FM-Radio 市场概述(shu)
美股涨势消减(jian)，三大美股指盘中均曾转跌，纳(na)指回落，道指惊险五连(lian)涨，创(chuang)四个多月最长连(lian)涨日；财报(bao)后迪士尼跌9.5%、Palantir跌15%创(chuang)两(liang)年最大跌幅、Reddit盘后一度涨近20%；特(te)斯(si)拉(la)跌近4%，发布新品的谷歌收涨近2%；芯片股指止步三连(lian)阳，英伟达盘中曾跌超3%。泛欧股指创(chuang)历史新高，财报(bao)后瑞银(yin)欧股涨7.6%、英飞凌(ling)涨近13%。
美联(lian)储官员(yuan)放鹰，创(chuang)近四周新低的十年期美债收益率收窄降幅；美元指数刷新日高、继续脱离三周多来低位。比特(te)币盘中跌上千美元、跌破6.3万(wan)美元。
原油和黄金反弹一日即回落，原油靠近逾七周低位。伦锌涨近2%至13个月新高，伦铜时隔一周再破1万(wan)美元关口、靠近两(liang)年高位。可可期货盘中涨14%、创(chuang)1960年来最大涨幅。
中国市场方面，A股港股均回调，恒(heng)生科(ke)技指数跌2%，A股军工、地产爆发。在美上市中概股指跌超2%，两(liang)连(lian)跌，小鹏汽车跌超6%，理想汽车跌超3%。离岸(an)人民(min)币盘中跌超百点失守7.22。
要闻(wen)
中国4月末黄金储备连(lian)增18个月，但(dan)增幅降至2022年11月以来最低。
美联(lian)储高官：美国中性利率可能比想的高，上周非农数据并不疲软，美联(lian)储最有可能的选择是(shi)将高利率保持更久。
美国重(zhong)要民(min)调：民(min)众对美联(lian)储主席鲍(bao)威尔的信心接近历史低位。
俄罗斯(si)称OPEC+仍在研究是(shi)否提高石油产量，美能源部下调布油预期价。
苹果推出史上最薄(bao)iPad Pro、搭载M4芯片，iPad Air、Pencil、妙控键(jian)盘也来袭。
谷歌抢跑苹果推出平价AI手机，开卖(mai)499美元Pixel 8a，新增AI功(gong)能不加价，新版(ban)平板Pixel售价399美元，较(jiao)前(qian)代降价。
“索罗斯(si)战友”Druckenmiller削减(jian)英伟达持仓，认为AI短期炒作过头(tou)，长线仍乐观。
美国监管针对特(te)斯(si)拉(la)调查升级(ji)，要求提供自动驾(jia)驶数据，特(te)斯(si)拉(la)股价跌近4%；媒体称高管朱晓彤调回中国。
中国4月末黄金储备连(lian)增18个月，但(dan)增幅降至2022年11月以来最低。
美联(lian)储高官：美国中性利率可能比想的高，上周非农数据并不疲软，美联(lian)储最有可能的选择是(shi)将高利率保持更久。
美国重(zhong)要民(min)调：民(min)众对美联(lian)储主席鲍(bao)威尔的信心接近历史低位。
俄罗斯(si)称OPEC+仍在研究是(shi)否提高石油产量，美能源部下调布油预期价。
苹果推出史上最薄(bao)iPad Pro、搭载M4芯片，iPad Air、Pencil、妙控键(jian)盘也来袭。
谷歌抢跑苹果推出平价AI手机，开卖(mai)499美元Pixel 8a，新增AI功(gong)能不加价，新版(ban)平板Pixel售价399美元，较(jiao)前(qian)代降价。
“索罗斯(si)战友”Druckenmiller削减(jian)英伟达持仓，认为AI短期炒作过头(tou)，长线仍乐观。
美国监管针对特(te)斯(si)拉(la)调查升级(ji)，要求提供自动驾(jia)驶数据，特(te)斯(si)拉(la)股价跌近4%；媒体称高管朱晓彤调回中国。
美股：道指涨0.08%，标普(pu)500指数涨0.13%，纳(na)斯(si)达克(ke)跌0.1%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨1.14%。德国DAX 30指数收涨1.40%。法国CAC 40指数收涨0.99%。英国富时100指数收涨1.22%。
A股：沪指涨0.22%，深成指跌0.08%，创(chuang)业板指跌0.14%。
债市：到债市尾盘，美国10年期基准国债收益率约为4.46%，日内降近3个基点；两(liang)年期美债收益率约为4.83%，持平周一水平。
商品：WTI 6月原油期货收跌0.10美元，跌幅0.13%，报(bao)78.38美元/桶。布伦特(te)7月原油期货收跌0.17美元，跌幅0.20%，报(bao)83.16美元/桶。COMEX 6月黄金期货收收跌0.3%，报(bao)2324.2美元/盎(ang)司。伦铜、伦锌、伦锡至少收涨超1.2%。
要闻(wen)详(xiang)情
国内宏观
。中法两(liang)国谴责一切违反国际人道法的行为，包括一切恐怖暴力行动和针对平民(min)的无差别攻击。两(liang)国重(zhong)申(shen)基于国际人道法保护加沙平民(min)的绝对必要性。两(liang)国元首(shou)反对以色列进攻拉(la)法，该行动将导致更大规模的人道主义灾难，也反对强行迁移巴勒斯(si)坦平民(min)的行为。
。4月末我国外汇储备规模为32008亿美元，较(jiao)3月末下降448亿美元，降幅为1.38%。
。分析师指出，从已推出住房“以旧换新”政策的城市来看，整体以三四线城市为主，深圳、上海、郑州、南(nan)京、武汉、济(ji)南(nan)等一二线城市也明确(que)支持，多数城市当前(qian)住宅库存去化周期偏高。
- 汇丰认为，企业盈利韧性和支持政策正提振(zhen)中国市场情绪(xu)，随(sui)着外资和国内资金回流，房地产复苏苗头(tou)、低估值、政策利好都将提高中国市场的吸引力，中国股市未来可能会跑赢日本。
- 华尔街机构投资者：欧洲和亚洲投资机会更好。多家机构认为，高利率正在对美国经济(ji)和企业健康状况造成冲击。相反，欧洲和亚洲的估值更低，通胀前(qian)景也更加温和，因(yin)此(ci)拥有更好的投资机会。
国内公司/行业
。随(sui)着收入预期和财富效应的转变，居(ju)民(min)更倾(qing)向于通过短期集中式的消费来获得即时满足的快乐，服务(wu)消费表现(xian)出了更强的韧性。服务(wu)消费强于商品消费、消费去地产化、汽车挑大梁的特(te)征延续。
。在首(shou)发募集阶段，香港首(shou)批数字货币现(xian)货ETF不负众望，但(dan)随(sui)后的交易情况多少有些后劲不足。不过，开创(chuang)性的实物申(shen)赎模式或许能给(gei)香港ETF带来弯道超车的机会。
海外宏观
。明尼阿波利斯(si)联(lian)储主席最新预计，美联(lian)储最有可能的选择是(shi)，将目前(qian)的高政策利率保持更久。如(ru)果通胀重(zhong)新下行，或是(shi)发现(xian)美国劳动力市场显著走软，这些都可能会促成美联(lian)储降息。加息并非最有可能出现(xian)的情况，但(dan)也无法排除。下月美联(lian)储将公布的展望将显示今(jin)年会降息两(liang)次，而如(ru)果最终确(que)信高通胀根深蒂(di)固，如(ru)有需要就会加息。
。受访美国成年人中，仅39%对鲍(bao)威尔所(suo)作工作有益于美国经济(ji)抱有“很大”或是(shi)“相当程度”的信心，比例略高于一年前(qian)的36%。消费者们不相信美联(lian)储，这也解(jie)释了为什么，随(sui)着今(jin)年以来美国通胀降温进展的停滞，人们的短期和长期通胀预期都开始松动了。
。俄罗斯(si)副(fu)总理诺瓦克(ke)周二表示，OPEC+仍在研究是(shi)否提高石油产量，如(ru)有必要，将根据供应情况采取(qu)行动。美国能源部的能源信息署（EIA）周二公布月度报(bao)告，小幅下调对今(jin)明两(liang)年布油价格的预期，并预计某些OPEC+产油国在减(jian)产协议失效后，将继续限制石油产量。
。鉴(jian)于价格走势对投资者情绪(xu)的影响力在宏观环境不确(que)定的背景下如(ru)此(ci)巨大，CPI数据公布后的市场反应可能比数据本身更为重(zhong)要。
。对冲基金上周对消费股的增持规模创(chuang)去年12月以来的最大净买入量和最大空头(tou)回补规模。
。有人猜测，印(yin)度人民(min)党执政联(lian)盟(meng)在本轮(lun)大选中赢得的席位或远不及最初预期的400个，这可能会影响莫迪继续推行改革(ge)。
海外公司
。苹果5月7日举行线上新品发布会，推出新款搭载M4芯片的iPad Pro、两(liang)种尺寸的新iPad Air、Apple Pencil和妙控键(jian)盘。其中，新款iPad Pro将是(shi)苹果性能最强、厚度最小的iPad产品，而M4芯片是(shi)“用于人工智能（AI）的极强大芯片”。苹果首(shou)席执行官Tim Cook表示：“这是(shi)iPad自问世以来最重(zhong)要的一天。”
。Pixel 8a搭载最新谷歌自研芯片、屏幕亮度提高40%，号称500美元以下拍照最好的智能手机，新增编辑图像Magic Editor等AI功(gong)能，拥有三星手机同款AI搜索功(gong)能Circle to Search，将得到Gemini AI助手支持。谷歌还在苹果发布新iPad同日推出新版(ban)平板电脑Pxel，不配支架的平板售价399美元，较(jiao)前(qian)代低100美元。
。德鲁肯(ken)米勒透露，他3月末减(jian)持了英伟达，认为短期内AI热(re)潮(chao)可能炒作过头(tou)，但(dan)表示，从长远来看，仍对人工智能仍持乐观态(tai)度。
。特(te)斯(si)拉(la)的Autopilot系统因(yin)安全问题而受到美国监管机构批评。马斯(si)克(ke)声称特(te)斯(si)拉(la)在自动驾(jia)驶技术方面大幅领先，但(dan)美国国家公路(lu)交通安全管理局（NHTSA）的调查显示，驾(jia)驶员(yuan)对Autopilot的期望与其真实能力之间存在严重(zhong)的安全差距。此(ci)外，有媒体周二称，特(te)斯(si)拉(la)将把汽车业务(wu)高级(ji)副(fu)总裁朱晓彤（Tom Zhu）调回中国，担任中国区副(fu)总裁。
定制化的HBM产品可以更好的适应客(ke)户对存储尺寸和存储性能的个性化需求。专业化和定制化的需求，使得HBM维持紧俏的供需关系。定制化的HBM产品，将从行业定价转向“一款一价”，意味着HBM存储市场结构化供需失衡的可能性大增。
。因(yin)流量增速落后，谷歌的全球搜索市场份额环比下降46个基点至90.9%，但(dan)其目前(qian)的网站访问量仍是(shi)ChatGPT的45倍。
。AI控制F-16，逼近一架人类飞行员(yuan)驾(jia)驶的F-16，两(liang)架飞机在相距仅304米的距离内竞速，通过扭转和盘旋试图，迫使对方处于弱势。
尽(jin)管核心流媒体业务(wu)实现(xian)首(shou)次盈利，但(dan)“Disney+”订阅用户总数为1.536亿，低于华尔街预期的1.5566亿。
行业/概念
1、无人驾(jia)驶| 据IT之家消息，英国智驾(jia)创(chuang)企Wayve在官网披露消息，其在最新一轮(lun)融资中筹集了10.5亿美元（约合人民(min)币75.78亿元），该投资由软银(yin)集团(tuan)领投，英伟达、微软等企业跟投。10.5亿美元也是(shi)近年来自动驾(jia)驶领域(yu)最大的一笔融资。Wayve表示，此(ci)举将加快其体现(xian)的人工智能技术的开发和推出。随(sui)着Wayve人工智能模型的进步，Wayve的无图产品解(jie)决方案允许OEM有效地将车辆软件升级(ji)到更高级(ji)别的驾(jia)驶自动化，从而实现(xian)无需监管的驾(jia)驶模式。
点评：分析认为，在人工智能技术的驱动下，当前(qian)自动驾(jia)驶已无限接近L3，达到了有条件自动驾(jia)驶，自动驾(jia)驶行业正处于重(zhong)大变革(ge)前(qian)夕。特(te)别是(shi)算力能力更强大的大模型推动下，有望加快L3及以上自动驾(jia)驶落地。此(ci)前(qian)印(yin)发的《关于开展智能网联(lian)汽车准入和上路(lu)通行试点工作的通知》为符(fu)合资质的L3、L4自动驾(jia)驶汽车上路(lu)开启了准入通道，意味着国内自动驾(jia)驶兑(dui)现(xian)期正加速到来。根据弗若(ruo)斯(si)特(te)沙利文数据，2022年中国L2-L3级(ji)车辆渗透率达到了31.5%，预计到2035年将进一步提升至85.7%。L4-L5级(ji)车辆预计在2027年左右开始加速渗透。
2、通信| 据IT之家消息，美国佛(fo)罗里达大学的科(ke)研团(tuan)队(dui)在无线通信领域(yu)取(qu)得了重(zhong)大突(tu)破，成功(gong)研发出全新的3D通信处理器。该团(tuan)队(dui)运用互补金属氧化物半导体制造工艺（CMOS）技术，成功(gong)构建了3D纳(na)米机械谐振(zhen)器。这种谐振(zhen)器使得3D芯片能够处理多种不同的通信频率，从而极大地提高了数据传(chuan)输(shu)的效率和可靠性。
点评：分析称，在传(chuan)统的无线通信中，平面处理器受限于其二维结构，只(zhi)能在电磁频谱的有限部分内运行。而3D处理器则打破了这一局限，不再受限于电磁频谱的有限部分，能够更广(guang)泛、更高效地利用频谱资源，实现(xian)更快速、更稳定的数据传(chuan)输(shu)。3D通信处理器的应用前(qian)景广(guang)泛，它可以推动智慧城市、远程医疗保健、增强现(xian)实等多个领域(yu)的进步。
3、干细胞| 据中国新闻(wen)网报(bao)道，从海军军医大学第二附属医院（上海长征医院）获悉，该院殷浩教授团(tuan)队(dui)联(lian)合中国科(ke)学院分子细胞科(ke)学卓越创(chuang)新中心程新教授团(tuan)队(dui)，在国际上首(shou)次利用干细胞来源的自体再生胰岛移植，成功(gong)治愈胰岛功(gong)能严重(zhong)受损糖尿病病人，目前(qian)该患者已彻底脱离胰岛素长达33个月。
点评：殷浩表示，未来课题组将聚焦干细胞来源再生胰岛组织的相关研究，进一步开发无需免疫(yi)抑制的“通用型”再生胰岛组织，从而为广(guang)大长期依(yi)赖胰岛素注射的糖尿病患者提供新的治愈疗法。分析师认为，我国是(shi)糖尿病第一大国，患者多达1.4亿，其中约4千万(wan)需终身依(yi)赖胰岛素注射治疗。
4、卫星| 据新京报(bao)报(bao)道，商业卫星在轨(gui)运管综合服务(wu)商航天驭星近日完成近5亿元B轮(lun)及C轮(lun)融资，由重(zhong)庆(qing)数投及中山创(chuang)投等领投，元航资本、君度资本等老股东持续加码。资金将主要用于航天器在轨(gui)运管关键(jian)技术研发、航天地面系统关键(jian)装(zhuang)备研发、卫星通信关键(jian)装(zhuang)备研发和全球航天地面基础(chu)设施的持续建设。
点评：分析认为，航天驭星专注商业卫星在轨(gui)运管，能够提供包括卫星及火箭测运控、数据接收、遥感卫星定标等在内的覆盖航天器全生命周期的服务(wu)，有偿(chang)服务(wu)的卫星、火箭数量已超330发，测控数传(chuan)服务(wu)量连(lian)续3年实现(xian)了翻(fan)番增长。分析认为，国内高端手机等新兴领域(yu)对卫星互联(lian)网需求快速增长，叠加卫星导航、卫星遥感应用等因(yin)素驱动，国内商业卫星及发射需求呈爆发式增长。中研普(pu)华预测，未来5年至10年国内商业小卫星发射需求大于4000颗。商业卫星产业持续高景气，相关配套产业链(lian)公司迎来发展蓝海。
5、醋酸| 据百川盈孚的最新报(bao)价，5月7日，醋酸市场价格继续上涨，醋酸市场均价为3104元/吨，较(jiao)上一日上调53元/吨，涨幅1.74%。
点评：分析指出，随(sui)着国内外开工负荷下降、国内新增产能有限，2024年醋酸供给(gei)压(ya)力有望大幅减(jian)缓。醋酸在PTA中的单耗虽(sui)然只(zhi)有0.04，但(dan)我国PTA产能在以每年千万(wan)吨级(ji)别的成长。预计今(jin)年PTA的新增产能可以带来约100万(wan)吨醋酸的增量需求。醋酸还能用于生产重(zhong)要的光(guang)伏辅材EVA，预计2025年，全球新增光(guang)伏容量预计达到300GW，大约对应80万(wan)吨的醋酸。出口需求方面，今(jin)年前(qian)两(liang)个月醋酸出口量合计达19.03万(wan)吨，同比增长23.04%，出口需求好。供需共振(zhen)下，醋酸价格有望继续上涨。
今(jin)日要闻(wen)前(qian)瞻
美联(lian)储副(fu)主席杰斐逊(xun)、波士顿联(lian)储主席柯林斯(si)发表讲话。
优步、丰田(tian)汽车、ARM公布财报(bao)。
美国上周EIA原油库存变动。