广发基金原董事长孙树明退休离任，近1年(nian)多名百亿基金经理亏超20%
万亿公募机构宣布“换帅”。5月13日晚间，广发基金发布公告称，公司原董事长孙树明以(yi)退休原因(yin)离任，葛长伟(wei)新任公司董事长，任职(zhi)日期为2024年(nian)5月13日。自此(ci)，广发基金迎来第5任董事长。
孙树明于2016年(nian)5月开始担任广发基金董事长的职(zhi)务，至今经历约(yue)8年(nian)的时间。在孙树明任职(zhi)期间，广发基金的管理规模迅速增长，从两千多亿元的规模成长为万亿级别的基金公司。
随着近几年(nian)市场走弱，广发基金的主动权(quan)益基金规模已出现(xian)较大幅度缩水(shui)，其中混合基金在2023年(nian)末跌破2000亿元。此(ci)外，广发基金的业绩连(lian)续(xu)两年(nian)下滑。
笔者关(guan)注到，近1年(nian)来，广发基金旗下共有18只主动权(quan)益基金亏损超过(guo)20%，其中多数属于百亿基金经理管理的产品，包括郑澄然、刘(liu)格(ge)菘、唐晓斌、林英(ying)睿等知名基金经理。
从千亿级成长为万亿级
5月13日晚间，广发基金发布公告宣布公司迎来新任董事长葛长伟(wei)，原董事长孙树明因(yin)退休而离任。公告中，广发基金表示对孙树明在董事长任职(zhi)期间为公司所做出的卓越贡献深表感谢(xie)。
笔者注意到，2016年(nian)5月，时任广发证券(000776)董事长的孙树明被增聘为广发基金董事长，至离任已任职(zhi)约(yue)8年(nian)的时间。在孙树明任职(zhi)期间，广发基金从千亿级别的基金公司，成长为万亿级别的头部基金公司。
同花顺(300033)iFinD数据显示，2016年(nian)中期，广发基金的管理规模为2340.80亿元，到2019年(nian)末就突(tu)破5000亿元规模，到2021年(nian)中期突(tu)破1万亿元关(guan)口，成为业界屈指可数的万亿公募机构。往后，广发基金的管理规模仍然保持增长趋势，2024年(nian)一季末管理规模为13194.29 亿元，在业界排名第三位。
从业绩来看，广发基金的净利润在2019年(nian)迈上10亿元的台阶(jie)，到2021年(nian)净利润达到26.07亿元。近两年(nian)随着市场走弱，广发基金在2022年(nian)和2023年(nian)营收与净利润双双下滑，其中净利润分别为21.34亿元和19.50亿元，分别同比下滑18.17%和8.93%。
近两年(nian)来，尽管广发基金的管理规模仍保持增长态(tai)势，但是规模结构出现(xian)调整，其中权(quan)益基金规模持续(xu)下滑。以(yi)混合基金为例，2021年(nian)末，其混合基金规模达到3482.79 亿元，为历史最高水(shui)平；往后规模持续(xu)下滑，2023年(nian)末正(zheng)式跌破2000亿元关(guan)口，2024年(nian)一季末跌至1902.02亿元。
另一方面，广发基金的股票基金管理规模仍维持在1300亿元左右，但是主动型产品规模同样出现(xian)较大幅度下滑。截至2024年(nian)一季末，剔(ti)除(chu)QDII，19只主动型股票基金合计规模为329.62亿元，较2021年(nian)末减少264.25亿元。
18只主动权(quan)益基金亏超20%
广发基金的主动权(quan)益规模下滑背后，是整体(ti)管理业绩欠(qian)佳。经笔者梳理，截至今年(nian)5月13日，近1年(nian)来，广发基金旗下共有18只主动权(quan)益基金亏损超过(guo)20%，涉及9位基金经理，其中不乏百亿级的明星(xing)基金经理。
在上述9位基金经理中，管理规模超过(guo)100亿元的基金经理就有郑澄然、刘(liu)格(ge)菘、唐晓斌和林英(ying)睿，截至2024年(nian)一季末，管理规模分别为181.07亿元、356.77亿元、154.90亿元和107.32亿元。
郑澄然是业绩最差的基金经理，近1年(nian)来共有5只产品亏损超过(guo)20%，其中广发高端(duan)制造股票亏损超过(guo)30%，也是广发基金现(xian)任基金经理中业绩最为落后的一位。其次为刘(liu)格(ge)菘，共有3只产品亏损超过(guo)20%，其中广发创新升级混合亏损29.91%。
笔者关(guan)注到，郑澄然和刘(liu)格(ge)菘的投资方向较为相近，都倾向于投资新能源产业，且都偏(pian)好于“押注”式投资，对行业的集(ji)中度较高。所不同的是，郑澄然的“赌性”要更大，行业集(ji)中度更高。
郑澄然管理的广发高端(duan)制造，2023年(nian)末对电力设备的持仓比例达到89.78%，第二大行业的农牧饲渔配置比重(zhong)仅为8.59%。郑澄然管理的广发成长动力三年(nian)持有期混合也类似(si)，2023年(nian)末对电力设备配置比重(zhong)达到87.37%。
刘(liu)格(ge)菘的行业集(ji)中度较低，但同样押注新能源板块。近两年(nian)来，广发创新升级对电力设备的持仓呈增长趋势，2023年(nian)末配置比例为69.59%，对第二行业的电子配置比例为23.75%。
在公募圈，唐晓斌以(yi)管理广发多因(yin)子混合为知名，该产品以(yi)较高的收益率和较低的回撤率的特(te)点，赢得投资者青(qing)睐，规模达到110.81亿元。近1年(nian)来，广发多因(yin)子亏损10.37%。不过(guo)，唐晓斌管理的广发瑞锦一年(nian)定开混合和广发远(yuan)见智选(xuan)混合就没能取得同样的业绩。
近1年(nian)来，林英(ying)睿也有两只产品亏损超过(guo)20%，分别是广发鑫睿一年(nian)持有期混合和广发鑫恒一年(nian)持有期混合。值得注意的是，目前林英(ying)睿在管的产品数量达到9只。
广发基金的主动权(quan)益规模出现(xian)较大幅度下滑，与百亿基金经理业绩不佳不无关(guan)系。事实上，上述百亿基金经理的管理规模就已经明显缩水(shui)，如林英(ying)睿的管理规模较高点已“腰斩(zhan)”。广发基金迎来新任董事长，能否改(gai)善现(xian)状仍有待观察。