来源：新疆交建2023年年报(bao)、wind

新疆交建收入构成中，疆内业务基础扎实，实现营收约72.46亿元，较上年增长0.02%；疆外业务市场拓展成效显著，实现营收8.30亿元，增长26.57%，毛利率增长1.27%；而在海外业务方(fang)面，2023年境外营收增长则达(da)到274.85%。

从(cong)成本端来看，2023年新疆交建在内部(bu)管理实施的降本增效工作成果显著。数(shu)据显示(shi)，公司2023年销售费(fei)用和财务费(fei)用分别同比下降14.18%和31.87%；全年销售费(fei)用率下降0.02个百分点至(zhi)0.11%，财务费(fei)用率下降0.36个百分点至(zhi)0.72%。

来源：新疆交建2023年年报(bao)

此外，对(dui)于工程施工企业而言，公司的未(wei)完工项目是(shi)未(wei)来业绩增长的基石。而据新疆交建年报(bao)披露，截(jie)至(zhi)报(bao)告期末，公司未(wei)完工项目146项，未(wei)完工部(bu)分金额达(da)112.34亿元；同时，公司还有50余项已完工未(wei)结算项目，累计金额约29.38亿元。

来源：新疆交建2023年年报(bao)

这也意味着，新疆交建今年的业绩基石稳固，业绩持续增长有着强有力的支撑。

业务发展趋向多元化，勘测设计与试验检测业务亮眼

新疆交建主要从(cong)事公路、桥梁、隧道等交通基础设施建设的施工业务，主要有两种(zhong)经营模式：单一工程承包模式和投融资建设模式。

目前，国内公路施工行业的市场竞争格局按照企业规模来划分，可以分为三个层级。其中，第一梯队无疑是(shi)中国中铁、中国铁建、中国交建等超大型央企；第二梯队则为各省市国有及国有控股建工或路桥施工企业、具备区域竞争优势的大中型民营或地方(fang)性上市路桥施工企业，业务范围(wei)呈现出明显的地域性，并在某些专业化施工领域具有较强的市场竞争能力，新疆交建即是(shi)如此。

从(cong)新疆交建的业务板块来看，施工业务系公司的业绩基石。数(shu)据显示(shi)，2023年公司施工业务营收为76.91亿元，占总营业收入比重超过95%，且同比增长1.38%。

据悉，新疆交建具备地区领先的施工资质，即拥有特级资质1项（公路工程施工总承包特级），一级资质5项（公路路基工程专业承包一级、公路交通工程（公路安全设施）专业承包一级、桥梁工程专业承包一级、市政公用工程施工总承包一级、公路路面工程专业承包一级），还持有工程设计公路行业甲级、水利水电工程施工总承包二级、隧道工程专业承包叁(san)级、铁路工程施工总承包叁(san)级、建筑工程施工总承包叁(san)级。

而在筑牢施工业务的同时，新疆交建的业务正向多元化发展，其中贸易业务、勘测设计与试验检测及车(che)辆通行等业务发展已卓有成效，2023年营收增长显著。

具体来看，公司贸易业务的营业收入增长到2.69亿元，同比增幅17.56%，占营业收入比重由2022年的2.89%增至(zhi)3.32%；勘测设计与试验检测及车(che)辆通行等业务则更(geng)为亮眼，2023年营收为1.07亿元，同比大增280.23%，占营收比重由0.35%增至(zhi)1.32%。

来源：新疆交建2023年年报(bao)

研发投入近乎翻倍，“创新+产业”双轮驱动

除了业务多元化探索发展外，新疆交建高度重视科(ke)技研发创新，构建“创新+产业”的双轮驱动模式。

年报(bao)数(shu)据显示(shi)，2023年新疆交建研发投入力度加大，研发费(fei)用从(cong)2022年的842.39万元增加至(zhi)1593.67万元，增幅近90%。截(jie)至(zhi)2023年年末，公司研发人员157人。

来源：新疆交建2023年年报(bao)

据新疆交建表示(shi)：2023年公司完成年初目标任务的107%，较2022年同比增长57.3%。承担交通部(bu)、科(ke)技部(bu)、自治区“厅厅联动”、“重点研发、重大专项”、“揭榜挂帅”等各级科(ke)研项目25项，新立项各类(lei)科(ke)研项目14项。

同时，新疆交建还成立集团公司“科(ke)技创新发展研究院”，在此基础上构建“创新+产业”的双轮驱动模式。建立指挥调度平台，试运行物资招采平台，为企业数(shu)字化转型赋能提(ti)供服务。成功(gong)获批自治区重点实验室1个，培育“专精特新”企业1家。

截(jie)至(zhi)目前，公司实施了各级各类(lei)科(ke)研课题(ti)百余项，获得国家级工法、自治区级工法、行业级工法50余项，获得授权专利198项，软件著作权83项，获得省部(bu)级及行业科(ke)学技术进步奖30余项，科(ke)研工作硕果累累，多项研究成果被鉴定为国际(ji)先进、国内领先水平。

随着科(ke)技研发创新实力不断(duan)增强，新疆交建也将(jiang)在交通行业发展中更(geng)具竞争优势。

“政策支持+投资加大”下，未(wei)来或进一步提(ti)高市占率

展望未(wei)来，新疆交建在持续修炼内功(gong)的同时，有着良好的发展环境和机遇。

一方(fang)面，交通基础设施建设行业有着强有力的政策支持。今年以来，习近平总书记在中国-中亚峰会、第三届“一带一路”国际(ji)合作高峰论坛，向全球可持续交通高峰论坛致贺信中，进一步对(dui)交通运输高质量发展提(ti)出了更(geng)高要求；在中央经济工作会议上强调必须把坚持高质量发展作为新时代的硬道理，全国交通运输工作会议提(ti)出交通运输高质量发展就是(shi)这个硬道理的硬核力量。

而“双循环”新发展格局、共建“一带一路”高质量发展、新时代西(xi)部(bu)大开发、交通强国、兵地融合、区域协调发展等国家重大战略(lue)在新疆叠加，新疆自治区党委把交通运输确定为夯实经济社会发展基础的“四(si)大支撑体系”之首(shou)进行部(bu)署(shu)推进，为交通运输高质量发展拓宽了广阔空(kong)间。

另一方(fang)面，我国交通基础设施建设总投资保(bao)持在较高水平，交通建设投资规模在高位继续保(bao)持增长。根据交通运输部(bu)历(li)年发布(bu)《交通运输行业发展统计公报(bao)》，我国交通固定资产投资完成额由2016年的28685亿元增长至(zhi)2022年的38545亿元，年复合增长率为5.05%。

来源：开源证券研究所研报(bao)

其中，新疆地区的投资力度也毫不含糊。根据新疆维吾(wu)尔自治区2023年国民经济和社会发展统计，固定资产投资比上年增长12.4%，其中基础设施投资比上年增长27.4%。

根据2024年新疆维吾(wu)尔自治区全区交通运输工作会议，2023年全年完成交通基础设施投资832.49亿元，新增公路通车(che)里程约5200公里，全区公路总里程预计达(da)到22.83万公里。

同时，会议明确，2024年计划完成公路交通基础设施投资685亿元以上，高速公路总里程突破7800公里，全区县（市）通高速（一级）公路比例(li)达(da)到94.4%，3A级及以上景区高速（一级）公路覆盖率达(da)到95%，服务区质量达(da)标率达(da)到100%，新改建农(nong)村(cun)公路里程5500公里，乡(xiang)村(cun)通三级及以上公路比例(li)达(da)到90.4%，较大人口规模自然村(cun)通硬化路比例(li)达(da)到91.7%。

综合来看，在“政策+投资”之下，新疆交建有着良好的行业发展机遇，而其作为新疆地区交通基础设施建设领域的领先企业，具备完整的路桥施工业务体系，以及丰富的新疆地区路桥施工经验，在保(bao)持原有市场占有率的基础上，可以有力提(ti)高其在类(lei)似地质条件地区和类(lei)似技术应用领域的市场占有率和市场竞争力，从(cong)而实现进一步发展壮大。