波动，但销售总量保持稳定。2022年上半年铝加工行(xing)业整体需求增加带动市场铝锭价和加工费上升，叠加锂电池领域下游需求激增，加工费和利润水平进一步提升。2023年随着(zhe)铝加工行(xing)业需求回归平稳以及锂电池领域下游市场去(qu)库存或谨慎库存的影响，市场铝锭价和加工费有所回调(diao)；而公司仍(reng)能通过技术进步、产品结(jie)构调(diao)整，推出(chu)市场适应性产品，实现较好的利润水平。
在政策引领、公司基于市场变化进行(xing)的有效产能结(jie)构调(diao)整和锂电池领域市场需求恢复(fu)增长的背景下，2023年公司经营(ying)业绩(ji)下滑趋势已扭转，持续下滑的风险较小。
永(yong)杰新材预计2024年1-6月收入、归属(shu)于母公司股东的净利润分别同比增长24.03%-31.12%、60.00%-89.41%。2024年4月，公司总出(chu)货量约为3.46万吨，达到预计出(chu)货水平。
被要求揭示短期偿债能力(li)风险
此外，永(yong)杰新材还被要求说(shuo)明短期偿债能力(li)风险。
问询函中，监管层提及，根据申报材料(liao)公司各期末短期借款金额都超过10亿元，其中还包括了(le)较大规模的公司集团内部流转的票据、信用证贴现金额，总额明显高(gao)于货币(bi)资金及应收账款及票据规模。
就此，监管层要求公司披露：结(jie)合公司日常经营(ying)资金需求、大量票据贴现、未来偿债安排等情况(kuang)，充分揭示公司短期偿债能力(li)的风险。
从招股书来看，2019年至2022年6月末，公司资产负债率分别为92.21%、90.48%、71.48%、61.45%。尽管有所下降，但仍(reng)高(gao)于同行(xing)业可比公司平均值。
值得注意的是，永(yong)杰新材还存在供应商集中度较高(gao)的问题。根据招股书，报告期内，永(yong)杰新材向前五大供应商采购额合计分别约为26.45亿元、28.61亿元、49.68亿元和25.90亿元，占采购总额的比例分别为86.13%、78.98%、84.40%和76.19%。
永(yong)杰新材表示，如果主要原材料(liao)供应商出(chu)现问题，如经营(ying)恶化、质(zhi)量不达标或供应不及时(shi)等，且短期无其他(ta)合格供应商替代，那么就可能影响公司的产品生产，进而影响到公司业绩(ji)。
尾声
永(yong)杰新材近(jin)日在冲击沪市主板IPO方面取得新进展，已回复(fu)上交所首轮问询中关于业绩(ji)稳定性等问题。公司业绩(ji)有所波动，并面临供应商集中度较高(gao)的挑战，未来经营(ying)前景如何有待观察。