周四(si)，道指(zhi)重挫，收跌超(chao)600点，跌幅超(chao)过1.5%，创2023年3月(yue)以(yi)来的最大单日跌幅，也就是硅谷银行危机以(yi)来的最惨一天。道指(zhi)成分股几乎全线溃(kui)败(bai)，波音跌超(chao)7.5%，创最近(jin)四(si)个月(yue)以(yi)来的最差单日表现，英特尔跌超(chao)4%，苹果跌超(chao)2%。标普500指(zhi)数也表现不佳，高开低走，最终收跌0.74%。
是什么让道指(zhi)跌出了美国银行业危机峰(feng)值期间的感觉？特别是这一天，还恰逢(feng)英伟达靓丽财(cai)报公布之后股价狂飙，市场情绪本应该非常高昂。
事实上，周四(si)美股早盘(pan)，市场整(zheng)体确实还很嗨，纳指(zhi)100盘(pan)中一度上涨1%，创下历史新高。不过此后，在美国5月(yue)Markit PMI数据公布后，市场的乐观(guan)情绪急转直(zhi)下。虽然(ran)直(zhi)到周四(si)美东时间午后，美股才彻底显得(de)有(you)些扛不住，但(dan)早盘(pan)的美国PMI数据，对市场是实实在在的一击。
Markit PMI说了什么？要点如下：
- 美国5月(yue)Markit PMI数据全线好于预期，其中制造业PMI创两个月(yue)新高且(qie)突破50大关，服务(wu)业PMI创12个月(yue)新高，综合PMI创25个月(yue)新高。
- 市场高度关注的通胀类数据方面，工厂投入价格上涨速度为2022年11月(yue)以(yi)来最快，服务(wu)提供(gong)商的支付价格和接收价格也增加。综合PMI数据中，衡(heng)量投入品价格的指(zhi)标升(sheng)至去年9月(yue)以(yi)来的第二高水平，衡(heng)量收取费用的价格指(zhi)标也有(you)所上升(sheng)。
- 主(zhu)要的通胀推动力现在来自制造业而不是服务(wu)业。
简单概括下就是，美国经济又(you)重回正轨、二季度GDP又(you)稳了，通胀还是很顽固，而且(qie)还是来自之前一直(zhi)很颓的制造业。
一直(zhi)期待美联储降息的市场当然(ran)不高兴。数据公布后，交易(yi)员们将美联储首次(ci)降息时间预估从11月(yue)直(zhi)接推迟(chi)到12月(yue)，欧美国债收益(yi)率短线猛升(sheng)，金(jin)价跳水，美股也走低，纳指(zhi)涨幅收窄。
周四(si)当天稍早公布的首申失业金(jin)数据也表明(ming)就业市场仍(reng)然(ran)强(qiang)劲：美国5月(yue)18日当周首申人数创9月(yue)以(yi)来最大连续两周降幅。不过这个数据对周四(si)市场的影响并不大。
华尔街怎么看？
瑞银表示(shi)，英伟达的财(cai)报强(qiang)化了AI牛市的故事，但(dan)不足以(yi)提升(sheng)整(zheng)体市场，因为过去几周内(nei)股市仓(cang)位已经有(you)所增加。
高盛数据显示(shi)，对冲基金(jin)处于至少过去14年来最看多半导体股票的时候。上周CTA购买了约220亿美元的全球股票，总的多头(tou)仓(cang)位达到1690亿美元，未来CTA这部分的预估相当“平淡”，当然(ran)，最大的问题在于下行风险。
财(cai)经金(jin)融(rong)博(bo)客Zerohedge列了两个数据，警告(gao)市场风险：
最新的AAII情绪显示(shi)多头(tou)最近(jin)变得(de)非常兴奋，这种时候，意(yi)想不到的逆转可能(neng)会发生。
人们错过了购买便宜的下行保护的机会。SDEX指(zhi)数的最新飙升(sheng)值得(de)关注，因为它表明(ming)人们迫切地想要为市场的下行保护买单，这本身就告(gao)诉我(wo)们他们的仓(cang)位非常之做多，并且(qie)对可能(neng)的避险走势非常敏感。
最新的AAII情绪显示(shi)多头(tou)最近(jin)变得(de)非常兴奋，这种时候，意(yi)想不到的逆转可能(neng)会发生。
人们错过了购买便宜的下行保护的机会。SDEX指(zhi)数的最新飙升(sheng)值得(de)关注，因为它表明(ming)人们迫切地想要为市场的下行保护买单，这本身就告(gao)诉我(wo)们他们的仓(cang)位非常之做多，并且(qie)对可能(neng)的避险走势非常敏感。
摩(mo)根大通交易(yi)部门的分析师们则表现得(de)乐观(guan)，在最新报告(gao)中表示(shi)，人工智能(neng)宠儿英伟达的又(you)一轮爆炸(zha)性(xing)收益(yi)和美国经济的稳步前进，意(yi)味着标普500指(zhi)数可能(neng)还有(you)进一步上涨的空间。“随着AI主(zhu)题依然(ran)奏效，宏观(guan)假(jia)设保持不变，我(wo)们可能(neng)会继续创下历史新高。”