一、行情回(hui)顾
沪指今日震荡(dang)调整，深成指、创业(ye)板指均跌超1%。电力、电网股再度爆(bao)发，众智科(ke)技、郴电国际(ji)3连板，金利华电、大烨智能、大连热(re)电、明星电力、梅雁吉祥等十(shi)余(yu)股涨停。半导体(ti)产业(ye)链冲高回(hui)落，扬帆新材、台基股份、博通集成、上海贝岭涨停，富满(man)微涨超10%。有(you)色等资源股活跃，华钰矿业(ye)、利源股份涨停，豫(yu)光金铅、华锡有(you)色等涨超5%。下(xia)跌方面(mian)，房地产板块高开低走(zou)，新华联跌停，渝开发、合肥城建、金地集团等跌超7%。个股跌多涨少，两市超4000股飘绿，今日成交7417亿元(yuan)。
二、当日热(re)点
1.电力体(ti)制改革
电力体(ti)制改革板块今日继续大涨，郴电国际(ji)、大连热(re)电、众智科(ke)技等3连板，明星电力、神马电力等多股涨停。
而除了智能电网、虚(xu)拟电厂等外，“负荷聚合商”成为电改中的新词。据悉，将在6月1日实施的《电力市场监管办法》中显示，电力交易主体(ti)增(zeng)加售电企业(ye)、储能企业(ye)、虚(xu)拟电厂、负荷聚合商。
负荷聚合商全称叫电力需求响(xiang)应负荷聚合商，是指一种机构或平台，通过将多个小型(xing)电力用户(hu)的电力需求进行集中管理和调度，以(yi)实现对电力系统的灵活调节和响(xiang)应。在电力系统中，负荷响(xiang)应是一种重(zhong)要(yao)的能源管理方式，它通过调整电力需求来平衡供需关系，提高电力系统的稳定性和效率。
在电力需求响(xiang)应市场，负荷聚合商正成为电力需求响(xiang)应市场最重(zhong)要(yao)的参与主体(ti)，电力用户(hu)也越来越多地通过负荷聚合商参与市场交易。
中信建投认为，电力体(ti)制改革的重(zhong)点方向主要(yao)包括提升新能源消纳(na)能力、电力市场建设和支撑性能源建设。近年来，新能源装机持续增(zeng)长与电网消纳(na)能力有(you)效的矛(mao)盾愈发明显，新能源运营企业(ye)盈利持续承(cheng)压。推(tui)进配电网高质量发展，提升新能源消纳(na)能力，保障风光发电利用率是电力体(ti)制改革的重(zhong)要(yao)方向。建设新型(xing)电力系统需要(yao)全国统一电力市场体(ti)系，全国统一电力市场体(ti)系的建设有(you)助于电力“商品”属性的还原(yuan)，在提升新能源消纳(na)能力等方面(mian)具有(you)重(zhong)要(yao)意(yi)义。支撑性电源建设是新型(xing)电力系统重(zhong)要(yao)保障。
2.国产芯片
国产芯片板块今日延续昨(zuo)日涨势，博通集成3连板，扬帆新材、台基股份等涨停。
天(tian)眼查数据显示，国家集成电路产业(ye)投资基金（大基金）三期(qi)股份有(you)限公司于5月24日成立，注册资本高达3440亿元(yuan)。
平安证券认为，大基金三期(qi)注册资本超市场预期(qi)，鉴于前(qian)两期(qi)大基金撬(qiao)动(dong)的地方政府资金、私募(mu)股权基金等社会资金规模远超大基金本身的募(mu)集规模，大基金三期(qi)的成立将进一步推(tui)动(dong)关键领域的国产化进程。与一二期(qi)相比，三期(qi)可能将继续加大与制造环节相匹配的上游关键设备材料零部件的投资，尤其是先进制程、先进封装相关环节，同时可能更加关注AI芯片、HBM等前(qian)沿先进领域。
3.有(you)色金属
有(you)色金属板块今日再度异动(dong)，华钰矿业(ye)连板，梅雁吉祥、电工合金等大涨。
根据我的钢铁网，5月27日，1#锑(ti)锭报价(jia)14万元(yuan)/吨-15万元(yuan)/吨，均价(jia)较月初10.5万元(yuan)/吨上涨38.1%。
此外隔夜COMEX白银期(qi)货(huo)日内涨近4%。
中信建投指出，锑(ti)元(yuan)素作为光伏玻(bo)璃澄清剂的刚(gang)需元(yuan)素，受益(yi)于新能源行业(ye)的快速发展，叠加半导体(ti)、汽车(che)、军工等行业(ye)的稳步发展，锑(ti)下(xia)游需求面(mian)临：新旧消费动(dong)能转换、需求结(jie)构优化、消费中枢(shu)趋势性上移(yi)，根据测(ce)算，2019年锑(ti)下(xia)游需求中光伏玻(bo)璃占比或仅为5%，2023年已快速提升至23%，2021-2023年光伏玻(bo)璃用锑(ti)量分(fen)别为1.09万吨、1.95万吨、3.42万吨，每年1万吨左右(you)的光伏领域边际(ji)需求增(zeng)量是造成锑(ti)行业(ye)发生结(jie)构性变化的主驱动(dong)。锑(ti)需求持续增(zeng)长，缺(que)口越来越大，锑(ti)价(jia)中枢(shu)将持续上移(yi)。
对于白银，其表(biao)示，白银金融属性与商品属性兼(jian)备，当前(qian)宏观、商品属性共(gong)振向上。美联储降息实际(ji)利率向下(xia)、美元(yuan)信用体(ti)系弱化、地缘政治等因素构成贵金属价(jia)格向上驱动(dong)力，当前(qian)金价(jia)、铜价(jia)已经创历史(shi)新高，而同样以(yi)美元(yuan)计价(jia)的白银尚处于历史(shi)高位的60%分(fen)位，打开银价(jia)想象空间，且金银比在高位水平，比值下(xia)修(xiu)将推(tui)动(dong)白银更大向上弹性。同时白银需求较好(hao)，工业(ye)需求旺盛(sheng)，光伏银浆领域需求高增(zeng)，预计2024年白银需求增(zeng)速2.0%；但供给端(duan)难以(yi)形(xing)成增(zeng)量，过去(qu)十(shi)年供给CAGR为负，预计2024年供给继续下(xia)降0.7%，白银有(you)望连续四年供给短缺(que)，且缺(que)口较2023年扩大。白银金融属性和商品属性双击，银价(jia)有(you)望走(zou)出新一轮牛市。
除上述热(re)点外，指数缩量，仅卫星互(hu)联网、医药、OLED局部活跃；跌幅方面(mian)，化工龙头(tou)正丹股份午后杀(sha)跌，跌幅超17%，此外地产、跨(kua)境电商等跌幅居前(qian)。
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