导读：李(li)想：足够(gou)多的超(chao)充桩数量和新增足够(gou)多的门店展位是销售纯电 SUV 的必要条件。
（文/周盛明 编辑/高莘）在理想汽车第一(yi)季度财报电话会上，理想汽车 CEO 李(li)想回答投资人提问时(shi)表示：“公司今(jin)年不会发布纯电 SUV 产品，会放在明年上半年。”
而根据原计划，理想将会在今(jin)年下半年发布 3 款纯电 SUV 产品。
理想的 MEGA 从去年年底延期至(zhi)今(jin)年 3 月发布，而理想 L6 则在 4 月 8 日上市。综合本次李(li)想透露的信(xin)息，今(jin)年理想汽车将不会再有(you)新品推出。
2022 年后，自由现金流首次转负
根据财报，理想汽车 2024 年第一(yi)季度的自由现金流为负 51 亿元(yuan)。作为对比，2023 年第一(yi)季度为 67 亿元(yuan)，2023 年第四(si)季度为 146 亿元(yuan)。这也是在 2022 年理想从 ONE 切换到 L 系列的过渡期后，首次罕见出现现金流转负。
图(tu)源：理想汽车财报
但现在的理想和 2022 年青黄不接的艰(jian)难时(shi)刻不同，L 系列的热销仍然能够(gou)为理想提供较为强大的造血能力和抗风险能力。
根据财报，理想汽车 2024 年第一(yi)季度总交付量为 8.04万(wan)辆，环比去年四(si)季度的 131805 有(you)所下滑，但和去年同期相比增长了 52.9%，基本盘稳定。在后续 L6 爬产完成、交付稳定的情(qing)况下，理想 L 系列预计仍然会有(you)良好销量惯性。
图(tu)源：理想汽车财报
理想汽车一(yi)季度车辆销售收入为 242.5 亿元(yuan)，同比增长 32.3%，环比减少 39.9%。理想汽车表示，车辆销售收入环比减少主要受到与(yu)中(zhong)国春节假期等季节性因素及三月份销售订单不及预期的影响。
2024 年第一(yi)季度，理想汽车的净(jing)收入为 5.911 亿元(yuan)，较 2023 年第一(yi)季度的 9.338 亿元(yuan)下降 36.7%，较 2023 年第四(si)季度环比下降 89.7%。
在去年四(si)季度财报会上，李(li)想曾表示毛利(li)率要维持在 20% 以上的健康水平。今(jin)年一(yi)季度理想汽车毛利(li)率为 20.6%，而 2023 年第一(yi)季度为 20.4%，2023年第四(si)季度为 23.5%。
虽然环比稍有(you)下降，但理想还是兑现了毛利(li) 20% 以上的承诺。理想汽车官方解释称，毛利(li)率下降原因之(zhi)一(yi)是一(yi)季度定价策略(lue)变(bian)化(hua)导致平均售价降低(di)。
受开年行业价格战(zhan)波及旧款去库存需求，理想汽车一(yi)季度在终(zhong)端市场(chang)全系车型暗降 3 万(wan)元(yuan)不等，新款车型也均存在“加量不加价”的配置升(sheng)级举措增加竞(jing)争力。
理想汽车现金储备从 2023 年底的 1036.7 亿元(yuan)，下降至(zhi) 989 亿元(yuan)。展望第二季度，理想汽车预计营收 299 亿元(yuan)—314 亿元(yuan)，同比增长 4.2%—9.4%；预计车辆交付量为 10.5万(wan)—11万(wan)辆，较2023 年第二季度增长 21.3%—27.1%。
勒紧裤带，厚积薄发
从财报中(zhong)可以看出，理想汽车第一(yi)季度的研发费(fei)用为人民币 30 亿元(yuan)，同比大增 64.6%；销售、一(yi)般及管理费(fei)用为人民币 30 亿元(yuan)，同比增长 81.0%，这也与(yu)理想一(yi)向传递的稳健形象不符。
而这也和去年理想提高销量预期有(you)关。在 2023 年良好的销量趋势下，理想汽车早在去年 9 月的秋季战(zhan)略(lue)会上就确定了大幅招人计划。理想对于 2024 年的销量预期为 80 万(wan)辆，团队规模也按照 80 万(wan)辆的预期进行扩张。这也导致了相关费(fei)用的激增。
此前(qian)有(you)媒体报道称，"五一(yi)"假期之(zhi)后，理想内部正(zheng)在进行新一(yi)轮全公司的人员优化(hua)，整体优化(hua)比例超(chao)过 18%。该轮调整涉及销售服务运营、人力资源、智能驾驶等多个部门，涉及人数超(chao) 5000 人。
对于人员配置规模的调整，李(li)想在电话会议上表示：“我(wo)们结(jie)合本年度的运营目(mu)标，在不到两个月的时(shi)间里迅速调整了各个方面的资源配置。理想汽车内部非常注重运营效率，过去4年的企业运营成绩也可以说明这一(yi)点。预计从今(jin)年第二季度起，这些调整对运营效率的影响将会逐步显现。”
图(tu)源：理想汽车
关于为何 2024 年不发布纯电产品，李(li)想认为足够(gou)多的超(chao)充桩数量和新增足够(gou)多的门店展位是销售纯电 SUV 的必要条件。
“公司今(jin)年不会发布纯电 SUV 产品，会放在明年上半年。第一(yi)，现阶段销售中(zhong)高端纯电 SUV，足够(gou)多的自营超(chao)充桩是必要条件，我(wo)们认为，当自营的超(chao)充桩数量达到和特斯拉(la)中(zhong)国相近的数量时(shi)，才是产品推向市场(chang)的合适时(shi)机。第二，我(wo)们需要升(sheng)级和增加更多展位的综合店和商场(chang)店，门店展位数量对于目(mu)前(qian)我(wo)们多车型、多价格区间的销售十分(fen)重要，如果要支撑一(yi)个新车型获得(de)过万(wan)的月销量，全国需要新增大概 500—600 个固定展位，否则就会出现增加产品数量但并(bing)没有(you)增加销量的问题。这是理想 L8 在过去几个月面临的问题，因为理想 L8 的展位数减少了 40%，不过目(mu)前(qian)正(zheng)在恢复。所以，足够(gou)多的超(chao)充桩数量和新增足够(gou)多的门店展位是销售纯电SUV的必要条件。”
截至(zhi) 5 月 19 日，理想汽车已开放运营 404 座理想超(chao)充站、配备 1770 根充电桩。按照规划，理想汽车目(mu)标今(jin)年底建成 2000 座以上超(chao)充站，充电桩数量将突破 1万(wan)个。
此外，虽然此前(qian)的裁员亦(yi)有(you)涉及智能驾驶部门，但理想仍然在该领(ling)域保持高度投入。理想汽车表示，在理想 AD Max 3.0 平台上，全国道路通用的无图(tu)版城(cheng)市 NOA 也已于 5 月开启(qi)千(qian)人规模的用户公测，预计在全国范围内泛化(hua)测试完成后，将在今(jin)年三季度通过 OTA 升(sheng)级到所有(you) AD Max 车辆。