今日，中概股主题(ti)ETF全天(tian)跌幅居前(qian)，嘉实基金中概互联网(wang)ETF、易方达基金中概互联网(wang)ETF、广发基金中概互联ETF均跌逾3%。
更为罕见(jian)的是，除(chu)了(le)广发基金中概科(ke)技ETF今日小幅溢价0.42%，其余(yu)四只中概股主题(ti)ETF今日均出现从-1%-至-2.6%不等的折(she)价率(lu)，可本周一和本周二，相关ETF几(ji)乎都(dou)处于溢价的状态。
进一步看五只中概主题(ti)ETF跟(gen)踪(zong)不同指数的今日涨跌幅情况，除(chu)了(le)广发基金中概科(ke)技ETF今日基本贴合其跟(gen)踪(zong)的指数表现外，嘉实基金中概互联网(wang)ETF、易方达基金中概互联网(wang)ETF和广发基金中概互联ETF今日均比其跟(gen)踪(zong)指数的跌幅要多1个百分点左右。
需(xu)要指出的一点是，广发基金中概科(ke)技ETF跟(gen)踪(zong)的指数是SHS科(ke)技龙头，即中证沪港(gang)深科(ke)技龙头指数，成(cheng)分股是A股和港(gang)股，而其他四只中概主题(ti)的ETF的成(cheng)份股是在港(gang)股和美股上市的中概股。
由于中概主题(ti)ETF的成(cheng)份股包含美股和港(gang)股，但(dan)中概互联ETF的交易却(que)是在A股市场。三个市场在交易时间上不同，意味着中概互联ETF的价格受到多个因素的影响(xiang)，包括ETF的场内实时基金份额参考净值（IOPV）的计算也不一样能完全准(zhun)确(que)呈(cheng)现ETF的真(zhen)正(zheng)价值。
理论上，场内ETF有三个价格——净值、基金份额参考净值和交易价格。
净值就是每个交易日收盘(pan)后(hou)会根据ETF对应的一揽子股票去计算基金的真(zhen)正(zheng)价值，就是所(suo)谓的“资产净值”。 交易价格就是场内ETF市场的供需(xu)匹(pi)配出来的市场接受的价格。然而交易价格容易出现泡沫(mo)或(huo)者低(di)估的情况，为了(le)让(rang)二级市场的交易能够参考到ETF在当前(qian)的实际情况，交易所(suo)根据基金管理人提供的计算方法(fa)和证券(quan)组合清单，以盘(pan)中最新对应证券(quan)的成(cheng)交价格实时计算并公布（每15秒更新一次），这个价格就是“基金份额参考净值”（IOPV）。
然而交易价格容易出现泡沫(mo)或(huo)者低(di)估的情况，为了(le)让(rang)二级市场的交易能够参考到ETF在当前(qian)的实际情况，交易所(suo)根据基金管理人提供的计算方法(fa)和证券(quan)组合清单，以盘(pan)中最新对应证券(quan)的成(cheng)交价格实时计算并公布（每15秒更新一次），这个价格就是“基金份额参考净值”（IOPV）。
但(dan)对于投资美股、港(gang)股的中概主题(ti)ETF来说，IOPV计算也有点麻烦，比如A股、港(gang)股开市的时候(hou)，美股已(yi)经闭市。
理论上，T交易的时候(hou)，T-1晚上的美股已(yi)经收盘(pan)了(le)，我们(men)可以基于T-1日成(cheng)分股（包含港(gang)股与美股涨幅）估算出T-1的基金净值，这个就是中概互联的IOPV。
但(dan)鉴于隔夜热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数还涨0.45%，且今日中概股ETF的跌幅均大(da)于其跟(gen)踪(zong)的指数的跌幅，或(huo)许说明中概股ETF出现折(she)价是由于市场的悲观情绪。
因为ETF的市场价格是由二级市场的供需(xu)关系决定的。当市场对某些板块或(huo)资产的情绪变得悲观时，例如如果投资者预期未来ETF所(suo)跟(gen)踪(zong)的指数会下(xia)跌，投资者可能会以低(di)于ETF实际净值的价格出售(shou)ETF份额，导致折(she)价。
一旦ETF市场上卖方多于买方，价格就可能下(xia)跌至低(di)于ETF净值的水平，形成(cheng)折(she)价。
中概主题(ti)ETF今日出现折(she)价，一方面是今日港(gang)股继续表现萎靡，作为市场风向标的大(da)型科(ke)技股全线下(xia)跌大(da)市承压明显，美团午后(hou)曾一度大(da)跌6%，京东、阿里巴巴、腾讯皆下(xia)挫，导致恒生科(ke)技指数午后(hou)一度跌至2.8%，最终收跌2.32%。
是以，美股市场上的中概股盘(pan)前(qian)普跌。其中，阿里、京东、拼多多、网(wang)易跌超2%。
消息面上，市场监管总局起草《市场监管部门优化营商环境重点举措(征求意见(jian)稿)》指出，健全直(zhi)播电商平台常(chang)态化监管会商协调机(ji)制。规范(fan)平台经济领域价格收费(fei)行为，探索建(jian)立平台与平台内经营者协商机(ji)制，保护平台内经营者自主定价权。
另(ling)一方面，从上周港(gang)股出现回调以来，资金开始明显抛售(shou)中概股ETF、科(ke)网(wang)股主题(ti)的ETF。
上周，易方达基金中概互联网(wang)ETF、广发基金中概互联ETF、嘉实基金中概互联网(wang)ETF分别净流出4.58亿元、2.68亿元和2.6亿元。
5月28日，ETF资金继续坚定抛售(shou)中概股主题(ti)ETF，其中易方达基金中概互联网(wang)ETF当日净流出1.87亿元，年内净流出6.71亿元。广发基金中概互联ETF当日净流出0.7亿元，年内净流出12.2亿元。
如此看来，在经过4月中下(xia)旬(xun)一波强势反(fan)弹后(hou)，ETF资金对于中概股行情似乎很悲观，这次中概股要回调多久？