核心观点：中(zhong)国经济(ji)网专栏(lan)作(zuo)者(zhe)魏钊攀认为，随(sui)着此次减持规则的修改完善，大股(gu)东“打散持股(gu)”、转融(rong)通出借、融(rong)券卖出等行为有(you)望被进一步规制，以规章形式发布的新(xin)规也将大大增强制度的约束力和稳(wen)定性。当然，只有(you)将制度层面的“震慑力”转化为监管实践的“战斗力”，才能更好地保(bao)护投资(zi)者(zhe)利益、稳(wen)定市场信心。

近日，证监会正(zheng)式发布《上(shang)市公司股(gu)东减持股(gu)份管理暂行办法》（以下简称《减持管理办法》）及相关配(pei)套规则，对大股(gu)东尤其是(shi)控股(gu)股(gu)东、实际控制人的股(gu)份减持行为作(zuo)了进一步规范，旨(zhi)在回应市场各方关切，通过(guo)扎紧减持制度“篱笆”，不(bu)断强化对股(gu)东、董监高减持行为的监管，以更好地维护资(zi)本市场的良(liang)好交易秩(zhi)序(xu)。

如果说新(xin)“国九条”的重磅面世开启了资(zi)本市场“严字当头”的新(xin)篇章，那么(me)此次《减持管理办法》的正(zheng)式发布就是(shi)将“加(jia)强交易监管，增强资(zi)本市场内在稳(wen)定性”贯彻到底的雷霆(ting)行动。某上(shang)市公司控股(gu)股(gu)东因违规减持被采取责令改正(zheng)的监管措施，某上(shang)市公司股(gu)东及其一致行动人因违规减持被罚没近五千(qian)万，多家上(shang)市公司自发披露(lu)股(gu)东或董监高违规减持公告……去年以来，证监会不(bu)断压实市场各方责任，对该类违法行为坚决“亮剑”，释放(fang)出严监严管的强烈信号(hao)。

对业绩(ji)稳(wen)定、具备持续盈利能力的上(shang)市公司而言(yan)，大股(gu)东因个人资(zi)金需求进行股(gu)份减持本无可厚非，也是(shi)其聚焦主业、推动公司长(chang)远发展的合理回报。但个别上(shang)市公司打着“上(shang)市圈钱”的算(suan)盘，上(shang)演离婚式减持、转融(rong)通出借、假(jia)借大宗交易减持等各类“减持大戏”，不(bu)断刺痛着市场和投资(zi)者(zhe)的神经。如何给大股(gu)东、董监高戴上(shang)“紧箍(gu)咒”？怎样(yang)更好地保(bao)护中(zhong)小(xiao)投资(zi)者(zhe)的合法权益？花样(yang)不(bu)断翻(fan)新(xin)的“绕道减持”又何以有(you)效规制？推动建章立制、弥补监管漏洞，成为证监会从严打击(ji)违规减持的重要方法论。