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谁“辜负”了2024年这轮大涨?,基金,股指数,科技
2024-06-12 02:34:06
谁“辜负”了2024年这轮大涨?,基金,股指数,科技

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2024年,A股市场迎来暌违多年的系统性(xing)筑底上涨表现(xian),由(you)此带动主动权益类金融(rong)产品(pin)整体(ti)有较强表现(xian)。

初步统计有85%左右的新基金(权益为主方(fang)向(xiang))实现(xian)了净收益。

而就在偏股混合基金年内“走出来”之时,年内依然有几只新发的偏股基金出现(xian)了明显的回撤(che)。

初始仓位很轻,偏股指(zhi)数又系统性(xing)上涨,这些基金是如何(he)在这样的有利环境下亏钱的?

实在让人很费思量。

逆势回撤(che)

2024年的市场行情整体(ti)相当友(you)好。

WIND统计的偏股混合型基金指(zhi)数,进入5月后,处于翻红状态。

但还是有些新基金的回撤(che)幅(fu)度比较惊人。

截至5月15日的净值,李宁宁管理的中加科(ke)技创新成立以来跌幅(fu)已经超过了11%。方(fang)一航管理的东财景气驱动,成立以来跌幅(fu)超过了8%。

杨维维管理的长城半导体(ti)产业、晏磊管理的招商回报优选(xuan)、范庭芳的海富(fu)通优势驱动、中欧科(ke)技成长、万家医药量化选(xuan)股、太平先进制造基金、红塔红土医药精选(xuan)成立以也有一定回撤(che)。

“天时”几无影响

从净值看,2024年1月份成立的基金有更大的压力,在市场持续(xu)调整中,如果建仓节奏(zou)判断和行情不匹配,确实比较容易(yi)“失误”。

但其实并非如此。绝大部分“亏损”的新基金均是市场企稳上涨后中成立的。比如回撤(che)幅(fu)度较大的中加科(ke)技创新基金,成立3月中旬。

回撤(che)第二(er)名东财景气驱动基金,虽然成立在1月下旬,但恰恰在市场集中调整时净值平稳(大概(gai)率(lu)其时仓位很低),主要的下跌发生在3月份以后(见(jian)下图)。

“赛道”影响巨大

但如果考虑相关基金的投资方(fang)向(xiang)和配置行业(赛道),就可以发现(xian)部分产品(pin)的业绩深(shen)受其投资行业表现(xian)的影响。

从产品(pin)看,本轮下跌的不少产品(pin)的名字里都(dou)带科(ke)技和创新字眼。

其配置的个股也偏向(xiang)于小盘和某个行业。

以长城半导体(ti)产业为例,该产品(pin)基本没有脱离基准指(zhi)数的表现(xian)范围,但和沪深(shen)300指(zhi)数这样的主流(liu)宽基指(zhi)数相比就大大落后了。

从这亦可看出,科(ke)技行业赛道型基金在2024年初的指(zhi)数行情中,承担的压力。

个股选(xuan)择(ze)也是“胜负手”

除了大势、行业以外(wai),个股选(xuan)择(ze)对基金净值的影响也很充分。

比如,东财景气驱动,该基金1月下旬成立。从净值表现(xian)看,最初的判断比较准确,相当长有一段时间没有大幅(fu)建仓。这一定程(cheng)度上帮它躲(duo)过了下跌。

问题产生在3月份以后。

数据显示,其实东财景气驱动在3月份以后,业绩开(kai)始落后比较基准。

甚(shen)至出现(xian)比较基准是上涨的。但是该基金却出现(xian)了下跌的情况,尤其是5月以来,两者的表现(xian)明显“背离”的,足以体(ti)现(xian)其基金重(zhong)仓股配置不给力的结果。

具体(ti)来说,东财景气驱动基金的业绩比较基准是中证(zheng)800指(zhi)数收益率(lu)×70%+中证(zheng)港股通综合指(zhi)数收益率(lu)×10%+中证(zheng)综合债指(zhi)数收益率(lu)×20%。

该指(zhi)数的主要重(zhong)仓股茅台、宁德、平安等。

但从该基金的1季报重(zhong)仓股,该基金非常创意的主要投向(xiang)鸣志电器、五洲新春、奥比中光等。

另(ling)外(wai)可以类比的还有中加科(ke)技创新,后者的净值表现(xian)明显低于基金基准,这亦显示了和东财雷同(tong)的情况。

“允(yun)许尝试”

不知道是否应该说“幸运的是”,跌幅(fu)靠前的主动偏股基金,几乎都(dou)是发起式基金。

以中加科(ke)技创新基金为例,成立规(gui)模合计接近1057万元,募集有效认购(gou)总户数37户。

其中,管理人运用固有资金认购(gou)1000万元,管理人从业人员认购(gou)差(cha)不多20万元。

算下来,外(wai)部投资者投资的可能不到37万元。

几乎是内部人认购(gou),确实可以更极致的执行“投资风格”。从这个角度上说,外(wai)界对于这类基金的净值波动,可以抱更从容的心(xin)态。

发布于:上海市
版权号:18172771662813
 
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